Velionis Johnas Bogle'as, „Vanguard Group“ įkūrėjas, buvo pagrindinis pasyvaus investavimo per indeksų fondus rėmėjas, pagrįstas dešimtmečių tyrimais, atskleidusiais, kad tik keli aktyvūs valdytojai ar akcijų rinkėjai kada nors sugebėjo nugalėti rinkos vidurkius.. Panašu, kad 2017 ir 2018 metų patirtis patvirtino jo požiūrį, nes didžioji dauguma aktyvių vadovų nepakankamai įvertino savo pareigas. Tačiau 2019 m. Sausio mėn. Įvyko puikus įvykis akcijų rinkėjų naudai, kaip apibendrinta žemiau esančioje lentelėje.
Kaip kaupiasi akcijų rinkėjai 2019 m
- Didelės kapitalizacijos kiekybiniai vadybininkai palyginimo rodiklius lenkia 55 bazėmis
Reikšmė investuotojams
„Bloomberg“ analizė rodo, kad aktyviai valdomų didelių kapitalų investicinių fondų procentas, aplenkęs „S&P 500“ indeksą (SPX), sumažėjo nuo 42% 2017 m. Iki vos 35% 2018 m. Nepaisant to, kad per 2018 m. CBOE kintamumo indeksas (VIX) padidėjo 50 proc., Sukuriant aplinką, kuri teoriškai turėjo būti palankesnė akcijų rinkėjams. T. y., Didesni akcijų kainų svyravimai atveria daugiau galimybių taupiems, aktyviems vadybininkams vykdyti medžioklę.
Ar sausio mėn. Patirtis rodo trumpalaikę anomaliją ar ilgalaikę aktyvaus valdymo tendenciją, dar reikia išsiaiškinti. „Mechaninės investavimo strategijos“ buvo gana sėkmingos „nepaprastai ilgoje bulių rinkoje, kuriai buvo palankios pagreitį skatinančios atsargos“, pastebi Barronas. Kai tik bulių rinka pasibaigs, investuotojai turės būti išrankesni, nurodoma straipsnyje.
Michaelas Wilsonas, pagrindinis „Morgan Stanley“ JAV akcijų strategas, yra vienas iš patariančių investuotojams būti žymiai išrankesniems, atsižvelgiant į smarkiai mažėjantį pelną plačiajai rinkai. Ankstesnėje ataskaitoje sakoma, kad šiais metais rinka įveikė atsargas, kurių vertė yra maža, ir kelis kitus Wilsono naudojamus atrankos kriterijus.
Žvilgsnis į priekį
Po ilgos prastos veiklos istorijos vargu ar pakanka vieno mėnesio, kad būtų galima išaiškinti tendencijos pasikeitimą aktyvių vadovų naudai, ypač atsižvelgiant į tai, kad sausio mėn. Rinka pakilo. Be to, surasti aktyvius vadovus, kurie ateityje gali pralenkti rezultatus, nėra lengva užduotis. Netgi tie, kurie turi ankstesnius įrašus, gali sustoti eidami į priekį. „Ankstesni rezultatai negarantuoja būsimų rezultatų“, nes standartinis atsisakymas fondo prospektuose įspėja investuotojus.
