Vis daugėja įrodymų, kad šiandieniniai rizikos draudimo fondų valdytojai gali būti skęstančios pramonės, kuri jau yra atsitrenkusi į ledkalnį ir negali pasiimti daug daugiau vandens, kapitona.
Ar visi rizikos draudimo fondai praranda?
Nelengva tvirtinti, kad rizikos draudimo fondai pasibaigia, nes rizikos draudimo fondai iš tikrųjų neturi nustatyto apibrėžimo. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) sako, kad terminas „rizikos draudimo fondas“ pirmą kartą pasirodė 1949 m., Tačiau kad „jis nėra apibrėžtas įstatymais“. Jungtinės Karalystės Finansinių paslaugų tarnyba (FSA) pripažįsta „neturinti visuotinai priimtos reikšmės“.
Tarptautinis valiutos fondas (TVF) teigia, kad rizikos draudimo fondo stiliaus priemonės gyvuoja maždaug 2500 šimtų metų ir bando jas apibrėžti keturiais požymiais: sutelkimu į absoliučią (o ne santykinę) grąžą, taip pat apsidraudimo, arbitražo ir sverto naudojimą.
Ši bendra apibrėžta rizikos draudimo fondų strategija akivaizdžiai neišnyksta. Daugybė sėkmingų investavimo priemonių naudoja apsidraudimą, arbitražą ir finansinį svertą. Daugybė sėkmingų fondų valdytojų gauna kompensaciją už rezultatus, o ne pagal fiksuotą turto procentą.
Paprastumo ir aiškumo dėka šiandien sunkiai veikiančius rizikos draudimo fondus galima suskirstyti į keletą požymių: jie yra privačiai organizuojami kaip investicinės bendrijos arba ofšorinės įmonės; jiems taikoma mažiau reguliavimo; ir jie sukuria savo investuotojų bazes su didelius grynosios vertės asmenis (HNWI) ir institucinius investuotojus.
Pavadinimas „rizikos draudimo fondas“ gali neišnykti, tačiau vis labiau tikėtina, kad devintojo ir dešimtojo dešimtmečių stiliaus rizikos draudimo fondų valdymą reikia pritaikyti, kad išliktų. Nuo 2016 m. Vasaros kapitalą sugebėjo pridėti tik prekių pagrindu sukurti rizikos draudimo fondai.
Stebėjimas atmetimas
Pastaraisiais metais uždaryta keletas aukšto lygio rizikos draudimo fondų. Antraštės, tokios kaip „Seneca Capital“, „Lucidus Capital Partners“ ir „BlueCrest Capital Management“, uždaro duris. Trys tiesioginiai nuostolingi metai užklupo „Bain Capital Absolute Return Capital“ ir „Fortress Investment Group“, kurių abi nebėra. Šiuolaikinės rizikos draudimo fondo taktikos prodiuseris George'as Sorosas uždarė savo fondą pašaliniams. Vargu ar gali apsiriboti tik didieji žaidėjai, nes užsidarė šimtai įvairaus dydžio fondų.
Jei šiandieniniai stambūs investuotojai ir toliau atsisako rizikos draudimo fondų, yra tikimybė, kad rytojaus investuotojams neliks nieko kito, kaip investuoti. Šiandienos rizikos draudimo fondai paprastai siūlo mažesnę grąžą nei investuojant į įprastą indeksą, išskyrus tai, kad fondui mokami mokesčiai kelis kartus viršija kitus instrumentus. Tai baisus išgyvenimo receptas.
