Investuotojai, kurie tikėjosi, kad 2018-ieji apsidraudimo fondų pramonei pakeis likimą, greičiausiai nusivylė. Nors kai kurie fondai uždirbo per didelę grąžą per metus - „Bridgewater“ „Pure Alpha“ fondas per 2018 m. Grįžo 14, 6 proc., Pavyzdžiui, pagal „Bloomberg“ ataskaitą, o „Odey European“ sąrašo viršuje stebina 53 proc. Apskritai ir toliau kovojo. Deja, daugeliui fondų tai nėra nieko naujo, nes rizikos draudimo fondo sfera daugelį metų pasiūlė silpnus rezultatus ir kaina, kurią daugelis investuotojų taip pat vis labiau supranta, kaip pernelyg didelę. Remiantis „Hedge Fund Research“ duomenimis, rizikos draudimo fondų pramonė sumažėjo 4, 1% pagal svorį. Tai reiškia didžiausią nuostolį rizikos draudimo fondų pasaulyje per 7 metus.
Žemiau apžvelgsime keletą prasčiausiai veikiančių rizikos draudimo fondų 2018 m. Šie fondai yra paimti iš įvairių strategijų ir apima tiek pagrindinius pinigų tvarkymo pasaulio žaidėjus, tiek mažesnes įmones. Palyginimui, „S&P 500“ per 2018 metus prarado apie 6, 2 proc.
1. QIM kiekybinis taktinis agresyvus fondas
Našumas 2018 m.: -42, 1 proc.
Strategija: Quant
2. „Atlantic Investment's Cambrian Fund“
Spektaklis 2018 m.: -35 proc.
Strategija: aktyvistas
3. „Greenlight“ sostinė
Spektaklis 2018 m.: -34 proc.
Strategija: Ilgas / Trumpas kapitalas
QIM kiekybinis taktinis agresyvus fondas
Pastaraisiais metais kiekybinis investicijų valdymas savo taktiniame agresyviame fonde pasirinko „viskas arba nieko“ metodą. Jaffray Woodriffo taktinis fondas užfiksavo rekordinę 60% grąžą 2017 metams. Tačiau 2018-ieji nebuvo beveik tokie malonūs, nes vien vasario mėnesį fondas smuko apie 25%. QIM fondas naudoja algoritmus prekybai tiek ETF, tiek akcijomis. Paprastai ši strategija buvo veiksminga fondo veiklai kasmet; nuo įkūrimo 2008 m., fondas patyrė nuostolį tik vieną kartą iki 2018 m. Tačiau paaiškėjo, kad fondas nesugeba sėkmingai įveikti didelio kintamumo, kurį sukelia padidėjusios palūkanų normos, taip pat prekybos įtampa tarp JAV ir Kinijos.
„Atlantic Investment“ „Cambrian Fund“
„Atlantic Investment Management“ siekia maždaug tris dešimtmečius, o metinė grąža siekia apie 16%. Aktyvisto fondo atveju „Atlantic“ laikosi nekonfrontacinio požiūrio, užuot norėjęs likti likvidus. Vis dėlto pastaraisiais metais fondui buvo daug nesėkmių; 2017 m. „Atlantic“ pralenkė „S&P 500“, per metus grąžindama apie -10%. Vis dėlto, palyginti su fondo veiklos rezultatais 2018 m., Tai labai prasta. „Atlantic“ vadovas Aleksandras Roepersas buvo nuožmus Huntsman Corporation (HUN) šalininkas ir per pastaruosius metus keletą kartų viešai skelbė akcijų atsargas. Nepaisant to, HUN pasirodė esąs mažiau populiarus tarp kitų rizikos draudimo fondų pramonės narių. Galbūt dalį priežasties, kodėl Atlanto „Cambrian Fund“ 2018 m. Dirbo blogai, galima sieti ir su niūriais HUN veiklos rezultatais per metus: akcijų vertė pernai sumažėjo daugiau nei 42%.
„Greenlight“ sostinė
Turbūt nė vienas rizikos draudimo fondas per pastaruosius metus nedarė antraščių dažniau nei „Greenlight Capital“. Vieno gruodžio mėn. Fondo, kuriam vadovauja „miljardare“ valdytojas Davidas Einhornas, rezultatai blogiausi. Didžiausias „Greenlight“ akcijų paketas - „General Motors“ (GM), „Brighthouse Financial“ (BHF) ir kiti - per pastaruosius metus smarkiai kovojo ir sumažėjo net 47%. Nors „Greenlight“ 2018 metų spektaklis pasižymėjo nuostolingais pranašumais, ankstesnių metų sėkmė buvo tokia pati. Pavyzdžiui, 2009 m. Fondas grąžino 32 proc. 2018 m. Buvo blogiausias fondo veiklos rezultatas, nes 2015 m. Jis patyrė apie 20% nuostolių.
Daugelį rizikos draudimo fondų valdytojų liūdnus nuostolius 2018 m. Dar labiau skaudino dėl tariamo santykinio „S&P 500“ pranašumo didžiąją metų dalį. Iš tikrųjų tos lėšos, kurios sudarė aukščiau pateiktą sąrašą, jau buvo patyrusios nuostolių, kol paskutinėmis metų savaitėmis S&P smarkiai krito. Galbūt atrodo, kad bulių rinka, kaip siūlo kai kurie analitikai, slepia du dešimtmečius prastos sudėties grąžos duomenis. Kita vertus, rizikos draudimo fondų pramonė yra žinoma dėl rizikingų lažybų. Kai šios lažybos baigsis, rizikos draudimo fondų valdytojai privilioti investuotojus iš išskirtinės grąžos. Blogiausiai veikiantys 2018 m. Fondai siūlo įspėjamąją istoriją apie tai, kas nutiks, kai šie lažybos nepasidarys taip, kaip tikėtasi.
