Amerikos eskalavimo prekybos karas su Kinija gali kilti labai brangiai ir sunaikinti 2019 metų „S&P 500“ bendrovių pelną, teigiama naujame Goldmano Sachso tyrime. Firmos komentarai kilo, nes JAV ką tik atleido naują tarifų raundą, kurio tikimybė ateis. Dėl šių tarifų „Goldman“ apskaičiavo, kad jų 2019 metų pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS), „S&P 500“ indeksui (SPX) gali sumažėti maždaug 7%, o tai reikštų, kad, palyginti su 2018 m., Pajamos nedidės. Tuo tarpu jie rašo “. atsargos, turinčios aukštą ir stabilų maržą, turi kainų nustatymo galią, kad atlaikytų kylančias žaliavų kainas, kylančias iš tarifų “. Jų 33 akcijų krepšelis, turintis tokią kainų nustatymo galią, apima šias 10, kurios taip pat pateikiamos šioje lentelėje: „Adobe Systems Inc.“ (ADBE), „National Instruments Corp.“ (NATI), „IDEXX Laboratories Inc.“ (IDXX), „VMWare Inc.“ (VMW).), „Flowers Foods Inc.“ (FLO), „Xylem Inc.“ (XYL), „AutoZone Inc.“ (AZO), „Sirius XM Holdings Inc.“ (SIRI), „Expedia Group Inc.“ (EXPE) ir „Waters Corp.“ (WAT).
| Atsargos | Metų grąža | Vidutinė 5 metų bendroji marža |
| „Adobe“ | 54 proc. | 84 proc. |
| „AutoZone“ | 10% | 52 proc. |
| Ekspedija | 11 proc. | 74 proc. |
| Gėlės | (1%) | 45 proc. |
| IDEXX | 59 proc. | 55 proc. |
| Nacionaliniai instrumentai | 17 proc. | 74 proc. |
| Sirijus XM | 19 proc. | 56 proc. |
| „VMWare“ | 24 proc. | 85 proc. |
| Vandenys | 1% | 58 proc. |
| Ksilemas | 19 proc. | 39 proc. |
Reikšmė investuotojams
Pirmiau išvardytos 10 atsargų yra mažiausios per pastarųjų 5 metų bendrąjį pelningumo koeficientą (CV). T. y., Šie 10 turėjo pastaraisiais metais stabiliausią pelno maržą iš 33 „Goldman“ krepšelio akcijų.
Vidutinė „Goldman“ krepšelio atsargų vertė nuo metų pradžios (YTD) yra 17% (su dividendais) ir 17%, o vidutinė 5 metų 5% marža yra 54%. Goldmanas iš šio „Russell 1000“ indekso narių sudarė šio krepšelio sudedamąsias dalis, neįtraukdamas finansų, nekilnojamojo turto ir komunalinių paslaugų pramonės įmonių, kurių palyginami skaičiai yra atitinkamai 8% ir 33%.
"" Rinka paprastai apdovanoja įmones su didelėmis maržomis, kai pablogėja įmonių pelningumo perspektyvos ", - sakoma Goldmano ataskaitoje. Jie priduria, kad" įmonės, turinčios didelę kainų nustatymo galią, yra gerai pasirengusios perduoti spaudimą sąnaudoms vartotojams, išlaikydamos aukštą maržą. "Jų analizėje Goldmano analizė remiasi prielaida, kad" didelis ir stabilus bendrasis pelnas paprastai rodo aukštą kainų nustatymo galią ".
Be to, Goldmanas palygino jų 33 akcijų krepšelį su dideliu ir stabiliu bendruoju pelnu su savo priešinga poliare, ty grupe, kurios bendrasis pelnas yra mažas ir kintamas. YTD rezultatų atotrūkis tarp dviejų grupių padidėjo iki 2018 m. Ir nuo rugsėjo 27 d. Pasiekė 18 procentinių punktų pranašumą aukštai ir stabiliai grupei.
Goldmanas apskaičiavo, kad „S&P 500 EPS“ 2018 m. Sudarys 159 USD, o 2019 m. - 170 USD. Scenarijus, kai 2019 m. EPS krinta beveik 7% nuo 170 USD iki 159 USD, taigi nesikeičia nuo 2018 m., Prisiima 25% JAV tarifą visam importui iš Kinijos.. Tarifų reikšmė visoms JAV įsikūrusioms įmonėms slypi tame, kad 15% jų parduotų prekių (COGS) sąnaudų sudaro importas. Tarp didelių ir labai globalizuotų „S&P 500“ bendrovių šis skaičius yra dar didesnis - 30% jų COGS sudaro importas.
Žvilgsnis į priekį
Goldmanas perspėja, kad verslo sąlygos ir konkurencijos dinamika nuolat kinta ir todėl šiandienos vadovai gali tapti rytdienos atsilikėliais. Pavyzdžiui, jie pažymi, kad namų ūkio ir asmeninių gaminių pramonės grupė ilgą laiką turėjo aukštą ir stabilų bendrąjį pelną, tačiau vidutinis šios grupės atsargų skirtumas per pastaruosius 2 metus sumažėjo 75 baziniais punktais.
Taip pat nėra garantijos, kad Goldmano kriterijus atitinkančios atsargos pralenks, ypač ribotą laikotarpį. Pavyzdžiui, iš 33 aukšto bendrojo pelno atsargų, esančių jų krepšelyje, 10 paskelbė 2018 m. Pradinę grąžą, kuri yra mažesnė už „Russell 1000“ vidurkį, išskyrus finansus, nekilnojamąjį turtą ir komunalines paslaugas, o 6 iš jų registruota neigiama bendroji pradinė grąža.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Rizikos draudimo fondai
10 labiausiai mėgstamų rizikos draudimo fondų akcijų: „Goldman“ VIP sąrašas
Populiariausios atsargos
8 kokybiškos atsargos, kurios gali klestėti nepastovioje rinkoje
Populiariausios atsargos
10 „Lean Times“ pelningas atsargas
Populiariausios atsargos
8 kokybiškos atsargos, kurias reikia nusipirkti po spalio mėnesio „perpardavimo“
Akcijų rinkos
4 įspėjamieji ženklai tarp „S&P 500 Selloff“
Populiariausios atsargos
Populiariausios 2016 m. Gyvūnų atsargos (ZTS, HSIC)
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
„Brexit“ apibrėžimas „Brexit“ reiškia Britanijos pasitraukimą iš Europos Sąjungos, kuri turėjo įvykti spalio pabaigoje, tačiau vėl buvo atidėta. daugiau Nekilnojamojo turto investicinis fondas (REIT) Apibrėžimas Investicinis turtas į nekilnojamąjį turtą (REIT) yra viešai parduodama įmonė, kuri valdo, valdo ar finansuoja pajamas duodantį turtą. daugiau CBOE nepastovumo indekso (VIX) apibrėžimas Apibrėžimas CBOE nepastovumo indeksas, arba VIX, yra Čikagos valdybos opcionų biržos (CBOE) sukurtas indeksas, parodantis rinkos lūkesčius, kad svyruos 3 dienos. daugiau Bendrasis vidaus produktas - BVP Bendrasis vidaus produktas (BVP) yra visų gatavų prekių ir paslaugų, pagamintų šalyje per tam tikrą laikotarpį, piniginė vertė. daugiau rizikos draudimo fondas rizikos draudimo fondas yra agresyviai valdomas investicijų portfelis, kuriame naudojamos svertinės, ilgosios, trumposios ir išvestinės pozicijos. daugiau Kas yra prekybos karas? Prekybos karas - šalutinis protekcionizmo poveikis - įvyksta, kai šalis A padidina tarifus B šalies importui, imdamasi atsakomųjų priemonių didindama tarifus A šalies importui. Šis besitęsiantis padidintų tarifų ciklas gali pakenkti susijusių šalių verslui ir vartotojams, nes prekių kainos padidėja dėl padidėjusių importo išlaidų. daugiau