Kas yra hipotekos pagrįsta saugumo garantija?
Ar hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (MBS) yra garantuojamas, priklauso nuo to, kas išleidžia vertybinius popierius. MBS yra vertybiniai popieriai, sukurti sukuriant pakeitimą vertybiniais popieriais. Vykdant pakeitimą vertybiniais popieriais, pagrindinis turtas yra paskolos, suteikiamos asmenims ir įmonėms, kurios lėšas naudoja pastatams ir namams įsigyti.
Paskolų davėjai skolinasi hipotekas paskolų gavėjų įsigytam turtui, o hipotekos dažnai yra apdraustos būsto savininkų draudimu. Tačiau šis draudimas apsaugos tik hipotekos išdavėją (arba hipotekos gavėją), o ne MBS, išduoto už tą pačią pagrindinę hipoteką, savininkus. Tai paaiškina tam tikrą riziką MBS investuotojams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- MBS yra vertybinių popierių pakeitimas, sukuriantis vertybinius popierius, pagal kuriuos užtikrinamas turtas yra paskolos, naudojamos pastatams ir namams įsigyti. Paskolas arba hipotekas garantuoja skolintojas ir dažnai garantuoja būsto draudimas. Tačiau šis draudimas apsaugo tik hipoteką, o ne pagrindinės MBS savininkus. MBS gali būti garantuojama; tai priklauso nuo emitento. Keturi pagrindiniai emitentai yra „Fannie Mae“, „Freddie Mac“, „Ginnie Mae“ ir privatūs emitentai.
Kaip veikia hipotekos užtikrinta saugumo garantija
Jei didelis skaičius hipotekos kreditorių pradės vykdyti savo hipotekos įsipareigojimus, skolintojui bus sudėtinga pereiti hipotekos įmokas MBS savininkams. Priklausomai nuo to, kaip įvairus hipotekų fondas yra įvairus demografiniuose ir geografiniuose regionuose, gali būti sumažinta hipotekos kreditoriaus įsipareigojimų neįvykdymo rizika.
Tačiau jei nemažas skaičius hipotekos kreditorių pradeda nevykdyti savo paskolų, hipotekos turėtojas gali nevykdyti savo MBS. Dėl tokio įsipareigojimų neįvykdymo lygio nukentės investuotojai, parodydami, kad reikia tam tikros formos ar garantijos.
Priklausomai nuo leidėjo, MBS gali būti garantuojama. Yra keturi pagrindiniai MBS emitentai:
- „Fannie Mae“ (Federalinė nacionalinė hipotekų asociacija) remia JAV vyriausybė ir gali išleisti bei garantuoti MBS emisijas. Tai yra viešai prekiaujama įmonė, įsteigta siekiant išlaikyti kapitalo likvidumą ir užtikrinti, kad mažas ir vidutines pajamas gaunantys asmenys galėtų įsigyti namus. Atminkite, kad „Fannie Mae“ garantija grindžiama jos pačios įmonės sveikata ir jos neremia vyriausybė. „Freddie Mac“ (federalinė būsto paskolų hipotekų korporacija) yra panaši į „Fannie Mae“ tuo, kad ją taip pat remia JAV vyriausybė ir ji priklauso akcininkams.. Jis buvo sukurtas siekiant užtikrinti konkurenciją antrinėje hipotekos rinkoje, kurią iš pradžių monopolizavo Fannie Mae. Kaip ir „Fannie Mae“, „Freddie Mac“ gali išleisti ir garantuoti MBS, tačiau vyriausybė nepalaiko jos garantijų. „Ginnie Mae“ (Vyriausybės nacionalinė hipotekų asociacija) skiriasi nuo „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ tuo, kad veikia kaip vyriausybinė agentūra. Ji neišleidžia MBS, o jos garantijos pagrįstos visišku JAV vyriausybės tikėjimu ir kreditu. Be to, Ginnie Mae garantuoja MBS išleidimą iš kvalifikuotų privačių institucijų. „Ginnie Mae“ taip pat taiko griežtesnę garantijų politiką, nes ja daugiausia garantuojamos paskolos, kurias draudžia Federalinė būsto administracija (FHA) ar kiti kvalifikuoti draudikai. Privatūs emitentai taip pat išleidžia MBS. Jei privatų emitentą kvalifikuoja Ginnie Mae, jo išleidimą garantuoja ta vyriausybinė agentūra. Kita vertus, jei ji nėra kvalifikuota Ginnie Mae, tada MBS problema nėra garantuojama.
