Išmatuota pagal „S&P 500“ indeksą, JAV akcijos 2019 m. Pasiekė įspūdingą pelną - iki šiol šiais metais padidėjo daugiau nei 22%. Tikėtinas poveikis yra tas, kad likusius du 2019 m. Mėnesius patirs didelę nuostolių dėl mokesčių nuostolių bangą, nes investuotojai, turintys realų kapitalo prieaugį, parduoda savo prarandamas pozicijas, kad sumažintų savo kapitalo prieaugio mokesčių įsipareigojimus per metus. Ši pardavimo banga savo ruožtu gali sudaryti palankesnes sąlygas taupiems investuotojams, nes šių prarandančių akcijų kainos dar labiau mažinamos.
Šiuo tikslu veteranų rinkos stebėtojas Markas Hulbertas patikrino „S&P 1500“ indeksą, kad surastų akcijų, kurios 2019 m. Tuo pačiu metu smarkiai mažėja, tačiau turinčios nemažą potencialą aukštyn. Tarp jo sąraše esančių atsargų yra šios 10 kiekvienoje „Barrono“ kolonoje nurodytų atsargų, taip pat jų pradiniai nuostoliai per spalio 31 d.: „Chesapeake Energy Corp.“ (CHK), -36%, „GameStop Corp.“ (GME), –57. %, „Gap Inc.“ (GPS), -37%, „Macy's Inc.“ (M), –49%, „Goodyear Tyre & Rubber Co.“ (GT), –22%, „Halliburton Co.“ (HAL), –28%, L „Brands Inc.“ (LB), -34%, „Meredith Corp.“ (MDP), –27%, „iRobot Corp.“ (IRBT), –43%, ir „The Mosaic Co.“ (MOS), –32%.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pardavimas dėl nuostolių dėl mokesčių nuostolių linkęs dar labiau mažinti prarandančių akcijų kainas. Taigi šios akcijos gali tapti sandoriais, kurie vėl išaugs kitais metais. Tačiau investuotojai turi būti nusiteikę dėl sumuštų atsargų pasirinkimo. Pats nuostolingas pardavimas turi daug komplikacijų ir sunkumų.
Reikšmė investuotojams
Nuo 1926 m. Hulbertas naudojo duomenų bazę, kurią tvarko Nobelio premijos laureatas Čikagos universiteto profesorius Jevgenijus Fama ir Dartmuto koledžo Kenas Kenas. Iš šios duomenų bazės jis sudarė hipotetinį portfelį, kuriame kiekvieną mėnesį buvo 10% akcijų, kurių grąža buvo prasčiausia per pastaruosius 12 mėnesių.
Hulbertas nustatė, kad vidutinė šio portfelio mėnesinė grąža buvo atitinkamai 1, 3%, 0, 3% ir 0, 2% kiekvienu iš trijų pirmųjų metų ketvirčių. Paskutinį ketvirtį vidutinė mėnesinė grąža buvo 0, 5% nuostolinga. Ypač prastą ketvirtojo ketvirčio rezultatą jis priskiria mokesčių nuostolių pardavimo ir vadinamojo langų apipavidalinimo deriniui, pagal kurį fondų valdytojai parduoda pralaimėtojus, kad jie nepatektų į savo metų pabaigos portfelio ataskaitas.
Remdamasis šiomis išvadomis, siekdamas išsiaiškinti potencialias sandėrius šiuo metu, Hulbertas nustatė, kad plačiame „S&P 1500“ indekse per metus iki šiol spalio 10 d. 150 akcijų sudarė 10% atsargų, kurių našumas yra geriausias. Pastebėjęs, kad „svarbu būti išrankesniems ir nediskriminuojant pirkti tik bet kokias akcijas, kurios pasirodė nepatenkinamai“, tada jis pasirinko tik tas akcijas, kurias rekomendavo bent vienas, o geriausia dar daugiau, iš geriausių investicijų informacinių biuletenių, kuriuos jis stebi.. Galiausiai jis sugalvojo 17 perspektyvių akcijų, iš kurių 10 pateiktos aukščiau.
Tuo tarpu investuotojai, kurie planuoja prekiauti nuostolingais mokesčiais, ne visada turėtų laukti iki gruodžio mėnesio, teigia „The Wall Street Journal“ skiltis. Pagrindinis dalykas yra jūsų laikymo laikotarpis. Jei laukiant iki gruodžio mėnesio trumpalaikiai nuostoliai (turtas, turimas mažiau nei metus) paverčiami ilgalaikiais nuostoliais (turtas, turimas mažiausiai vienerius metus), galima nuostolio dėl žalos, kurią gauna federalinė žemė, nauda.
Investuotojams, linkusiems atkreipti dėmesį į šį patarimą ir anksti parduoti pralaimėtojus, nėra žinoma, koks bus akcijų kursas nuo tada iki metų pabaigos. Jei jis padidės, mokesčių nuostoliai sumažės ar net išnyks, tačiau jūsų portfelio vertė po mokesčių tikriausiai bus didesnė. Jei jis nukris, greičiausiai bus atvirkščiai.
Mokesčių nuostolių pardavimas, dar vadinamas mokesčių nuostolių surinkimu, sukėlė robo konsultantų, kurie siūlo automatizuotas konsultacijas, kada rezervuoti nuostolius, bumą. Kritikai sako, kad šios programos dažnai pervertina galimą naudą, pavyzdžiui, darant prielaidą, kad klientas yra vienoje iš aukščiausių federalinių mokesčių grupių ir gyvena aukšto mokesčio valstybėje. Kita komplikacija yra tai, kad kai kurios valstybės, kuriose taikomi dideli mokesčiai, ypač Naujajame Džersyje, neleidžia perkelti mokesčių nuostolių į ateinančius metus - tai yra kritinė raukšlė, kurios šios programos gali nepaisyti.
Žvilgsnis į priekį
Kalbant apie galimas sandėrius, kuriuos gali sudaryti nuostolingas pardavimas, verta pabrėžti seną vertybinių popierių pramonės perspėjimą, kad ankstesni rezultatai nėra būsimų rezultatų garantija. Dėl paties nuostolingo pardavimo per daug investuotojų priima neoptimalius sprendimus, remdamiesi noru sumažinti mokesčius. Kadangi mokesčiai atima tik dalį jūsų pelno ir kompensuoja tik dalį nuostolių, paprastai prasminga padidinti pelną ir sumažinti nuostolius.
