Įspėjantys požymiai auga kelioms saujoms „mėlynųjų drožlių“ atsargų, teigiama BTIG stratego Juliano Emanuelio tyrime. Nors šių atsargų sutarimo dėl 2019 m. Pajamos buvo smarkiai sumažintos, tačiau, reaguodamos į rinkos stebėtoją, jos ateinančiais metais pralenkė platesnę rinką. Tarp bendrovių, kurių akcijoms kyla didelė rizika, kad jos grąžins mažesnę nei vidutinę grąžą, yra „The Walt Disney Co.“ (DIS), „Marathon Oil Corp.“ (MRO), „Chevron Corp.“ (CVX), „Texas Instruments Inc.“ (TXN), „PepsiCo Inc.“ (PEP).), „Johnson Controls International PLPC“ (JCI), „Honeywell International Inc.“ (HON), „Phillips 66“ (PSX), „Colgate-Palmolive Co.“ (CL), „ConocoPhillips“ (COP), „DowDuPoint Inc.“ (DWDP) ir „Sherwin Williams Co.“ (SHW), teigiama naujausiame Emanuelio pranešime, kurį pateikė Barronas.
Įspėjamieji ženklai 12 mėlynų žetonų
- Nuo rugsėjo mėnesio peržiūrėtos griežtesnės nei vidutinės pajamos. Aukšti vertinimai, palyginti su jų augimo perspektyva. Žemas palūkanų rodiklis rodo, kad rinkoje yra neigiama padėtis. Aukštos rizikos sąrašą sudaro „Walt Disney“, „Marathon“, „Chevron“, „Texas Instruments“, „PepsiCo“, „Johnson Controls“., „Honeywell“, „Phillips 66“, „Colgate“, „ConocoPhillips“, „DowDuPoint“.
Išskirtinis EPS įverčių mažėjimo tempas išsiskiria
Nors santykinį 2019 m. Rinkų stabilumo laikotarpį padėjo pastebėti mažėjanti JAV ir Kinijos prekybos įtampa ir labiau niūrus Federalinis rezervas, daugelis investuotojų stengėsi palaikyti akcijų pelną, kad padidėtų įmonių pajamos. Tuo tarpu gatvėje lūkesčiai dėl „S&P 500 2019 EPS“ augimo tapo lankstesni - dabar BTIG strategui šis rodiklis siekia 168, 71 USD ir yra 5, 4% mažesnis nei 5, 4% nuo tada, kai indeksas pasiekė aukščiausią lygį rugsėjį. Kai kurie rinkos stebėtojai perspėja, kad įvertinimai gali nusileisti dar mažiau, todėl šiais metais „S&P 500“ pajamos augs stabiliai.
„Nors yra įprasta, kad pajamų prognozė mažėja visus ketverius metus per ateinančius ketvirčius, tačiau 2019 m. Nuosmukio tempai iš tiesų išsiskiria“, - sekmadienį paskelbtame pranešime rašė Emanuelis.
BTIG strategas sukūrė kiekybinį modelį, kurio metu buvo tikrinamos atsargos, kurių pelnas nuo rugsėjo mėnesio buvo peržiūrėtas žemiau nei vidutinis, o jų augimas buvo didesnis nei vidutinis. Emanuelis rašė, kad šis derinys rodo, kad dabartinės atsargos yra per brangios. Jis taip pat patikrino akcijų, kurių palūkanos palyginti žemos, palūkanas, teigdamas, kad investuotojai nepasinaudojo neigiama rizika. Iš viso 16 „S&P 500“ atsargų atitiko šiuos kriterijus. Tarp jų - pramonės lyderiai, tokie kaip „Disney“, „Honeywell“ ir „Chevron“ - visi jie galėtų pateikti spąstus investuotojams, siekiantiems „nusipirkti“.
Vartojimo prekių milžinas buvo linkęs į pilvą
Plataus vartojimo prekių gamintojas „Colgate“, kurio atsargos padidėjo 9, 5% per metus, palyginti su didesne „S&P 500“ grąža - 10, 5%, galėtų būti sunkios avarijos metu, pabrėžė „Market Realist“. Nors dėl aukštesnių kainų investuotojai džiaugėsi pagerėjusiais ekologiškais pardavimais paskutiniame ketvirtyje, tikimasi, kad tiek viršutiniai, tiek žemiausi numeriai bus silpni, bus galima atsikratyti akcijų. Didelę neigiamą pajamų dalį galima paaiškinti valiutų svyravimais, iššūkiais Kinijoje, padidėjusia pramonės konkurencija ir sąnaudomis. Dabar analitikai tikisi, kad Niujorke įsikūrusios bendrovės pirmojo ketvirčio rodiklis sumažės dviženkliais skaičiais.
Vertinant „Colgate“ akcijos prekiauja 23, 3 karto 2019 m. EPS prognozėmis, palyginti su tokiais bendraamžiais kaip „Procter & Gamble“ (PG) ir Kimberly-Clark (KMB), atitinkamai 21, 5 ir 17, 7 karto. Prognozuojama, kad „Colgate“ EPS sumažės 4, 5%, o pardavimų augimas bus silpnas. Dividendų pajamingumas taip pat yra mažiau patrauklus nei konkurentų - 2, 5 proc., Palyginti su P&G 2, 9 proc., O KMB - 3, 5 proc.
Žvilgsnis į priekį
Atsižvelgiant į pastaruoju metu vykstantį bulių ralį nuo metų pradžios ir vis didėjantį „S&P 500“ kompanijų, kurios sumažino 2019 metų pajamų prognozes, skaičių, tikėtina, kad daug daugiau akcijų, nei minėtų 12, yra pažeidžiamos esminio kritimo.
