Brazilijos ekonomika patiria puikų negandų audrą, o orų prognozė 2016 metams nėra palanki. Šalis priklauso nuo jos eksporto skatinamos prekių prekybos, o Kinija lėtėja šių produktų paklausa - žaibiškas smūgis.
Investuotojams į Brazilijos akcijas ketverius metus tai buvo neatsiejama katastrofa. Pavyzdžiui, „iShares MSCI Brazil ETF“ sumažėjo 75% nuo aukščiausio lygio 2011 m. Iki paskutinio žemiausio lygio 2015 m. Gruodžio mėn. į geresnes dienas.
2016 m. Brazilija susiduria su problemomis daugelyje frontų, o prezidentui susidūrus su apkaltos korupcija kaltinimais, ne taip jau lengva ištrūkti iš audros.
Nuosmukis
Kinijos kadaise besiskundžianti prekių paklausa, pradedant vario ir geležies rūda, baigiant trąšomis ir žalia nafta, buvo Brazilijos augimo variklis. Nuo 2009 m. Ši paklausa pradėjo mažėti ir neatsigavo. Mokesčių pajamos mažėja kartu su pardavimais, Brazilija patiria nuosmukį, o biudžeto deficitas viršija 9% bendrojo vidaus produkto (BVP). 2015 m. Ekonomika sumažės daugiau nei 3%.
Brazilija neturi lygiaverčio centrinio banko su Janetos Jelleno ar Mario Draghi pagrindine pinigų galia. Brazilijos pasirinkimas yra mažo kalibro šautuvas, Tarptautinis valiutos fondas (TVF), ir to nepakanka.
Trečiąjį 2015 m. Ketvirtį Brazilijos BVP sumažėjo 4, 5%, palyginti su tuo pačiu 2014 m. Laikotarpiu. Be to, tiek privatus vartojimas, tiek fiksuotos investicijos sumažėjo rekordiniu greičiu. Remiantis bendru sutarimu, 2016 m. Brazilijos ekonomika turėtų susitraukti 2, 5%, tačiau daug kas priklauso nuo to, ar Kinija atgaivins savo apetitą Brazilijos prekėms.
Tuo tarpu Brazilijos skolos aptarnavimo išlaidos per metus sudaro apie 20%. Skolos mokėjimai sunaudoja 8% visos produkcijos, o bendroji skola sudaro apie 70% BVP. Nuo 1997 m. Brazilija atidėdavo pinigus kreditoriams grąžinti, tačiau 2015 m. Taip neatsitiko.
Infliacija ir palūkanų normos
Metinė Brazilijos infliacija siekia daugiau kaip 10% - tai yra greičiausias rodiklis per 12 metų. Trumpalaikių palūkanų pajamingumas yra 14, 25%. Ekonomikos teorija rodo, kad tokio aukšto derlingumo infliacija turėtų atvėsinti, tačiau rizikinga, kad jie tik gilins ir pratęs recesiją.
Investuotojus gali sudominti didelis trumpalaikis pajamingumas, tačiau daugelis apsidraudžia nuo dar didesnio pajamingumo. Brazilijos valdžia baiminasi, kad tiek vidaus, tiek užsienio investuotojai gali prarasti patrauklumą šioms palūkanų normoms ir masiškai ištraukti pinigus iš šalies.
Vienas išgalvotas skolų dilemos sprendimas yra infliacinis cunamis, kuris praskiedžia tikrąją Brazilijos skolos vertę ir dydį. Tačiau tai akivaizdžiai yra tik Pirėjo pergalė ir tai nieko nepadeda išspręsti pagrindinėms problemoms, su kuriomis susiduria Brazilija.
Piliečiams, kurie kovoja su hipotekos palūkanų normomis nuo 14 iki 20% ir paskolomis automobiliams iki 16% per metus, reikia kažko geresnio nei teorinis sprendimas.
Nepageidaujamų obligacijų reitingas
Brazilija sulaukė dar vieno smūgio gruodžio pabaigoje, kai „Fitch Ratings“ sumažino šalies skolą iki nepageidaujamų obligacijų statuso praėjus trims mėnesiams po to, kai „Standard & Poor's“ padarė tą patį. Instituciniai investuotojai, kuriems draudžiama turėti nepageidaujamų obligacijų, gali būti priversti likviduoti 20 milijardų JAV dolerių Brazilijos valstybės ir įmonių skolą. Dabar šalis yra didžiausia pasaulyje valstybės skolininkė, turinti nepaprastųjų obligacijų reitingą. „Moody's“ gali būti šalia, kad nusiųstų jį į nepageidaujamų obligacijų skaistalą.
Brazilijos skolos, susijusios su kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriais, išlaidos auga sparčiai, o potencialūs investuotojai stebisi, kada įvyks aukščiausia šios skolos nuosavybė. Tuo tarpu valstybės skolos palūkanų normų skirtumai paskutinį kartą buvo pastebėti Argentinoje. Brazilijos nekilnojamasis turtas taip pat jaučia poveikį, per pastaruosius ketverius metus jis sumažėjo 60%.
Brazilijos kredito reitingų sumažėjimas taip pat pablogina didelių verslo skolininkų, tokių kaip geležies rūdos bendrovė „Vale SA“, naftos gamintojo „Petrobras“ ir didžiųjų bankų, perspektyvas.
Brazilijos bendrovių obligacijų aukcionai 2015 m. Sumažėjo 82% iki maždaug 5, 7 milijardo JAV dolerių ir sudarė tik 9% Lotynų Amerikos skolos pasiūlymų šiais metais, palyginti su 32% 2014 m.
Puiki audra tęsis 2016 m
Kadangi Kinija vis dar nėra linkusi, 2016 m. Brazilijos žaliavų ekonomika susiduria su prasta sėkmės perspektyva. Žalia nafta ir daugelis kitų prekių yra kankinančiose meškų rinkose, kurios artimiausiu metu neturi daug vilties. Prie to pridėkite tikėtiną apkaltos procesą prieš Brazilijos prezidentą ir sunku būti įžvalgus dėl Brazilijos atgarsio 2016 m.
