XXI amžius pasirodė esąs ekonomiškai niūrus kaip du ankstesni šimtmečiai, kai tautos, regionai ir, Didžiojo nuosmukio metu, ištiko visa pasaulio ekonomika, ištiko daugybė finansų krizių. Visos finansinės krizės pasižymi tam tikromis savybėmis, tačiau kiekviena pasakoja savo unikalią istoriją ir turi savo unikalių pamokų ateičiai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- XXI amžiuje įvyko bent trys reikšmingos finansinės krizės. Finansinės ir fiskalinės krizės turi skirtumų ir panašumų.
Finansinės ir fiskalinės krizės
Finansų krizė yra apibendrintas terminas sisteminėms problemoms didesniame šalies ar šalių finansiniame sektoriuje. Finansinės krizės dažnai, bet ne visada, lemia nuosmukį. Kita vertus, fiskalinė krizė reiškia balanso problemą su vyriausybe ar keliomis vyriausybėmis. Jei dėl vyriausybės skolų apkrovos kyla finansavimo ar veiklos problemų, galima sakyti, kad ji patiria fiskalinę krizę.
Jei Jungtinės Valstijos per daug skolinasi ir atsiduria kredito rinkose (todėl neranda norinčių įsigyti obligacijų pirkėjų) arba jei didžioji kredito reitingų agentūra sumažina JAV iždo garantuojamas skolas ar federalinė vyriausybė turi sustabdyti mokėjimai dėl biudžeto trūkumo, tai yra fiskalinė krizė. Pavyzdžiui, valstybės skolų krizė, kuri 2010 m. Apėmė didžiąją dalį pietų Europos, buvo fiskalinė krizė, tačiau tai nebuvo finansinė krizė.
Jei JAV bankų sektorius kolektyviai priima blogus sprendimus dėl skolinimo, jei jis netinkamai sureguliuojamas ar apmokestinamas, arba jei jis patiria kokį nors kitą išorinį šoką, dėl kurio prarandami visos pramonės masto nuostoliai ir akcijų kainos, tai yra finansinė krizė. Sakoma, kad iš visų ekonomikos sektorių finansų sektorius yra pavojingiausias krizės epicentras, nes visi kiti sektoriai pasikliauna juo pinigų ir struktūrine parama.
Finansinės ir fiskalinės krizės gali kilti atskirai arba kartu. Vyriausybės fiskalinė krizė gali tiesiogiai ar netiesiogiai sukelti finansinę krizę, ypač jei vyriausybė netinkamai reaguoja į savo biudžeto problemas konfiskuodama santaupas, vykdydama kapitalo rinkas ar sunaikindama vietinės valiutos vertę.
2001–2002 m. Argentinos ekonominė krizė
Tarp modernizuotų Vakarų šalių tautų galbūt tik Graikija gali konkuruoti dėl pakartotinių Argentinos ekonominių sumaiščių. Argentinos krizės buvo pažįstamas bruožas nuo didelės finansinės panikos 1876 m. Naujausia krizė prasidėjo 2000 m., Nors fondas pradėjo byrėti jau 1998 m.
2001–2002 m. Krizę sudarė valiutos krizė ir finansinė panika. Nesėkmingas kietosios valiutos susiejimas su JAV doleriu paliko Argentinos pesą nesantaikoje. Banko indėlininkai panikavo, kai Argentinos vyriausybė flirtavo įšaldydami indėlius, todėl palūkanų normos smarkiai pakilo.
2001 m. Gruodžio 1 d. Ūkio ministras Domingo Cavallo įšaldė banko indėlius. Šeimos buvo sulaikytos nuo santaupų, o infliacijos lygis pasiekė astronominį 5000 proc. Tarptautinis valiutos fondas (TVF) per savaitę paskelbė nebeteikiantis paramos Argentinai; šalis buvo eilinė nesąžiningi asmenys, ir tarptautinės valdžios institucijos netikėjo, kad įvyks tinkamos reformos.
Argentinos vyriausybė prarado prieigą prie kapitalo rinkų, taip pat buvo nutrauktos privačios Argentinos finansų įstaigos. Daugelis verslų užsidarė. Didelis užsienio bankų skaičius ne tik rizikuoja savo turtu. Dėl netinkamo ir kraštutinio palūkanų normų bet kuriai finansinei įmonei tapo praktiškai neįmanoma tinkamai veikti.
Dešimtojo dešimtmečio pabaigoje Argentinos bankų sektorius buvo giriamas už progresyvius įstatymus, tačiau tai nesustabdė 2001–2002 m. Katastrofos skerdynių. Iki 2002 m. Obligacijų emitentų įsipareigojimų neįvykdymo lygis buvo beveik 60%; vietiniai skolininkai nebeturėjo geresnių sąlygų, o vėlesni jų nemokėjimai sutriuškino komercinius skolintojus.
2007–2009 m. Pasaulinė finansų krizė
Plačiai laikoma blogiausia pasauline ekonomikos krize po Didžiosios depresijos, 2007–2009 m. Pasaulinė finansų krizė užsidegė JAV ir išplito visame išsivysčiusiame pasaulyje. Daug rašyta apie Didžiojo nuosmukio prigimtį ir priežastis, tačiau esminis pasakojimas sutelktas į didžiuosius investicinius bankus, kurie per daug prisidėjo naudodamiesi hipoteka užtikrintus vertybinius popierius (MBS).
Bankų MBS priemonių grąža ir kainos buvo pagrįstos kylančiomis būsto kainomis, kurias sukėlė netvarus turto burbulas JAV būsto rinkoje. Krintančios būsto kainos sukėlė grandininę reakciją į obligacijų emitentų įsipareigojimų neįvykdymą visoje šalyje, pradedant hipotekinėmis hipotekomis ir galiausiai pasklindant visoje MBS rinkoje.
Deja, tarptautinių investicinių bankų dėka, 1990 m. Ir 2000 m. Pradžioje visa pasaulinė finansų sistema buvo vis labiau tarpusavyje susijusi. Nepageidaujami vertybiniai popieriai, kuriems užtikrinta reguliuojamų palūkanų hipoteka - daugelis iš jų nepaaiškinamai gavo „Moody's“ ir „Standard & Poor's“ AAA reitingus - persmelkė Japonijos ir Europos investuotojų portfelius.
Ankstyvieji krizės etapai prasidėjo 2007 m. Antroje pusėje, o vėliau pasiekė aukščiausią tašką 2008 m. Rugsėjo mėn. Keliems pasauliniams investiciniams bankams kilo pavojus, įskaitant „Lehman Brothers“, AIG, „Bear Stearns“, „Countrywide Financial“, „Wachovia“ ir „Washington Mutual“.
Europoje taip pat įvyko daugybė bankrotų ir net ir tos šalys, kurios neturėjo patirti krizės, vis dar nukentėjo dėl ES ekonominio aljanso. Blogiausias JAV nuosmukis įvyko 2008 m. Pabaigoje ir 2009 m. Pradžioje, tačiau prireikė kelių mėnesių, kol panika ištiko Europą. Labiausiai nukentėjo tokios šalys kaip Graikija, Airija ir Portugalija.
Pasaulinės finansų krizės poveikį galima apibendrinti pagal šią statistiką: Antrojo pasaulinio karo laikais pasaulio ekonomika susitraukė tik per vienerius fiskalinius metus. Tais metais buvo 2009 m., Kai bendrasis bendrasis vidaus produktas (BVP) sumažėjo nuo 63, 07 trilijono USD iki 59, 78 trilijono USD.
2014 m. Rusijos finansinė krizė
Vladimiro Putino vadovaujama Rusijos ekonomika pastebimai augo pirmoje XXI amžiaus pusėje, daugiausia dėl klestinčio energetikos sektoriaus ir kylančių pasaulinių prekių kainų. Rusijos ekonomika tapo tokia priklausoma nuo energijos eksporto, kad beveik pusę Rusijos vyriausybės pajamų uždirbo naftos ir gamtinių dujų pardavimas.
Nuo 2014 m. Birželio mėn. Pasaulinės naftos kainos ėmė smukti. Vidutinė naftos barelio kaina per šešis mėnesius nukrito beveik 40% nuo ankstesnės 100 USD ribos. Didesnis nei 100 JAV dolerių skirtumas buvo pastebimas, nes Rusijos pareigūnų skaičiavimais buvo reikalingas subalansuotas biudžetas.
Putinas paaštrino energetinę problemą įsiverždamas į Krymą ir Ukrainą bei aneksuodamas jį ir sukėlė ekonomines sankcijas iš JAV ir Europos. Stambios finansinės institucijos, tokios kaip „Goldman Sachs“, pradėjo kapitalą ir grynuosius pinigus nukreipti į Rusiją. Rusijos vyriausybė į tai reagavo agresyviai plėtodama pinigus, sukeldama didelę infliaciją ir žlugdydama Rusijos bankų nuostolius.
2015 m. Gruodžio mėn. Rusijos finansų ir ekonomikos krizė nebuvo išspręsta. Daugelis ekonomistų 2016 m. Prognozuoja aukštą infliaciją ir sumažėjimą, ypač kai Rusijos santykiai su Vakarais ir toliau blogėja.
