Turinys
- „Madoff“ investicijų skandalas
- SAC sostinė
- „Galleon“ grupė
- Ilgalaikis kapitalo valdymas
Bėgant metams buvo nemažai skandalų, susijusių su rizikos draudimo fondais. Keletas iš šių skandalų yra „Bernie Madoff“ investicijų skandalas ir „Galleon Group“ bei „SAC Capital“ prekybos viešai neatskleista informacija skandalai. Nepaisant šių rizikos draudimo fondų skandalų, sukėlusių investicijų bendruomenę, rizikos draudimo fonduose valdomo turto skaičius ir toliau auga.
Rizikos draudimo fondai naudoja surinktus didelių institucinių investuotojų arba asmenų, kurių turto vertė yra didesnė (HNWI), fondus, kad įdarbintų įvairias strategijas, kuriomis siekiama sukurti alfa savo investuotojams. Daugelis rizikos draudimo fondų turi mažesnę koreliaciją su akcijų indeksais ir kitomis bendromis investicijomis. Dėl to rizikos draudimo fondai yra geras būdas diversifikuoti portfelį. Daugelis rizikos draudimo fondų yra gerai valdomi ir neužsiima neetišku ar neteisėtu elgesiu. Tačiau esant didelei konkurencijai ir dideliam kapitalui, ten yra mažiau nei skrupulingi rizikos draudimo fondai.
„Madoff“ investicijų skandalas
Bernie Madoff skandalas iš tiesų yra pats blogiausias rizikos draudimo fondo scenarijus. Madoffas iš esmės vykdė „Ponzi“ schemą kartu su Bernardu L. Madoff Investment Securities, LLC. Madoffas per visą savo karjerą buvo gerai vertinamas investicijų profesionalas, nors kai kurie stebėtojai abejojo jo teisėtumu. Jis netgi ėjo Nacionalinės vertybinių popierių prekiautojų asociacijos (NASD), vertybinių popierių pramonės savireguliacijos organizacijos, pirmininko pareigas ir padėjo pradėti NASDAQ biržą.
Madoffas savo sūnums, dirbusiam įmonėje, pripažino, kad turto valdymo verslas buvo nesąžiningas ir buvo didelis melas 2009 m. Manoma, kad sukčiavimas sudarė apie 64 milijardus JAV dolerių. Madoffas pripažino savo kaltę dėl daugybės federalinių nusikaltimų, susijusių su sukčiavimu, pinigų plovimu, melagingu nusikaltimu ir vagystėmis. Jam buvo paskirta 150 metų kalėjimo ir 170 milijardų dolerių dydžio restitucija. Nors daugelis investuotojų prarado savo pinigus, kai kurie sugebėjo susigrąžinti dalį savo turto.
Madoffas valdė savo fondą pažadėdamas didelę pastovią grąžą, kurios nesugebėjo pasiekti. Jis panaudojo naujų investuotojų pinigus, kad sumokėtų pažadėtus grąžinimus ankstesniems investuotojams. Nemažai investavimo specialistų abejojo Madoffu ir jo tariama veikla. Harry Markopolos, opcionų prekybininkas ir portfelio valdytojas, atliko išsamius tyrimus ir nustatė, kad Madoffo rezultatai buvo apgaulingi. Bėgant metams jis kelis kartus susisiekė su SEC, pateikdamas sukčiavimo įrodymų. Tačiau, atlikusi minimalų tyrimą, SEC nutraukė įtarimus. Nuo 2015 m. Rugsėjo mėn. Madoffas atlieka savo laisvės atėmimo bausmę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rizikos draudimo fondai buvo patrauklūs ypač didelę vertę turintiems asmenims ir organizacijoms, siekiančioms padidinti grąžą naudojant ezoterines ir sudėtingas prekybos strategijas. Nors dauguma rizikos draudimo fondų yra gerai kapitalizuoti ir nepermatomi, dauguma jų veikia etiškai ir neturi per daug sisteminių problemų. Kita vertus, kai kurie apgavo milijardus dolerių investuotojus ir net beveik nuvertino pasaulinę finansų sistemą.
SAC sostinė
„SAC Capital“, valdoma Steveno Coheno, buvo viena iš pirmaujančių rizikos draudimo fondų Wall Street'e, kurios valdomas turtas sudarė 50 milijardų dolerių (AUM). Prieš pradėdama reidus 2010 m. Buvusių SAC prekybininkų vadovaujančiose investicinių bendrovių biuruose, vertybinių popierių fondas keletą metų tyrė rizikos draudimo fondą. Daugeliui šio fondo prekybininkų 2011–2014 m. Buvo pavesta vykdyti prekybą viešai neatskleista informacija. Buvęs portfelio valdytojas Mathew 2014 m. „Martoma“ buvo nuteista už sąmokslą ir vertybinių popierių sukčiavimą. Iš viso nuteisti aštuoni buvę „SAC Capital“ darbuotojai.
SEC niekada nepareiškė kaltinimų asmeniškai Cohenui, nors 2013 m. Ji iškėlė civilinį ieškinį „SAC Capital“. „SAC Capital“ galiausiai sutiko sumokėti 1, 2 milijardo dolerių baudą ir nustoti tvarkyti išorinius pinigus, kad galėtų atsiskaityti už ieškinį. Nuo 2015 m. Rugsėjo mėn. Cohenas valdo „Point72 Asset Management“, kuris valdo savo asmeninius turtus - apie 9 milijardus dolerių.
„Galleon“ grupė
„Galleon“ buvo labai didelė rizikos draudimo fondų valdymo grupė, turinti daugiau nei 7 milijardus JAV dolerių AUM prieš uždarydama 2009 m. Fondą įkūrė ir jam vadovavo Raj Rajaratnam. „Rajaratnam“ buvo areštuotas kartu su penkiais kitais už 2009 m. Sukčiavimą ir prekybą viešai neatskleista informacija. Jis buvo pripažintas kaltu dėl 14 kaltinimų ir nuteistas 11 metų kalėti 2011 m. Daugiau nei 50 žmonių buvo nuteisti arba pripažinti kaltais dėl prekybos viešai neatskleista informacija.
Buvęs investicinės įmonės direktorius Rajat Gupta „Rajaratnam“ nutraukė investiciją, kurią Warrenas Buffetas padarė „Goldman Sachs“. „Rajaratnam“ nusipirko „Goldman“ akcijas prieš tą dieną uždarant rinką. Apie tą vakarą buvo paskelbta. Tuomet „Rajaratnam“ pardavė akcijas kitą rytą ir uždirbo apie 900 000 USD pelno. „Rajaratnam“ turėjo panašų prekybos modelį su kitomis akcijomis su viešai neatskleista informacija, pateikusia jam materialios informacijos, iš kurios jis galėjo gauti naudos.
Ilgalaikis kapitalo valdymas
Ilgalaikis kapitalo valdymas (LTCM) buvo didelis rizikos draudimo fondas, kuriam vadovavo Nobelio premijos laureatai ekonomistai ir garsūs Volstryto prekybininkai. Firmai buvo nepaprastai sėkminga 1994–1998 m., Ji pritraukė daugiau nei 1 milijardą dolerių investuotojų kapitalo, žadėdama arbitražo strategiją, kuri galėtų pasinaudoti laikinais rinkos elgsenos pokyčiais ir teoriškai sumažinti rizikos lygį iki nulio.
Tačiau 1998 m. Fondas beveik žlugdė pasaulinę finansų sistemą. Tai lėmė LTCM labai aktyvios prekybos strategijos, kurioms nepavyko išsiaiškinti. Galiausiai, siekiant užkirsti kelią sisteminiam užkrėtimui, LTCM turėjo padėti Wall Street bankų konsorciumas. Jei LTCM neįvykdytų įsipareigojimų, ji būtų sukėlusi pasaulinę finansų krizę dėl didžiulių nurašymų, kuriuos turėjo padaryti kreditoriai. 1998 m. Rugsėjo mėn. Fondas, kuris ir toliau patyrė nuostolius, buvo išgelbėtas padedant federaliniam rezervui. Tada ją perėmė kreditoriai ir buvo užkirstas kelias sisteminiam rinkos subyrėjimui.
