Vieno į dividendus orientuoto fondo paskelbti skaičiai buvo išties įspūdingi ir rodo, kad galima laimėti ilgalaikių investicijų formulę, rašoma „Barron“ pranešime. „AllianzGI NFJ“ vidutinės kapitalizacijos vertės fondas (PQNAX) 2017 m. Grįžo beveik 27 proc., O per pastaruosius penkerius metus vidutiniškai metė 15 proc., Įveikdamas 86 proc. Savo kolegų vidutinės kapitalizacijos vertės fondų kategorijoje, taip pat „Russell“. 1000 vertės indeksas, už „Morningstar Inc.“ duomenis, nurodytus „Barron's“. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 8 atsargos, kurių padidėjimas padidės perėmus 2018 m .)
Čia pateikiami penki pagrindiniai rinkiniai, kuriuos fondo valdytojas Johnas Mowrey aptarė su „Barron's“, atsižvelgiant į jų dabartinius ir vienerių metų pelnus per vasario 1 dienos pabaigą bei jų dabartinius dividendų pajamingumus, taip pat už „Barron“:
- „American Tower REIT“ (AMT), + 3, 1 proc. % YTD, -9% 1 metai, 5, 14% pajamingumasSunTrust Banks Inc. (STI), + 10, 6% YTD, + 23, 2% 1 metai, 2, 24% derliusKansas City Southern (KSU), + 7, 3% YTD, + 31, 8% 1 metai, 1, 28% derlius
Vis dėlto reikėtų pažymėti, kad kylantys obligacijų pelningumai daro įtaką akcijų pakeliui ir ypač dideliems dividendų mokėtojams, kaip praneša „The Wall Street Journal“. Nors „S&P 500“ indeksas (SPX) nuo lapkričio pabaigos iki sausio 30 dienos padidėjo 6, 6%, komunalinės paslaugos krito 10%, o nekilnojamojo turto atsargos - 4, 9%, pažymi žurnalas. Tačiau, kaip aptarta toliau, tai yra du sektoriai, kurių Allianz fondas paprastai vengia.
Investavimo formulė
„Allianz Global Investors“ valdytojai ta pati investavimo į šį fondą formulę taiko nuo 1989 m., Nurodo „Barron's“. Jie ieško dividendus mokančių akcijų, tačiau stengiasi sumažinti riziką, atidžiai stebėdami vertinimą, kainų augimą, pelno patikslinimus ir trumpas palūkanas. Jie ypač atsargiai nustato ir išvengia vertybinių spąstų arba atsargų, kurios yra pigios būtent dėl to, kad bendrovės patiria nemalonumų ir blogėja ilgalaikės perspektyvos.
Fondas nenustato minimalaus pelningumo tikslo ir stengiasi, kad jis „nepermokėtų už pajamas“, kaip sako fondo valdytojas Johnas Mowrey „Barron's“. Tiesą sakant, jis priduria, kad „kai kuriose sunkiausiai užimančiose rinkos vietose, tokiose kaip komunalinės paslaugos ir nekilnojamasis turtas, turime nepakankamą svorį“. Komunalinių paslaugų problema, jo teigimu, yra ta, kad jų vertė yra aukščiausia nei 25 metai. Jo fondas vengia mažmeninės prekybos REIT, nes jiems daromas spaudimas dėl to, ką jis vadina „Amazonės efektu“.
Vieno „Barron's“ rezultatas yra fondas, kurio pajamingumas yra 1, 97%, didesnis nei 80% jo vidutinės kapitalizacijos vertės kolegų. Be to, priduria Barronas, fondas linkęs geriau daryti nuosmukį rinkoje nei jo kolegos.
Varomosios jėgos
Anot Mowrey, „American Tower REIT“ yra mažmeninės prekybos „infrastruktūros žaidimas“ ryšių bokšto versle. Tuo tarpu prekių gamintojai, tokie kaip medienos milžinė „Weyerhaeuser“, tuo tarpu turėtų klestėti didėjančių palūkanų normų aplinkoje, nurodo jis.
Tarp energijos atsargų Mowrey mato aukštus vertinimus, mažas pajamas, dividendų sumažinimą ir per didelę skolą tarp gręžėjų ir paslaugų teikėjų. Rafinavimo ir vamzdynų įmonės, atvirkščiai, atrodo patraukliai. Su „Magellan“ jam patinka daugiau kaip 5% pajamingumas ir vidutinės paauglių vertės kartotinis, mažesnis už istorinį vidurkį.
Su regioniniais bankais jis pažymi, kad pajamos didėja, todėl sumažėja vertinimo kartotiniai. Anot jo, „SunTrust“ dabar prekiauja maždaug 14 kartų į priekį, o pastaruoju metu akcijų kainą iš tikrųjų padidino pajamos, o ne padidėjęs vertinimas.
Krovininio geležinkelio atsargos, tokios kaip „Kansas City Southern“, kartu su pramonininkais naudojasi „ciklišku pajamų padidėjimu“, pastebi Mowrey. Kadangi „Kansas City Southern“ apie 25% pajamų yra susijusi su prekyba su Meksika, NAFTA pakartotinės derybos kelia riziką, tačiau jis mano, kad didžioji šio potencialo neigiama padėtis jau įvertinta. Dabartinis galutinis P / E santykis 12 reiškia „didelę nuolaidą istoriniam 20 kartų pajamų įvertinimui“. Dividendų pelningumas yra 50% didesnis nei jo istorinis lygis, geležinkeliai turėtų būti nugalėtojai po mokesčių reformos, o geležinkelio krovinių pervežimai ketvirtą kartą ketvirčio apytikslį vertinimą, priduria jis, pažymėdamas, kad visa tai yra gera veiklos maržos ir laisvi grynųjų pinigų srautai.
