Kas yra pagreitintas akcijų išpirkimas (ASR)?
Pagreitintas akcijų supirkimas (ASR) yra strategija, kuria valstybinės įmonės naudojasi greitai pirkdamos dideles neapmokėtų akcijų dalis, naudodamos investicinį banką. Akcijos paprastai išperkamos dviem etapais:
- Bendrovė sudaro išankstinį pardavimo susitarimą su investiciniu banku ir iš anksto sumoka už akcijas. Investicinis bankas skolinasi akcijas iš savo klientų ar kitų akcijų skolintojų ir pristato akcijas įmonei.
Tai iš karto sumažina bendrovės neapmokėtų akcijų skaičių. Laikui bėgant, investicinis bankas grąžino akcijas skolintojams pirkdamas atviroje rinkoje.
ASR supratimas
Kai įmonė naudojasi šia strategija, investicinis bankas prisiima riziką, kad akcijos praras vertę už įmonės sumokėtą mokestį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagreitinta akcijų supirkimo strategija gali greičiau ir labiau nuspėjamai parduoti akcijas. Bendrovė tai įvykdo naudodama atgalinę investiciją. Bankas skolinasi akcijas ir parduoda jas įmonei už nustatytą kainą. bankas. Bankas vykdo užduotį atpirkti pasiskolintas akcijas atviroje rinkoje.
ASR naudojami pagreitinti akcijų supirkimo procesą ir padaryti operacijos kainą labiau nuspėjamą. Išleistų bendrovės akcijų skaičius nedelsiant sumažinamas. Tai reiškia, kad įmonės pelnas vienai akcijai padidėja, o sandorio kaina gali būti įtraukta į balansą.
ASR pavyzdys
Akcijų supirkimas yra populiarus tarp investuotojų, kurie mato tai kaip ženklą, kad bendrovė turi daug grynųjų pinigų ir nori juos panaudoti atlyginti akcininkams. Akcijų supirkimas dažnai daro įtaką akcijų kainos kėlimui.
Taigi, tarkime, sėkmingai dirbančios įmonės vadovybė yra suinteresuota sumažinti savo neapmokėtų akcijų skaičių ir nori tai įvykdyti greičiau, nei įprasta strategija, apimanti periodinius akcijų supirkimus atviroje rinkoje.
Bendrovė gali nuspręsti vykdyti akcijų supirkimą derindama atviros rinkos pirkimus, privačiai tariamus sandorius ir pagreitintą akcijų atpirkimo susitarimą.
Vykdydama vieną didelę operaciją, įmonė galėjo sumokėti didelę pinigų sumą investiciniam bankui ir už tai susitarti gauti didelę savo akcijų paketą. Mažesni atvirosios rinkos pirkimai galėtų būti įvykdyti per kitas savaites. Tačiau bendrovė sumažino didelę sandorio kainos neapibrėžtumą, iškrovusi vieną didelę atsargų partiją už nustatytą kainą.
Investuotojai vertina akcijų atpirkimą. Tai sumažina išleistų akcijų skaičių ir paprastai laikui bėgant padidina akcijų kainą.
Baigusi sandorį, bendrovė turi mažiau neapmokėtų akcijų. Jos pelnas vienai akcijai iškart didėja, nes joje liko mažiau akcijų. Akcijų kaina turėtų pradėti kilti, nes rinkoje yra mažiau akcijų.
ASR apskaita
Pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP) išankstinė sutartis, kurią įmonė sudaro su investiciniu banku, yra laikoma nuosavybės priemone.
Kol neapmokės ASR, akcijų vertė svyruos. Jei akcijos padidės, bendrovė prisiims atsakomybę. Jei akcijų kaina kris, įmonė įrašys gautiną sumą.
Tačiau nesvarbu, ar tai turtas (mokėtinas), ar įsipareigojimas (gautinas), išankstinio pardavimo sutarties vertės pokytis lieka nebalansinis. Kitaip tariant, balansas neatspindi galimos ASR turto ar įsipareigojimų vertės prieš ASR atsiskaitant.
