Kaupiamosios obligacijos APIBRĖŽTIS
Sukaupta obligacija yra obligacija, kuri periodinių palūkanų savininkams nemoka. Vietoj to, palūkanos pridedamos prie pagrindinio obligacijos likučio ir yra mokamos suėjus terminui arba tam tikru momentu obligacija pradeda mokėti pagrindinę sumą ir palūkanas, atsižvelgiant į sukauptą pagrindinę sumą ir palūkanas iki to laiko.
SKIRTAS Kaupiamasis obligacija
Tradicinė obligacija apima periodinių palūkanų mokėjimą obligacijų savininkams kuponų pavidalu. Palūkanos mokamos numatytomis dienomis iki obligacijos galiojimo laiko pabaigos, o tada pagrindinė investicija grąžinama obligacijų savininkams. Tačiau ne visos obligacijos moka planinius kuponų mokėjimus. Viena iš tokių obligacijų yra kaupimo obligacija.
Sukaupta obligacija atideda palūkanas, kol obligacija nesibaigs. Tai reiškia, kad palūkanos pridedamos prie pagrindinės sumos ir apskaičiuojamos papildomos palūkanos už augančią pagrindinę sumą. Kitaip tariant, palūkanos, mokamos už kaupiamąją obligaciją kiekvienu laikotarpiu, yra kaupiamos ir pridedamos prie esamo pagrindinio obligacijos likučio, kurį reikia sumokėti vėliau. Sukauptą obligaciją paprastai išleidžia ilgalaikiai (nuo 20 iki 25 metų) juridiniai asmenys. Jis parduodamas su didele nuolaida iki nominalios vertės; diskonto vertė parodo už obligaciją uždirbtas palūkanas. Nors palūkanos nemokamos visą obligacijos galiojimo laiką, Vidaus pajamų tarnyba (IRS) vis tiek reikalauja, kad kaupiamųjų obligacijų savininkai nurodytų sąlygines obligacijos palūkanas kaip palūkanų pajamas mokesčių tikslais.
Palūkanos nebūtinai turi būti mokamos suėjus terminui. Ji taip pat galėtų būti mokama tam tikru metu, kai palūkanos sukauptos iki tam tikro lygio. Kai obligacija pradeda mokėti tiek pagrindinę sumą, tiek palūkanas, atsižvelgiant į sukauptą pagrindinę sumą ir palūkanas, tai yra vadinama „Z“ dalimi ir yra įprasta hipotekos įkeitimo įpareigojimuose (BRO). BRO, į kurį įtraukta Z dalis, palūkanų įmokos, kurios priešingu atveju būtų mokamos Z dalies išmokėjimui, naudojamos kitos dalies pagrindinei sumai sumokėti. Po to, kai bus išmokėta dalis, Z dalis pradedama mokėti atsižvelgiant į pradinę paskolos dalies pagrindinę sumą ir sukauptas palūkanas.
Priešingai nei nulinės atkarpos obligacija, kaupimo obligacija turi aiškiai nurodytą atkarpos normą. Panašiai kaip nulinės atkarpos obligacija, kaupimo obligacija arba Z dalis neturi jokios pakartotinio investavimo rizikos. Taip yra todėl, kad vėluojama sumokėti palūkanas obligacijų savininkams. Tačiau kaupimo obligacijos, kaip apibrėžimas, yra ilgesnės trukmės nei tos pačios trukmės obligacijos, už kurias mokamos įprastos palūkanos arba pagrindinės ir palūkanų išmokos. Taigi kaupiamosioms obligacijoms taikoma didesnė palūkanų normos rizika nei obligacijoms, kurios moka periodinius mokėjimus per visą jų galiojimo laiką.
