ADR ir ADS: apžvalga
Amerikos depozitoriumo pakvitavimai (ADR) leidžia užsienio akcijomis prekiauti JAV vertybinių popierių biržose. Tiesą sakant, būtent taip dauguma užsienio kompanijų akcijų prekiauja JAV akcijų rinkose. Tuo tarpu Amerikos depozitoriumo akcija (ADS) yra faktinė užsienio kapitalo bendrovės akcijų JAV doleriais vertė, kurią galima įsigyti Amerikos vertybinių popierių biržoje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Amerikos depozitoriumo kvitas (ADR) leidžia užsienio bendrovėms kotiruoti savo akcijas JAV vertybinių popierių biržose. Amerikos depozitoriumo akcija (ADS) yra užsienio valstybės įmonės akcijų JAV doleriais vertė, kurią galima įsigyti Amerikos vertybinių popierių biržoje. Visa emisija vadinama Amerikos depozitoriumo kvitu (ADR), o atskiros akcijos - ADS.
Kas yra GAS?
ADR išleidžia JAV bankai depozitoriumai, ir kiekvienas iš jų reiškia vieną ar daugiau užsienio akcijų akcijų ar jų dalį. Kai turite ADR, turite teisę gauti jos atstovaujamą užsienio kapitalą, nors daugumai JAV investuotojų yra lengviau turėti ADR.
Pavyzdžiui, tarkime, kad „CanCorp“ (fiktyvi Kanados įmonė) akcijos Toronto vertybinių popierių biržoje parduodamos už 5, 75 USD (5 USD). JAV bankas perka nemažai akcijų ir parduoda ADR santykiu 2: 1. Todėl kiekviena ADR reiškia dvi „CanCorp“ akcijas, todėl turėtų parduoti už 10 USD.
GAS laikomi juos išduodančių JAV bankų saugyklose. Tačiau jų atstovaujamos akcijos faktiškai priklauso užsienio kapitalo korporacijos gimtojoje šalyje JAV banko depozitoriumo atstovui. GAS supaprastina apsikeitimo užsienio akcijomis procesą: kadangi prekiaujama tik pajamomis, investuotojams nereikia jaudintis dėl jokių valiutų kursų skirtumų ar poreikio atidaryti specialias tarpininkavimo sąskaitas. Be to, GAS investuotojams suteikia teisę į visus dividendus ir kapitalo prieaugį.
Kas yra ADS?
Kita vertus, ADS yra faktinė bazinė dalis, kurią atstovauja AGS. Kitaip tariant, ADS yra faktinė prekyba, kuria galima prekiauti, o ADR yra ADS paketas.
GAS paprastai yra vienetai, kuriuos investuotojai perka ir parduoda JAV biržose. ADR atstovauja ADS vienetams, kuriuos bankas saugotojas laiko užsienio įmonės gimtojoje šalyje. GAS gali būti išduodamos pagal ADS bet kokiu santykiu, kurį pasirenka įmonė.
Pavyzdžiui, „XYZ Company“ galėjo prekiauti ADR Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE). Šios GAS galėtų būti išleidžiamos penkių GAS norma, lygi vienai Amerikos depozitoriumo akcijai (5: 1) arba bet kuriam kitam bendrovės pasirinktam santykiui. Tačiau pagrindiniai ADS dažniausiai tiesiogiai atitinka užsienio bendrovės paprastąsias akcijas. Kitaip tariant, ADS ir paprastųjų akcijų santykis paprastai yra vienas, o ADR ir ADS santykis gali būti bet koks, kad įmonė nuspręstų jas išleisti. Kartais įmonės gali išleisti ADS, kad kiekviena atstovautų daugiau nei po vieną bendrąją akciją, tačiau paprastai santykis yra vienas su vienu.
ADR / ADS išskirtinumo pavyzdys
Pvz., Jei JAV investuotojas norėjo investuoti į „CanCorp“, investuotojui reikės kreiptis į jų brokerį ir nusipirkti ADR skaičių, lygų norimam „CanCorp“ akcijų kiekiui. Šiuo atveju ADR yra įplaukos, kurias investuotojas turi įsigyti, tuo tarpu ADS atspindi pagrindines akcijas („CanCorp“), į kurias buvo investuota.
Kitame pavyzdyje Kinijos internetinio švietimo paslaugų teikėja China Online Education Group (COE) turi ADS, atstovaujančią 15 A klasės paprastųjų akcijų. Bendrovė 2016 m. Birželio 10 d. Paskelbė 2 400 000 skelbimus NYSE.
