Kokia yra agentūros problema?
Agentūros problema yra interesų konfliktas, būdingas santykiams, kai tikimasi, kad viena šalis veiks geriausios kitos šalies labui. Įmonių finansų srityje agentūrų problema paprastai reiškia interesų konfliktą tarp bendrovės vadovybės ir bendrovės akcininkų. Manoma, kad vadovas, veikiantis kaip akcininkų atstovas arba vykdytojai, priima sprendimus, kurie padidins akcininko turtą, net jei vadovo interesas yra maksimaliai padidinti savo turtą.
Agentūros problema
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Agentūros problema yra interesų konfliktas, būdingas santykiams, kai tikimasi, kad viena šalis veiks geriausiai, o ne. Avarinė problema iškyla, kai atstovas yra skatinamas ar motyvuojamas elgtis ne visomis atstovaujamojo interesų labui.
Agentūros problemos supratimas
Agentūros problema neegzistuoja be santykio tarp vykdytojo ir agento. Esant tokiai situacijai, agentas vykdo užduotį atstovaujamojo vardu. Agentai dažniausiai įdarbinami direktoriais dėl skirtingo įgūdžių lygio, skirtingų užimtumo pozicijų arba laiko ir galimybės apribojimų. Pvz., Vykdytojas samdys santechniką - atstovą - santechnikos problemoms spręsti. Nors santechniko interesas yra surinkti kuo daugiau pajamų, jam pavesta atsakomybė atlikti bet kurioje situacijoje, kuri vykdytojui teikia didžiausią naudą.
Agentūros problema kyla dėl paskatų ir diskrecijos laisvės vykdant užduotį. Agentas gali būti motyvuotas veikti atstovaujamajam nepalankiu būdu, jei atstovas yra paskatintas elgtis tokiu būdu. Pavyzdžiui, santechnikos pavyzdyje santechnikas gali uždirbti tris kartus daugiau pinigų, rekomenduodamas paslaugą, kurios agentui nereikia. Paskata (tris kartus didesnė už atlyginimą) yra ir tai sukelia agentūros problemą.
Agentūrų problemos būdingos patikėtinių santykiams, pavyzdžiui, tarp patikėtinių ir naudos gavėjų; valdybos nariai ir akcininkai; teisininkai ir klientai. Šie santykiai gali būti griežti teisine prasme, kaip tai daroma teisininkų ir jų klientų santykiuose dėl JAV Aukščiausiojo Teismo tvirtinimo, kad advokatas turi būti visiškai teisingas, lojalus ir ištikimas savo klientams.
Su agentūros problema susijusios rizikos sumažinimas
Agentūros išlaidos yra vidinių išlaidų rūšis, kurias vykdytojas gali patirti dėl agentūros problemos. Į jas įeina bet kokio neefektyvumo, kuris gali kilti pasamdžius atstovą įdarbinant, išlaidos, taip pat išlaidos, susijusios su pagrindinio agento santykių valdymu ir skirtingų prioritetų sprendimu.
Nors neįmanoma pašalinti agentūros problemos, direktoriai gali imtis priemonių, kad sumažintų agentūros išlaidų riziką. Principų ir atstovų santykiai gali būti reguliuojami ir dažnai yra sudaromi sutartimis arba įstatymais, kai yra fiduciarinė aplinka. Patikėtinio taisyklė yra bandymo sureguliuoti kylančią agentūros problemą santykiuose tarp finansų patarėjų ir jų klientų pavyzdys.
Agentūros problema taip pat gali būti sumažinta skatinant agentą veikti geriau atsižvelgiant į geriausius vykdytojo interesus. Pvz., Vadovas gali būti motyvuotas veikti atsižvelgiant į geriausius akcininkų interesus, pasitelkiant tokias paskatas kaip kompensacija, paremta rezultatais, tiesioginė akcininkų įtaka, atleidimo grėsmė ar perėmimo grėsmė. Direktoriai taip pat gali pakeisti agento kompensacijos struktūrą. Pavyzdžiui, jei agentui mokama ne pagal valandą, o užbaigus projektą, yra mažiau paskatų neveikti atstovaujamojo interesų. Be to, atsiliepimai apie rezultatus ir nepriklausomi vertinimai leidžia agentui atsiskaityti už savo sprendimus.
Istorinis agentūros problemos pavyzdys
2001 m. Energetikos milžinė „Enron“ pateikė bankroto bylą. Apskaitos ataskaitos buvo parengtos tam, kad įmonė turėtų daugiau pinigų nei faktiškai uždirbo. Dėl šių klastojimų bendrovės akcijų kaina padidėjo tuo metu, kai vadovai pardavė dalį savo akcijų paketų. Nors vadovybė buvo atsakinga už tai, kad būtų rūpinamasi geriausiais akcininko interesais, agentūros problema lėmė vadovybės elgesį jų pačių labui.
