Kas yra Alternatyvių investicinių fondų valdytojų direktyva?
Alternatyvių investicinių fondų valdytojų direktyva (AIFMD) yra Europos Sąjungos (ES) reglamentas, kuris taikomas rizikos draudimo fondams, privataus kapitalo fondams ir nekilnojamojo turto fondams. Instituciniams fondams, kuriems taikomas AIFVD, anksčiau nebuvo taikomi ES finansiniai reglamentai dėl informacijos atskleidimo ir skaidrumo, įskaitant Finansinių priemonių rinkų direktyvą (MiFID). AIFVD nustato rinkodaros, susijusios su privataus kapitalo kaupimu, atlyginimų nustatymo politika, rizikos stebėsena ir ataskaitų teikimu bei bendrąja atskaitomybe, standartus. AIFVD yra dalis padidėjusio investuotojų apsaugos skatinimo, kurio ES ėmėsi prieš pat 2007–2008 m. Finansinę krizę, o pastangos buvo padidintos dėl sisteminės krizės atskleistos rizikos.
AIFMD paaiškino
AIFVD siekia dviejų pagrindinių tikslų. Visų pirma, AIFVD siekia apsaugoti investuotojus, griežčiau laikydamasis, kaip ir kokia informacija yra atskleidžiama. Tai apima interesų konfliktus, likvidumo profilius ir nepriklausomą turto vertinimą. Direktyvoje pabrėžiama, kad alternatyvūs investiciniai fondai (AIF) yra skirti tik profesionaliems investuotojams, nors kai kurios valstybės narės gali nuspręsti leisti šiuos fondus naudoti mažmeniniams investuotojams, jei nacionaliniu lygmeniu bus taikomos papildomos apsaugos priemonės.
AIFVD ir sisteminė rizika
Antrasis AIFVD tikslas - pašalinti dalį sisteminės rizikos, kurią šios lėšos gali kelti ES ekonomikai. Šiuo tikslu AIFVD įpareigoja atlyginimų politiką sudaryti taip, kad neskatintų prisiimti per didelės rizikos, apie finansinį svertą pranešama Europos sisteminės rizikos valdybai (ERSB) ir kad fondai turi patikimas rizikos valdymo sistemas, atsižvelgti į likvidumą.
Norint gauti „pasą“ norint parduoti finansines paslaugas visoje ES rinkoje, būtina atitikti AIFVD. Kadangi ES vis dar yra vienas turtingiausių regionų žemėje, rizikos draudimo fondai ir privataus kapitalo fondai investuoja į atitikties departamentus, net kai skundžiasi našta ir įspėja apie konkurenciją, kuri dėl to kenčia.
