Kas yra Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija
Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija siūlo draudimą dėl savivaldybių obligacijų įsipareigojimų nevykdymo.
PASKIRSTYMAS Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija
Amerikos savivaldybių obligacijų užtikrinimo korporacija (Ambac) 1971 m. Pradėjo veiklą kaip Milvokio „MGIC Investment Corporation“ dukterinė įmonė. Tai buvo pirmoji bendrovė, pasiūliusi draudimą savivaldybių obligacijų emitentams. Savivaldybės obligacijų emitentas gali įsigyti draudimo apsaugą norėdamas padidinti investuotojų pasitikėjimą, kad pagrindinė ir palūkanų įmokos bus sumokėtos visa apimtimi ir laiku, jei emitentas neįvykdys įsipareigojimų. Draudimas apsaugo nuo įsipareigojimų neįvykdymo, sumažina riziką ir padidina išleistų obligacijų kredito reitingą. Papildomas pasitikėjimas, kurį sukuria ši apsauga, reiškia, kad apdraustos obligacijos gali pareikalauti didesnių kainų, mokėti mažesnes palūkanų normas ir paprastai turėti daugiau likvidumo nei neapdraustos obligacijos.
„Ambac“ išlieka tarp pagrindinių obligacijų draudikų, o draudimo rinka ir toliau klesti, nors „Ambac“ kredito reitingai krito staigiai po 2008 m. Finansinės krizės. Šiuo metu organizacija vadinama „Ambac Assurance Corporation“ vardu ir yra pagrindinis „Ambac Financial Group“ veiklos padalinys., Niujorke įsikūrusi holdingo bendrovė.
Obligacijų draudimas
Obligacijų draudimas veikia panašiai kaip ir bet kuris kitas draudimo polisas. Emitentai apsidraudžia nuo įsipareigojimų neįvykdymo ir obligacijų draudikas nustato įmokų įmokas pagal riziką, kurią ji suvokia iš emitento. Jei emitentas per obligacijos galiojimo laiką laiku nesumoka, draudikas privalo atlikti šiuos mokėjimus. Ši dinamika reiškia, kad investuotojas paprastai laiko apdraustą obligaciją tokiu pat kredito reitingu kaip ir obligaciją apdraudusi įmonė, nepriklausomai nuo pagrindinių vertybinių popierių kredito reitingo. Investuotojo požiūriu, vienintelė įsipareigojimų neįvykdymo rizika kyla dėl to, kad obligacijų draudikas nesumoka įmokų. Paprastai obligacijų draudikai dengia tik tuos vertybinius popierius, kurių pagrindiniai reitingai yra investicinio lygio teritorijoje arba yra ne žemesni nei BBB.
Nors obligacijų emitentai privalo mokėti draudimo įmokas, pagerėjęs skolos kreditingumas gali duoti didelę naudą, nes pagerinamos paskolos sąlygos, visų pirma sumažinant pajamingumą arba padidinant emitento galimybes patekti į skolos rinkas. Tiek, kiek šios patobulintos paskolos sąlygos sumažina skolinimosi išlaidas nei padidėjusios išlaidos, atsirandančios dėl draudimo įmokų, obligacijų emitentas pasirodo anksčiau. Praktiškai investuotojai taip pat nutraukia draudimo įmokų mokėjimą tiek, kiek jie gauna mažesnę skolos grąžą, dėl kurios jiems atsirastų didesnė rizika, todėl gauna didesnę grąžą, jei ji nebūtų apdrausta.
