Kas yra skolinimas vertybiniais popieriais
Skolinimas vertybiniais popieriais yra praktika, kai paskolos teikiamos vertybiniais popieriais kaip įkaitu. Skolinimas vertybiniais popieriais (SBL) suteikia prieigą prie kapitalo, kurį galima naudoti beveik bet kokiems tikslams, tokiems kaip nekilnojamojo turto pirkimas, asmeninio turto, pavyzdžiui, papuošalų ar sportinio automobilio, pirkimas ar investavimas į verslą. Vieninteliai apribojimai yra kiti vertybiniais popieriais pagrįsti sandoriai, tokie kaip akcijų pirkimas ar maržinės paskolos grąžinimas. Taip pat žinomas kaip „skolinimasis vertybiniais popieriais“, „netiesioginis skolinimas“ arba „vertybinių popierių skolinimas“, „vertybinių popierių skolinimas yra atskiras ir skiriasi nuo„ vertybinių popierių skolinimo “.
Skolinimas vertybiniais popieriais
Po finansinės krizės 2007–2008 m. Vertybinių popierių skolinimas buvo spartus investicinių bankų augimo plotas ir iš dalies kompensavo mažėjančius mokesčius. Tokios nekontroliuojamos paskolos yra siūlomos milijonams didelės grynosios vertės asmenų per jų sąskaitas, kurias tvarko brokerių tarpininkai. Nuo 2011 m. Padidėjo vertybinių popierių skolinimo sąskaitos ir likučiai, kuriuos palengvino nuolatinis akcijų kainų augimas ir rekordiškai žemos palūkanų normos. Toks kreditas išpopuliarėjo todėl, kad jį lengviau gauti ir reikalauja kur kas mažiau dokumentų nei tradicinė paskola. Skolininkai dažniausiai gali gauti grynųjų per kelias dienas. Tai taip pat palyginti pigu; palūkanų norma, taikoma skolininkams, paprastai kinta, remiantis 30 dienų Londono siūloma tarpbankine norma (LIBOR). Paprastai palūkanų norma yra 2–5 procentiniai punktai virš LIBOR, atsižvelgiant į sumą. Tokios ne pagal paskirtį teikiamos paskolos taip pat gali būti naudojamos padengti mokesčius, atostogas ar prabangos prekes.
Vertybiniais popieriais pagrįstos paskolų išmokos
Skolinimas vertybiniais popieriais turi nemažai naudos skolininkui. Tai užkerta kelią poreikiui parduoti vertybinius popierius, tokiu būdu išvengiant apmokestinamojo įvykio investuotojui ir užtikrinant investavimo strategijos tęsimą. SBL siūlo grynųjų pinigų prieinamumą per kelias dienas ir mažesnėmis palūkanų normomis, nei namų nuosavybės kredito linija ar antroji hipoteka, taip pat turi daug galimybių grąžinti pinigus. Šiuos pranašumus atsveria būdingas akcijų nepastovumas, dėl kurio jos yra ne tokios idealios, kaip paskolos įkaitas, ir priverstinio likvidavimo rizika, jei rinka kris ir įkaito vertė smuks. Nepaisant to, SBL geriausiai veikia, kai naudojamas trumpą laiką tokiose situacijose, kai greitai reikia didelių pinigų sumų, pavyzdžiui, skubios pagalbos ar laikinosios paskolos atveju.
SBL taip pat teikia nemažai naudos skolintojui. Tai siūlo papildomą ir pelningą pajamų srautą be didesnės rizikos. Vertybinių popierių, naudojamų kaip įkaitas, likvidumas ir esami santykiai su paprastai didelės vertės klientais, kurie naudojasi SBL galimybe, taip pat sušvelnina didelę kredito riziką, susijusią su tradiciniu skolinimu.
Vertybinių popierių skolinimo rizika
Nors vertybiniais popieriais pagrįstas skolinimas tinkamomis aplinkybėmis skolininkams ir skolintojams gali būti naudingas, vis dažnesnis jo naudojimas sukėlė susirūpinimą, nes gali sistemingai rizikuoti. 2016 m. „Morgan Stanley“ (viena iš nedaugelio bendrovių, išleidžiančių SBL numerius) pranešė apie 36 milijardų JAV dolerių vertybiniais popieriais grįstų paskolų pardavimą - 26% daugiau nei prieš metus. Palūkanų normai didėjant, finansų ekspertai vis labiau nerimauja, kad pasikeitus rinkai gali kilti gaisrų pardavimai ir priverstinis likvidavimas.
Vertybinių popierių skolinimo nestebi nei Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), nei Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA), nors abu jie įspėjo investuotojus apie riziką. 2017 m. Balandžio mėn. Morganas Stanley išsprendė bylą, kurioje Masačusetso vyriausioji vertybinių popierių reguliavimo tarnyba apkaltino banką skatinant maklerius spausti SBL tais atvejais, kai to nereikia, kartu ignoruodama su tuo susijusią riziką.
