Kas yra privilegijuotųjų akcijų išpirkimo kaupiamosios atsargos?
Pirmenybinės nuosavybės išpirkimo kaupiamosios atsargos (PERCS) yra nuosavybės išvestinės priemonės, klasifikuojamos kaip mišrusis vertybinis popierius ir automatiškai konvertuojamos į nuosavybę iš anksto nustatytą terminą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Preferencinis nuosavybės vertybinių popierių išpirkimo kaupimas (PERCS) yra nuosavybės išvestinė priemonė, klasifikuojama kaip hibridinis vertybinis popierius ir automatiškai konvertuojama į nuosavybę iš anksto nustatytą terminą. PERCS iš esmės yra padengto pirkimo pasirinkimo sandorio struktūros forma ir yra populiari tokiose aplinkose. mažėjantis pajamingumas dėl padidėjusių dividendų.PERCS yra netradicinio konvertuojamojo vertybinio popieriaus, vadinamo „privalomaisiais konvertuojamaisiais“, skėtis.
Preferencinių nuosavybės vertybinių popierių išpirkimo kaupimo (PERCS) supratimas
Preferencinio akcijų supirkimo kaupiamosios atsargos (PERCS) yra konvertuojamos privilegijuotosios akcijos su padidintais dividendais, kurių terminas ir dalyvavimas yra riboti. Sukauptos privilegijuotųjų akcijų išpirkimo akcijos gali būti konvertuojamos į pagrindinės bendrovės paprastųjų akcijų akcijas suėjus terminui. Jei pagrindinės paprastosios akcijos prekiauja žemiau PERCS bazinės kainos, jos bus keičiamos 1: 1 kursu; tačiau jei pagrindinės paprastosios akcijos prekiauja virš PERCS bazinės kainos, paprastosios akcijos keičiamos tik tiek, kiek yra nustatyta akcijų kaina.
Visiem, kas noklusina, tacu PERCS = min (akcijų kaina, PERCS viršutinė kaina)
Iš esmės PERCS yra padengto pirkimo pasirinkimo sandorių struktūros forma ir yra populiari mažėjančio pajamingumo aplinkoje dėl padidėjusių dividendų. Norint gauti didesnį derlių, pelnas iš šalies yra ribotas. PERCS paprastai gali būti išpirktas iki termino pabaigos, bet neviršijant viršutinės ribos kainos. Paprastai, jei PERCS turėtojas neišperka akcijų per nustatytą terminą, paprastai trejų – penkerių metų laikotarpį, akcijos automatiškai konvertuojamos į paprastąsias akcijas ir dividendai grąžinami į įprastus dividendus, kurie būtų mokami už tą laikotarpį. paprastosios akcijos.
PERCS yra netradicinio konvertuojamojo vertybinio popieriaus, vadinamo „privalomu konvertuojamuoju“, skėtis. Šie vertybiniai popieriai turi savo unikalų rizikos ir naudos požymių rinkinį, tačiau visi jie turi panašias pagrindines savybes. Tai apima didesnį potencialą, kuris paprastai yra mažesnis nei pagrindinių akcijų, nes konvertuojamų akcijų pirkėjai turi mokėti priemoką už privilegiją konvertuoti savo akcijas ir didesnius nei rinkos (padidintos) dividendų normos.
Yra trys pagrindinės privalomos konvertuojamos apsaugos savybės, kurios galioja ir PERCS:
- Privalomas privalomas konvertavimas į pagrindines akcijas. Privalo turėti didesnį dividendų pajamingumą nei bazinės akcijos. Turėtojas turi teisę į kapitalo vertės padidėjimą, tačiau jis bus ribotas, palyginti su pagrindinių akcijų vertės padidėjimo galimybe.
Kiti įprasti konvertuojami kintamieji yra šie:
- Pagerintos dividendų konvertuojamos vertybinių popierių atsargos (DECS) Pageidaujamas išperkamas padidintas dividendų nuosavybės vertybinių popierių saugumas (PRIDES) Automatiškai konvertuojamų nuosavybės vertybinių popierių (ACES) struktūrinio pajamingumo produktas, keičiamas vertybiniais popieriais (STRYPES)
Preferencinių sukauptų akcijų vertybinių popierių išpirkimo pavyzdys (PERCS)
Pvz., Jei jums priklauso 10 PERCS XYZ kompanijoje, kurių įspėjimo kaina yra 50 USD, suėjus terminui gali pasitaikyti šie du padariniai:
- Jei termino metu pagrindiniu turtu būtų prekiaujama 40 USD, jūs iš viso gautumėte 10 paprastųjų akcijų, kurių kiekvienos vertė būtų 40 USD.Jei suėjus terminui, pagrindiniu turtu būtų prekiaujama 100 USD, jūs gautumėte akcijų, kurių bendra vertė yra PERCS bazinę kainą, kuri šiuo atveju būtų penkios akcijos, kurių kiekviena kainuotų po 100 USD. Bendra keičiamų akcijų vertė (500 USD) bus lygi pradinei 50 USD x 10 akcijų pradinei įkainojimo kainai.
Tuo pačiu tarkime, kad už paprastąsias „XYZ“ akcijas mokamas dividendas yra 1, 00 USD per metus. PERCS akcijos jų savininkams gali sumokėti 1, 20 USD per metus dividendų.
