„Boeing Company“ (NYSE: BA) per 12 mėnesių, pasibaigusių 2015 m. Rugsėjo mėn., Pasiekė 52, 9% nuosavo kapitalo grąžą (ROE) su 5, 6 milijardo JAV dolerių bendromis pajamomis ir 10, 6 milijardo dolerių vidutine grynąja akcininkų nuosavybe. Naujausias „Boeing“ ROE patenka į istorinį diapazoną ir yra palyginti su savo bendraamžiais. Grynasis pelno dydis ir finansinis svertas yra didžiausi ROE nepastovumą lemiantys veiksniai, o didelė turto apyvarta ir didelis nuosavybės koeficientas padidino „Boeing“ ROE virš jo kolegų, nepaisant siauros bendrovės grynojo pelno maržos.
Istoriniai ir kolegų palyginimai
„Boeing“ 52, 9% ROE yra didžiausia vertė nuo visų 2012 metų, kai jos ROE buvo 83, 1%. Praėjusį dešimtmetį įmonės ROE svyravo nuo 23% iki 314, 6%. „Boeing“ turėjo vieną aukščiausių ROE savo kolegų grupėje, kurią sudaro gynybos ir civilinės pramonės aviacijos ir kosmoso kompanijos. Per 12 mėnesių, pasibaigusių 2015 m. Rugsėjo mėn., Tik „Lockheed Martin“ 96, 82% ROE buvo didesnis. „Airbus“ turėjo kitą aukščiausią ROE su 38, 1 proc. Grupės mediana ROE buvo 26, 13%, gerokai mažesnė už naujausią „Boeing“ rodiklį. Net mažiausias „Boeing“ praėjusio dešimtmečio ROE yra palyginamas su didelių dangų turinčių aviacijos ir gynybos pramonės dalyvių vidurkiu, parodant, kokiu mastu įmonė šiuo atžvilgiu yra palanki palyginti su kolegomis.
DuPont analizė
DuPont analizė yra naudinga priemonė norint atskirti įvairius veiksnius, prisidedančius prie ROE. ROE galima apskaičiuoti padauginus grynąjį pelno dydį, turto apyvartos santykį ir nuosavybės koeficientą, taigi ROE gali būti dekonstruotas į sudedamąsias finansines metrikas stebėjimui. „Boeing“ grynasis pelno skirtumas per 5 mėnesius, pasibaigusį 2015 m. Rugsėjo mėn., Buvo 5, 79%. Per praėjusį dešimtmetį jo grynoji marža svyravo nuo 1, 92% iki 6, 14%, taigi dabartinė vertė yra arti šios gana siauros pasiskirstymo pabaigos. „Boeing“ grynasis pelnas yra vienas iš mažiausių. Bendraamžių grupės mediana yra 9, 04%, tik „Airbus“ pranešė apie mažesnį rodiklį - 4, 5%.
„Boeing“ turto apyvartos santykis 12 mėnesių, pasibaigusių 2015 m. Rugsėjo mėn., Buvo 1, 01. Tai yra žemiausias bendrovės turto apyvartos koeficientas per pastarąjį dešimtmetį, kai šis santykis pakilo net 1, 2. Tai rodo, kad pardavimai nepadidėjo taip greitai, kaip balanso turtas, o atsargų padidėjimas buvo pagrindinis turto augimą lemiantis veiksnys. Nepaisant mažo istoriniame kontekste, „Boeing“ 2015 m. Rugsėjo mėn. Turto apyvartos santykis buvo didesnis nei visų jo kolegų, išskyrus „Lockheed Martin“ 1.2. Vidutinis turto apyvartos santykis tarp kolegų buvo 0, 86. „Airbus“, „Boeing“ konkurentė komercinių lėktuvų rinkoje, tuo laikotarpiu valdė tik 0, 64 turto apyvartą. Palyginti su kitomis aviacijos ir kosmoso kompanijomis, „Boeing“ efektyviai panaudojo savo turto bazę pajamoms gauti.
„Boeing“ nuosavybės koeficientas, apskaičiuotas padalijus vidutinį bendrą turtą iš vidutinio nuosavo kapitalo, per 12 mėnesių, pasibaigusių 2015 m. Rugsėjo mėn., Buvo 14, 7. Tai yra didžiausias įmonės nuosavybės koeficientas nuo 2012 m., O santykis nuo 5, 4 iki 29, 2 buvo per pastarąjį dešimtmetį.. „Boeing“ nuosavybės koeficientas yra daug didesnis nei kolegų grupės vidurkis, kurio vidutinė vertė yra 3, 9. Tačiau „Airbus“ ir „Lockheed Martin“, artimiausi palyginimai su „Boeing“, nuosavybės koeficientai yra atitinkamai 16, 4 ir 14, 0. Didelis nuosavo kapitalo koeficientas rodo, kad „Boeing“ palaiko kapitalo struktūrą su dideliu finansiniu svertu, nors jos kapitalo struktūra yra panaši į artimiausių konkurentų.
Išvados
Didelę „Boeing“ ROE, palyginti su bendraamžiais, lemia pirmiausia didelis finansinis svertas, o didelę turto apyvartą taip pat lemia. Istorinius ROE svyravimus galima priskirti visiems trims „DuPont“ analizės elementams, nors nuosavybės koeficientas buvo pats nepastoviausias. Palyginti didelis „Boeing“ kapitalo struktūros finansinis svertas reiškia, kad bendrovė daugiausia finansuojama iš skolų; nedideli pagrindinės veiklos pokyčiai gali sąlygoti didelius ROE svyravimus.
