Kas yra tvirtinimas
Inkaravimas yra nereikšmingos informacijos, tokios kaip vertybinio popieriaus pirkimo kaina, panaudojimas kaip nuoroda vertinant ar įvertinant nežinomą finansinės priemonės vertę.
Supratimas apie tvirtinimą
Tvirtinimas yra elgesio šališkumas, kai naudojant psichologinį etaloną rinkos dalyvio sprendimų priėmimo procese yra neproporcingai didelis svoris. Ši sąvoka yra elgesio finansavimo srities dalis, kurioje tiriama, kaip emocijos ir kiti pašaliniai veiksniai daro įtaką ekonominiam pasirinkimui.
Investicijų kontekste viena iš įsitvirtinimo pasekmių yra ta, kad rinkos dalyviai, turintys įsitvirtinimo tendenciją, yra linkę laikyti investicijas, kurios prarado vertę, nes savo tikrąją vertę nustatė prie pradinės kainos, o ne su pagrindiniais elementais. Dėl to rinkos dalyviai prisiima didesnę riziką turėdami investiciją tikėdamiesi, kad vertybinis popierius grįš į jo pirkimo kainą. Rinkos dalyviai dažnai supranta, kad jų inkarai yra netobuli, ir bando atlikti pakeitimus, kad atspindėtų vėlesnę informaciją ir analizę. Tačiau šie pakeitimai dažnai duoda rezultatų, atspindinčių pradinių inkarų šališkumą.
Įtvirtinimo šališkumas
Dėl tvirtinimo šalinimo finansų rinkos dalyvis, pavyzdžiui, finansų analitikas ar investuotojas, gali priversti priimti neteisingą finansinį sprendimą, pavyzdžiui, nusipirkti neįvertintą investiciją ar parduoti pervertintą investiciją. Įtvirtinimo šališkumas gali būti bet kuriame finansinio sprendimo priėmimo procese, pradedant nuo pagrindinių prognozuojamų duomenų, tokių kaip pardavimo apimtys ir prekių kainos, iki galutinės produkcijos, tokios kaip grynųjų pinigų srautas ir vertybinių popierių kainos.
Istorinės vertybės, tokios kaip įsigijimo kainos ar aukšto vandens lygis, yra įprasti inkarai. Tai taikoma toms vertėms, kurios yra būtinos tam tikram tikslui pasiekti, pavyzdžiui, pasiekti tikslinę grąžą arba sugeneruoti tam tikrą grynųjų pajamų sumą. Šios vertės nesusijusios su rinkos kainodara ir verčia rinkos dalyvius atmesti racionalius sprendimus.
Tvirtinimas gali būti atliekamas su santykiniais rodikliais, tokiais kaip vertinimo kartotiniai. Rinkos dalyviai, vertindami vertybinių popierių kainas, naudodami „nykščio taisyklės“ kelis kartus įvertina vertybinių popierių įsitvirtinimą, kai ignoruoja įrodymus, kad vienas vertybinis popierius turi didesnį pelno augimo potencialą.
Kai kurie įtvirtinimai, tokie kaip absoliučios istorinės vertės ir vertybės, reikalingos tikslui pasiekti, gali pakenkti investavimo tikslams, ir daugelis analitikų skatina investuotojus atmesti tokio tipo tvirtinimus. Kiti inkarai gali būti naudingi, nes rinkos dalyviai susiduria su informacijos perkrovos aplinkai būdingu sudėtingumu ir netikrumu. Rinkos dalyviai gali kovoti su įsitvirtinimo šališkumu, nustatydami tvirtinimo priežastis ir pakeisdami prielaidas kiekybiškai įvertinamais duomenimis.
Būtina atlikti išsamius rinkoms ar vertybinių popierių kainai įtakos turinčių veiksnių tyrimus ir vertinimą, kad būtų pašalintas tvirtinamasis šališkumas priimant sprendimus investavimo procese.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įtvirtinimas yra elgesio finansinis terminas, apibūdinantis neracionalų psichologinio etalono šališkumą. Šis etalonas paprastai būna nereikšmingos informacijos, tokios kaip sąmata, skaičius ar įvykis, forma, kuria rinkos dalyviai, pvz., Analitikai, priima sprendimus, susijusius su vertybinių popierių saugumu, yra paslėpti. ar investuotojai.
Įtvirtinimo šališkumo pavyzdžiai
Nesunku rasti šališkumo įtvirtinimo kasdieniniame gyvenime pavyzdžių. Produkto ar paslaugos pirkėjai paprastai yra pritvirtinti prie pardavimo kainos, atsižvelgiant į kainą, kurią pažymi parduotuvė arba pasiūlo pardavėjas. Bet kokios tolesnės derybos dėl produkto yra susijusios su tuo skaičiumi, neatsižvelgiant į jo faktines sąnaudas.
Investiciniame pasaulyje įsitvirtinimo šališkumas gali būti įvairių formų.
Vienu atveju prekybininkai paprastai yra įsitvirtinę prie kainos, už kurią jie įsigijo vertybinį popierių. Pvz., Jei prekybininkas nusipirko akcijų ABC už 100 USD, tada ji bus psichologiškai nustatoma dėl tos pačios akcijų pardavimo ar tolesnio pirkimo kainos, neatsižvelgiant į tikrąją ABC vertę, remiantis atitinkamų jai įtakos turinčių veiksnių vertinimu.
Kitu atveju analitikai gali įsitvirtinti tam tikro indekso vertėje tam tikru lygiu, užuot vertinę istorinius duomenis. Pvz., Jei „S&P 500“ naudojasi „bulių bėgimu“ ir jo vertė yra 10 000, tada analitikų polinkis bus numatyti reikšmes arčiau šio skaičiaus, o ne vertinti standartinius nuokrypius, kurių indeksas yra gana platus.
