Pagrindiniai juda
Prekybininkai tarp mėnesių ir pabaigos buvo sužavėti optimizmu ir pesimizmu dėl JAV ir Kinijos derybų dėl prekybos. Kai atrodo, kad derybos eina gerai, prekybininkai perkelia pinigus ne tik iš iždo saugumo, bet ir į akcijų rinką. Ir atvirkščiai, kai derybos atrodo prastai, prekybininkai perveda pinigus iš atsargų ir į iždus.
Šiandien prekybininkai pradėjo pervesti pinigus atgal į iždus po to, kai prekybos sekretorius Wilbur Ross pareiškė, kad JAV ir Kinija yra „mylios nuo mylios pradžios“. Dėl padidėjusios iždo paklausos Iždo kainos pakilo, o iždo pajamingumas sumažėjo.
Dešimties metų iždo pajamingumas (TNX) patvirtino šį apsisukimą užpildydamas meškų pleišto tęsinio modelį, nes jis nesiekė aukščiausio lygio paramos lygio, kuris buvo konsolidavimo intervalo, kurio rodiklis buvo praėjusį mėnesį, apačioje. Tai yra potenciali raudona vėliava akcijų prekybininkams. Jei pinigų valdytojai ir toliau perkels vis daugiau ir daugiau kapitalo į iždus, akcijų rinkai bus sunku išlaikyti savo trumpalaikį kilimą.
„S&P 500“
Nors šiandien iždo pajamingumas krito, „S&P 500“ jie neviliojo. „S&P 500“ beveik nepasikeitė nuo vakar, nes sudarė mažą besisukančią viršutinę doji. Šis judėjimo trūkumas man rodo, kad Volstrytoje yra patogu elgtis taip, kaip buvo visą savaitę, nes laukiama daugiau uždarbio ir ekonominių žinių.
Aš vis dar stebiu pasipriešinimą 2 675, 47 (aukščiausias nuo sausio 18 d.) Ir palaikymą 2 600 pozicijoje, kad patvirtinčiau rodyklės rodiklį arba Lokiniai lūžį, bet panašu, kad kurį laiką galime įsitvirtinti šiame diapazone.
:
5 priežastys, kodėl investuotojai prekiauja obligacijomis
Ar JAV iždai vis dar nerizikingi?
Kaip nusipirkti iždus tiesiogiai iš Fed
Rizikos rodikliai
Iždo pajamingumo tendencija, kurią stebėjome, turėjo teigiamą šalutinį poveikį. Dėl mažesnio pajamingumo akcijos, ypač dividendus mokančios akcijos, atrodo patrauklesnės. Jie taip pat mažina hipotekos normas, o tai skatina būsto sektorių.
10 metų iždo pajamingumas (TNX) teigiamai koreliuoja su 30 metų hipotekos norma. Kai TNX kyla, hipotekos normos paprastai didėja. Kai TNX krinta, hipotekos normos paprastai krinta.
Šią teigiamą koreliaciją daugiausia lemia bankai ir kitos finansų įstaigos. Jei bankai ieško ilgalaikių investavimo galimybių, kurios užtikrins patikimą pajamingumą, jie gali nusipirkti JAV iždą, kurio rizika beveik nėra rizikinga, arba išduoti hipotekos paskolas, kurios kelia daugiau rizikos.
Norėdami kompensuoti papildomą riziką, kurią jie prisiima išduodami hipotekas, bankai ims rizikos premiją. Paprastai rizikos premija tarp TNX ir 30 metų fiksuotos palūkanų normos yra maždaug 2%.
Tai reiškia, kad jei TNX yra 2%, 30 metų fiksuotų palūkanų hipoteka greičiausiai bus artima 4% (2% TNX + 2% rizikos premija = 4% 30 metų norma). Panašiai, jei TNX pakyla iki 3%, 30 metų norma greičiausiai kils iki maždaug 5%. Kitaip tariant, kuo didesnė TNX, tuo brangesnės hipotekos tampa. Žinoma, yra ir atvirkščiai. Kuo mažesnė TNX vertė, tuo pigesnės hipotekos tampa.
Prekybininkai stebi TNX vertę, nes žino, kad pigios hipotekos skatina būsto sektoriaus augimą. Kadangi TNX mažėjo, taip pat ir hipotekos normos. 30 metų fiksuotų palūkanų hipoteka sumažėjo nuo 4, 94% lapkričio 15 d. Iki 4, 45% šiandien - tai suteikia postūmį namų statytojams.
„Homebuilder“ akcijos iki šiol turėjo gerą mėnesį, ir ši tendencija išliko ir šiandien, kai TNX baigė savo meškos tęsimo modelį. Tokios kompanijos kaip „DR Horton, Inc.“ (DHI), „Beazer Homes USA, Inc.“ (BZH) ir „Lennar Corporation“ (LEN) pakilo aukščiau, nes lūkesčiai dėl didesnių būsto kainų ir didesnė būsto pirkimo paklausa paskatino prekybininkus atnaujinti savo lūkesčius pramonės grupei..
:
3 populiariausi namų statytojų ETF
Hipotekos normų numatymas: pirkti, parduoti ar „Refi“?
NAHB / Wells Fargo būsto rinkos indeksas
Sent Luiso federalinis rezervų bankas FRED diagramos
Apatinė eilutė: už ir prieš
Iždo pajamingumo svyravimai yra kebūs, nes su kiekvienu svyravimu yra privalumų ir trūkumų. Mažesnės palūkanos yra tinkamos būsto sektoriui ir bendram skolinimuisi JAV ekonomikoje, tačiau dažnai tai rodo, kad investuotojai vis labiau vengia rizikuoti. Didesnis pajamingumas apsunkina skolinimąsi, tačiau jis suteikia geresnę grąžą fiksuotų pajamų investuotojams ir dažnai yra stipraus ekonomikos augimo ir pasitikėjimo ženklas.
Šiuo metu atrodo, kad finansų rinkos rašo laimingą terpę, leidžiančią mažinti pajamingumą, nes Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) atmeta lūkesčius dėl būsimo kurso padidėjimo, vis dar didindamas akcijų kainas. Tačiau pusiausvyra yra subtili, kurią galima lengvai sutrikdyti.
