Kas yra vidutinė kaina?
Vidutinė turto ar vertybinio popieriaus kaina laikoma paprastu aritmetiniu vidurkiu, skaičiuojančiu uždarymo kainas per tam tikrą laikotarpį arba per tam tikrus laikotarpius dienos metu. Dienos vidurkio kainą, pakoreguotą pagal prekybos apimtį, galima apskaičiuoti pagal kainą apskaičiuotą vidutinę kainą (VWAP).
Vidutinė obligacijos kaina apskaičiuojama pridedant jos nominalią vertę prie už ją sumokėtos kainos ir padalijant sumą iš dviejų. Vidutinė kaina kartais naudojama nustatant obligacijų pajamingumą iki išpirkimo, kai vidutinė kaina pakeičia pirkimo kainą apskaičiuojant pajamingumą iki išpirkimo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vidutinė kaina yra vidutinė turto ar vertybinio popieriaus kaina tam tikru laikotarpiu. Dienos vidurkiams prekybininkams ir investuotojams svarbi vidutinė pagal svorį apskaičiuota kaina arba VWAP yra metrika. Techninių prekybininkų kintamieji vidurkiai (MA) yra naudojama įvairioms tendencijoms ir atvirkštiniams rodikliams. Vidutinė obligacijų kaina yra apskaičiuojama iš jų nominaliosios vertės ir rinkos kainos ir naudojama išvestinėms obligacijoms gauti iki išpirkimo (YTM).
Vidutinės kainos supratimas
Pagrindinėje matematikoje vidutinė kaina yra tipiškas kainų diapazono, apskaičiuojamo atimant verčių sumą ir padalijant ją iš tiriamų kainų skaičius, matas. Vidutinė kaina sumažina diapazoną į vieną vertę, kurią vėliau galima palyginti su bet kuriuo tašku, kad būtų nustatyta, ar vertė yra didesnė, ar mažesnė, nei būtų galima tikėtis.
Tais atvejais, kai yra kainų diapazonas, gali būti naudinga apskaičiuoti vidutinę kainą, kad skaičių diapazonas būtų supaprastintas į vieną vertę. Pavyzdžiui, jei per keturių mėnesių laikotarpį uždirbote 104, 105, 110 ir 115 USD iš savo investicijų, vidutinė jūsų portfelio grąža bus (104 USD + 105 USD + 110 USD + 115 USD) / 4 = 108, 50 USD.
Vidutinės obligacijų kainos pavyzdys
Finansų sektoriuje vidutinė kaina daugiausia priskiriama obligacijoms. Obligacijų savininkai, norintys sužinoti bendrą grąžos normą, kurią jie gaus iš obligacijų, laikomų iki termino pabaigos, gali apskaičiuoti metriką, vadinamą pajamingumu iki išpirkimo (YTM). Pajamų iki išpirkimo vertę galima apskaičiuoti naudojant obligacijų vidutinę palūkanų normą iki išpirkimo (ARTM). ARTM nustato pajamingumą išmatuodamas vidutinės grąžos per metus santykį su vidutine obligacijos kaina. Kupono obligacijų pajamingumą iki išpirkimo galima apskaičiuoti taip:
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
Kur:
- C = atkarpos norma F = nominalioji vertėP = pirkimo kaina = metų skaičius
Pvz., Apsvarstykite investuotoją, įsigijusį įmonės obligaciją, kurios premija yra lygi 1100 USD ir kurios metinė kupono norma yra 5% su šešeriais metais. Taigi metinės kupono įmokos bus 5% x 1000 USD nominalios vertės obligacijų = 50 USD. YTM yra toks:
- 50 USD + ÷ (1 000 USD + 1 100 USD) / 2 33, 33 USD / 1 050 USD = 3, 17%
Formulės logika yra tokia, kad įmokos suma, viršijanti nominalią vertę, tai yra, F - P = 1 000 USD - 1 100 USD = - 100 USD yra padalinta per metus iki išpirkimo. Taigi - 100 USD / 6 = - 16, 67 USD yra suma, sumažinanti kupono išmokėjimą per metus. Taigi, net jei investuotojas gauna 50 USD kuponą per metus, jo reali arba vidutinė grąža yra 50 USD - 16, 67 USD = 33, 33 USD per metus, nes jis nupirko obligaciją už kainą, viršijančią par. Padalijus vidutinę grąžą iš medianos arba vidutinės kainos, yra obligacijos turėtojo pajamingumas iki išpirkimo.
Nors vidutinė obligacijos kaina nėra pats tiksliausias metodas surasti jos YTM, ji investuotojams suteikia apytikslį ir paprastą matmenį sužinoti, kokia yra obligacijos vertė.
Atminkite, kad jei obligacija buvo įsigyta su nuolaida iki nominalios vertės, investuotojo vidutinė grąža per metus bus didesnė nei atkarpos įmoka. Be to, jei investuotojas nusipirko obligaciją nominalia verte, jo vidutinė grąža per metus bus lygi atkarpos normai. Tokiu atveju YTM taip pat prilygs kupono normai, padalijusi vidutinę grąžą per metus iš vidutinės obligacijos kainos.
Vidutinė pagal kainą apskaičiuota kaina
Vidutinė pagal kainą apskaičiuota kaina (VWAP) yra prekybininkų naudojamas prekybos etalonas, kuris suteikia vidutinę kainą, kuria buvo prekiaujama vertybiniu popieriumi per dieną, remiantis tiek apimtimi, tiek kaina. Tai svarbu, nes tai suteikia prekybininkams žinių apie vertybinių popierių tendencijas ir vertę.
Stambūs instituciniai pirkėjai ir investiciniai fondai naudoja VWAP santykį, kad padėtų patekti į atsargas ar iš jų iškrėsti kuo mažesnį poveikį rinkai. Todėl, kai įmanoma, įstaigos bandys pirkti žemiau VWAP arba parduoti virš jos. Tokiu būdu jų veiksmai verčia kainą grįžti prie vidutinio, o ne nukrypti nuo jos.
Mažmenininkai paprastai naudoja VWAP kaip tendencijų patvirtinimo įrankį, panašų į slenkamąjį vidurkį. Kai kaina yra didesnė už VWAP, jie atrodo tik inicijuojantys ilgas pozicijas. Kai kaina yra žemesnė už VWAP, jie nori inicijuoti tik trumpąsias pozicijas.
VWAP apskaičiuojamas sudedant dolerius, kuriais prekiaujama kiekvienam sandoriui (kaina padauginta iš parduodamų akcijų skaičiaus), ir tada padalijant iš visų parduotų akcijų.
Visiem, kas noklusina, tacu VWAP = olVolume∑Price * tūris
