Pirmoji darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorių valdymo taisyklė yra vengti priešlaikinių pratimų. Kodėl? Nes tai netenka likusios „laiko premijos“ jūsų darbdaviui ir apmokestina jums, darbuotojui, išankstinį kompensavimo pajamų mokestį.
Suteikiant darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorius, visą vertę sudaro „laiko premija“, nes paprastai suteikimo dieną nėra vidinės vertės, nes realizavimo kaina paprastai yra rinkos kaina suteikimo dieną.
Kas yra „Time Premium“?
Ši laiko premija yra tikroji vertė, o ne iliuzija. Laiko premija yra tai, ką reikalauja Finansinės apskaitos standartų valdyba (FASB) ir Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK), kad visos įmonės įvertintų suteikimo dieną ir išlaidas, palyginti su jų uždarbiu per pasirinkimo sandorio suteikimo laikotarpį. Maksimalus sutarties galiojimo laikas yra 10 metų, tačiau vertintojai kaip įvestą prielaidą teoriniams kainų nustatymo modeliams, pavyzdžiui, „Black Scholes“ modeliui, naudoja vadinamąjį numatytą laiką iki galiojimo pabaigos.
Kai gavėjas gauna dotaciją darbuotojui už akcijų pasirinkimo sandorius, jis gauna vertę, o darbdavys prisiima sutartinę prievolę vykdyti gavėjo sutartį. Įmonės atsakomybės vertė turėtų būti lygi išmokos darbuotojui vertei. Kai kurie ekspertai spėja, kad išlaidos darbdaviui yra didesnės už realią ir numanomą naudą darbuotojui / gavėjui. Tai gali būti atvejis, kai darbuotojas / gavėjas neteisingai suprato pasirinkimo galimybes. Tačiau daugeliu atvejų vertės, kurias įmonės išleidžia, iš tikrųjų yra per mažos, o informacija informuotiems paramos gavėjams yra didesnė už numanomas atsakomybės išlaidas įmonei. (Norėdami gauti daugiau įžvalgos, perskaitykite mūsų darbuotojų akcijų pasirinkimo vadovą .)
Jei vertybiniai popieriai didėja ir turi pinigų, tai dabar yra vidinė vertė. Tačiau vis dar yra priemoka už laiką; jis ne tik neišnyksta. Dažnai priemokos už laiką yra didesnės nei vidinė vertė, ypač labai nepastovių akcijų atveju, net jei jų vertė yra reikšminga.
Kai gavėjas naudojasi ESO prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, jis baudžiamas dviem būdais. Pirma, jis praranda visą likusią priemoką už laiką, kuri iš esmės atitenka įmonei. Tada jis gauna tik vidinę vertę atėmus kompensaciją, mokestį, į kurį įeina valstybiniai ir federaliniai mokesčiai bei socialinio draudimo mokesčiai. Bendras mokestis gali būti didesnis nei 50% tokiose vietose kaip Kalifornija, kur teikiama daugybė pasirinkimo galimybių subsidijų. (Šie planai gali būti pelningi darbuotojams - jei jie žino, kaip išvengti nereikalingų mokesčių. Patikrinkite, ar išnaudokite visas darbuotojų akcijų galimybes .)
1 paveikslas: Priešlaikinių pratimų ir akcijų pardavimo rezultatai
Pavyzdys
Akimirką tarkime, kad pratybų kaina yra 20, akcijų kursas yra 40, o laukiama, kad pasibaigtų laikas yra 4, 5 metų. Taip pat tarkime, kad kintamumas yra 0, 60, o palūkanų norma yra 3%, įmonei nemokant dividendų. Laiko premija būtų 6460 USD. (Jei tariamas nepastovumas būtų buvęs mažesnis, negrąžinta suma būtų mažesnė.) 6460 USD bus negrąžinta įmonei sumažinus įsipareigojimus gavėjui.
Opcionų konsultantai ar turto valdytojai dažnai pasisako už laiko premijos praleidimą ir mokesčio sumokėjimą per ankstyvas pratybas, kad būtų galima panaudoti pinigus paįvairinimui (tarsi diversifikuotas portfelis yra kažkokia stebuklinga kulka). Jie iš esmės pasisako už tai, kad grąžintumėte didelę savo kompensacijos dalį darbdaviui ir sumokėtumėte išankstinį mokestį už privilegijuotą galimybę diversifikuoti į fondą, kuriame kaupiami mokesčiai ir komisiniai, o tai pranašesni už indeksus. Kai kurie teigia, kad patarėjai pataria ir įmonės pritaria idėjai imtis išankstinių mokėjimų, nes tai labai naudinga įmonei suteikiant išankstinius mokesčių kreditus ir sumažinant įsipareigojimus. Tai tikrai gali būti priežastis, kad ankstyvieji pratimai yra pagrindinis metodas, kurį darbuotojai naudoja norėdami valdyti savo galimybes.
Esmė
Laikykitės atokiau nuo priešlaikinių pratimų ir apsidraudkite nuo savo pozicijų pardavinėdami skambučius ir pirkdami paketus. Jūs uždirbsite daug daugiau pinigų, jei tai padarysite. (Sužinokite apie skirtingas ESO apskaitos ir vertinimo procedūras ir atraskite geriausius būdus, kaip įtraukti šiuos metodus į savo analizę, susijusią su atsargų apskaita apskaitoje ir darbuotojų vertybinių popierių vertinimą .)
