„Atsarginių kopijų“ APIBRĖŽTIS
Sąvoka „atsilikimas“ reiškia rinkos formuotojo nesugebėjimą įvykdyti vertybinių popierių, kad būtų įvykdytas cituojamas pasiūlymas ir prašoma kainos už minimalų kiekį. Grąžinimas yra rimtas pramonės taisyklių pažeidimas. „NASD Regulation Inc.“ naudoja automatinę rinkos priežiūros sistemą, kad realiu laiku būtų galima išspręsti nepagrįstus skundus. Grąžinimas paprastai yra įbrėžamas ir tai gali sukelti drausmines priemones rinkos dalyviui, kuris atsitraukė.
KREPŠYS NEMOKAMAI
Tarkime, kad investuotojas nori nusipirkti 1 500 bendrovės X akcijų. Y bankas yra šių akcijų rinkos formuotojas ir antradienį 9.00 val. Skelbia, kad bendrovės X akcijų siūloma kaina yra 35, 67 USD, o prašoma kaina yra 36 USD. Investuotojas pateikia nurodymą nusipirkti 1 500 akcijų už 36 USD, tačiau bankas X staiga atsitraukia nuo kainos teigdamas, kad dabar siūloma kaina yra 35, 97 USD, o paklausimo kaina - 36, 50 USD. Tai pažeidžia SEC, FINRA ir kitų reguliavimo institucijų nustatytas griežtų kainų nustatymo taisykles, pagal kurias rinkos formuotojai įpareigojami vykdyti pavedimus pagal pateiktą kainą, ir tai gali sukelti drausmines priemones.
Tačiau yra tam tikrų aplinkybių, kuriomis rinkos formuotojas neprivalo laikytis šių firmos kainų taisyklių. Viena iš tokių aplinkybių gali būti, jei rinkos formuotojas biržai nusiunčia kainos pasiūlymą prieš investuotojui pateikdamas pavedimą. Taip gali būti ir tada, kai rinkos formuotojas vykdo užsakymą ir keičia akcijų kainą prieš tai, kai žino, ar turėtų pagrįstai žinoti, kad buvo pateiktas kitas pavedimas; tai neturi užpildyti naujo užsakymo už seną kainą.
Skundas atidedamas
Grąžinimas yra SEC 11Ac1-1 taisyklės arba firmos kotiruotės taisyklės, pagal kurią rinkos formuotojas privalo įvykdyti jam pateiktą pavedimą ne mažesne kaip palankia kaina nei jo paskelbta citata, pažeidimas, palyginti su jo paskelbtu pasiūlymo dydžiu. Apie galimą atmestiną skundą reikia pranešti Rinkos reguliavimo departamentui per penkias minutes nuo tariamo pažeidimo. Priešingu atveju departamento darbuotojams gali būti sunku gauti iš rinkos formuotojo vienalaikį prekybos vykdymą.
NASD reglamentu nesiimama skubių drausminių priemonių už individualų papildomą skundą, kai iš rinkos formuotojo gaunama arba siūloma tuo pačiu metu vykdyti prekybą. Tačiau departamento darbuotojai registruoja tokius pažeidimus, o pakartotinis griežtos citavimo taisyklės nesilaikymas gali būti drausminis.
