Pagrindiniai juda
Manęs kelis kartus šio mėnesio paklausė, ar rinkoje yra tipiška reakcija į balandžio 15 d. „Mokesčių dieną“. Kaip ir daugumai investuojančių almanachų (pvz., „Parduok gegužę“, „Kalėdų senelio mitingas“ ir „Ketvirčio pabaigos langas“). aprangos “), neradau gerų ilgalaikių tyrimų, kurie parodytų patikimą poveikį rinkai.
Net jei investuotojai Mokesčių dieną būtų buvę nusiteikę pesimistiškai ar optimistiškai, rinkos būtų pradėjusios ją nustatyti anksčiau ir anksčiau, kol šis reiškinys nebus išlygintas. Tą pačią problemą galima paaiškinti, kodėl kiti kalendoriniai ekonominiai signalai yra nepatikimi. Kadangi finansinėje spaudoje rašytojams lengva naudoti mokesčių dienos ar kitų kalendorinių įvykių laiką kaip post-hoc paaiškinimą, kas įvyko tą dieną rinkoje, nenustebkite, jei rasite antraščių, kurios prieštarauja mano argumentams..
Tačiau tai nereiškia, kad mokesčiai ir fiskalinė politika neturi įtakos rinkai. Pavyzdžiui, sveikatos draudimo bendrovių akcijų kainos pastaruoju metu krinta, nes investuotojai rizikuoja patirti didesnį neigiamą vaistų kainų nustatymo pavojų ir demokratų vadovaujamą visuomenės sveikatos draudimo iniciatyvą, kuri pakenktų ar net panaikintų jų pramonę.
Nepaisant augančios darbo rinkos, sveikatos draudimo kompanijos šiemet mažėja vidutiniškai 11%. Nors dauguma sveikatos draudikų atsargų šiandien baigėsi, šis „saugos sektorius“ ir toliau išliks trumpalaikių pardavėjų taikiniu, jei rinka vėl sulėtės. Kaip matote šioje diagramoje, „Aetna“ savininko „CVS Health Corporation“ (CVS) akcijos konsoliduojasi po to, kai per pastaruosius tris mėnesius sumažėjo 33%. Pasipriešinimas 55 USD gali būti dar vienas šortų taikinys.
„S&P 500“
Prasti rezultatai sveikatos priežiūros draudimo sektoriuje nėra galutinė „S&P 500“ problema, tačiau tai vis tiek liks. Sveikatos priežiūros atsargos sudaro beveik 14 proc. Indekso ir 2019 m. Blogiausiai veikiančiame sektoriuje. Mano nuomone, didžiausia problema, užkertanti kelią „S&P 500“ sulaužyti atsparumą tendencijoms, yra silpnas rizikos prisiėmimas.
Pvz., Kaip matote šioje diagramoje, „S&P 500“ plečiasi pleišto pavidalu, o mažos kapitalizacijos akcijos (investuotojų rizikos atidėjinys) nuo vasario mėn. Tai man labai primena rinkos sąlygas 2014 m. Viduryje, kai investuotojai susirūpino augimo tempais ir, prieš pradėdami didėti rinkos svyravimams, 2014 m. Pabaigoje pakilo į didžiausias ribas.
Nesijaudinu, kad rinkos sąlygos kartosis nuo 2014 m. Iki 2015 m., Tačiau mažos kapitalizacijos akcijų nepatvirtinimas vis tiek turėtų pateisinti atsargiai kylančią prognozę. Trumpuoju laikotarpiu aš vis dar palaikau tas grupes, kurios turi aiškių augimo ženklų, pavyzdžiui, mažmeninė prekyba ir technologijos.
:
Kuo didelių kapitalinių atsargų rizika skiriasi nuo mažų kapitalizacijos akcijų rizika?
Vieno asmens mokamos sveikatos priežiūros trūkumai
Paslėptų rinkos signalų ir 5G poreikio atskleidimas
Rizikos rodikliai - prieštaringi bankų signalai
Banko ataskaitos iki šiol buvo maišomos su teigiamais JPMorgan & Co. (JPM) ir „PNC Financial Services Group, Inc.“ (PNC) penktadienio netikėtumais ir apgailėtiniais „Citigroup Inc.“ (C) ir „Goldman Sachs Group, Inc“ rezultatais. (GS) šiandien. Mane labiausiai sužavėjo „JPMorgan“ vartotojų bankininkystės rezultatai, kurie atitiko tai, ką žinome apie naujausias ekonomines ataskaitas apie vartotojų išlaidas ir vartotojų finansavimą. Tačiau „Citigroup“ pranešimas buvo beveik veidrodinis „JPMorgan“ įvaizdis, turintis silpną jos spragtelėjusį vartotojų bankininkystės ir finansavimo skyrių.
Nemanau, kad šiandienos duomenys yra pakankamai blogi, kad sugadintų likusių banko ataskaitų ir vartotojų išlaidų perspektyvas šiais metais. „Citigroup“ yra įpusėjęs ilgalaikis pertvarkymas, o „Goldman“ priklausomybė nuo prekybos pajamų (šį ketvirtį sumažėjo) padidino nedidelius patobulinimus, kuriuos ji galėjo padaryti atlikdama kai kurias naujas vartotojų bankininkystės iniciatyvas.
Dėl nesutarimų tarp bankų ataskaitų daug daugiau dėmesio buvo skiriama rytojaus ryto „Bank of America Corporation“ (BAC) ataskaitai. Kaip ir „Citigroup“, „Bank of America“ turi didžiulius vartotojų bankų padalinius, ir jų rezultatai galėtų palenkti rinkos perspektyvą palankiau, jei ataskaita labiau panaši į „JPMorgan“.
Žvelgiant iš techninės perspektyvos, manau, kad „Bank of America“ akcijos turės pašalinti didelę kliūtį, kad pamatytų bet kokį kainų augimą. Akcijos kils iki 30 USD vienai akcijai pasipriešinimo, o tai gali paskatinti pelną, neatsižvelgiant į ataskaitos duomenis. Tikiuosi, kad investuotojai turės atsižvelgti į „Bank of America“ ataskaitos turinį, išskyrus jos kainų rezultatus, net jei bendrovė pateisins analitikų lūkesčius.
:
„Goldman Sachs“ nesugeba išsiveržti iš pasipriešinimo po mišrių uždarbių
Mažiausia prekyba iki 2018 m. Stiprus skepticizmas
Citigroup atsargų patikrinimo testas po nuotaikingo ketvirčio
Esmė - mažmeninės prekybos ataskaitų laukimas
Darbo užmokesčio sezonas tik prasideda ir paprastai būna užliūliavimas po to, kai didieji bankai išleidžia savo ataskaitas ir kai į rinką pateko kita „S&P 500“ akcijų išleidimo dalis. Tačiau yra keletas vartotojų akcijų, kurios šią savaitę išleis savo pajamas ir kurios gali turėti įtakos investuotojų nuotaikoms.
Mane ypač domina „Netflix, Inc.“ (NFLX) ataskaita po rinkos uždarymo rytoj, balandžio 16 d. Nors „The Walt Disney Company“ (DIS) pastaruoju metu akcijos jau patiria spaudimą konkuruoti su srautuojančia milžine, „Netflix“ abonentų augimas, kainų nustatymo planai ir investicijos į turinį turėtų patvirtinti, kad vartotojas vis dar yra sveikas ir nori išleisti. Sveikas „Netflix“ augimas yra geras dalykas trumpalaikėje rinkos perspektyvoje.
