Kylančios akcijų kainos ir vertinimai jau smarkiai sujaudino investuotojus ir greičiausiai pablogės, jei uždarbio prognozės rodo ką nors. Gruodžio mėn. Analitikai sumažino 2019 metų pelno prognozes daugiau nei pusei S&P 500 indekse (SPX) esančių bendrovių, rodo „FactSet Research Systems“ surinkti duomenys. „The Wall Street Journal“ praneša, kad tai yra pirmas kartas per dvejus metus, kai pelno prognozės buvo smarkiai sumažintos.
Reikšmė investuotojams
Akcijų kainoms daromas spaudimas dėl numatomo Federalinių rezervų palūkanų normos kilimo ir nuolatinio susirūpinimo dėl neigiamo ekonominio poveikio, kurį sukelia prezidento Trumpo vadovaujamas Amerikos eskalavimo prekybos konfliktas su Kinija. Šie du veiksniai yra tarp kelių priešingų vėjų, kurie gali sukelti vadinamąją pajamų nuosmukį.
„Pajamų nuosmukis nėra tikras dalykas… tačiau jei šie pagrindiniai rodikliai išliks dabartiniame kelyje, akcijoms gali būti sunku išvengti tokios išvados“, - pastebi Charlesas Schwabas, vyriausiasis pasaulinių investicijų strategas Jeffrey Kleintop. Žurnalas. Kaip apibrėžė „S&P Dow Jones“ indeksai, pajamų nuosmukis paprastai įvyksta, kai „S&P 500“ pelnas vienai akcijai mažėja du ketvirčius nuo to paties laikotarpio prieš metus.
Prognozuojama, kad „S&P 500“ pajamos, kurias skatina ekonomikos augimas ir mažinami pelno mokesčiai, 2018 m. Sudarys 22% daugiau nei per metus (YOY), remiantis tais pačiais šaltiniais. Prognozuojama, kad 2019 m. Pelno augimas praėjusio rugsėjo pabaigoje bus 10, 1%. Remiantis naujausiais vertinimais, šis skaičius sumažėjo iki 7, 8%.
Naujausias mėnesio „Global Fund Manager Survey“, kurį atliko Amerikos bankas Merrill Lynch, išvada rodo, kad pirmaujantys pasauliniai investicijų valdytojai pesimistiškiausiai vertina įmonių pelno perspektyvas nuo 2008 m. Finansinės krizės, rašoma „Journal“. Pagrindiniai veiksniai, kurie, jų manymu, sumažins pelną, yra didėjantis darbo užmokestis, padidėjusios importuotų medžiagų išlaidos (iš dalies dėl tarifų) ir lėtėjantis ekonomikos augimas už JAV ribų. Be to, dėl pelno mokesčio sumažinimo JAV padidėjo pelnas 2018 m., Palyginti su 2017 m. Tikimasi, kad augimas bus 2019 m., palyginti su 2018 m.
Daugelis rinkos analitikų yra vienodai pesimistiški. „Pasaulio ekonomika jau eina negrįžtamu keliu į ekonomikos nuosmukį“, - rašo Naka Matsuzawa, Japonijoje įsikūrusio „Nomura Securities“ vyriausioji vertybinių popierių strategija, rašoma „Business Insider“ cituojamoje ataskaitoje. Tokią išvadą jis grindžia savo pasaulinio kredito ciklo analize. Atkreipdamas dėmesį į tai, kad ciklas paprastai trunka apie 10 metų, Matsuzawa mano, kad šiuo metu jis yra beveik piko metu, o po jo turėtų mažėti nuosmukis ir ekonomikos nuosmukis.
Tuo tarpu naftos kaina siunčia įvairius signalus. Neseniai sumažėjęs naftos kainų augimas gali būti ne energetikos sektoriaus, o mažinant energijos sąnaudų sąnaudas, tai taip pat gali būti „labiau pasaulio ekonomikos nuosmukio prognozė, tiesiog pasiūlos ir paklausos disbalansas“, - teigė Samas Stovallas. „CFRA Research“ vyriausiasis investicijų strategas, cituojamas „Journal“. „Naftos dedama į agitaciją, susijusią su uždarbiu“, - sako Stovallas.
Žvilgsnis į priekį
Jei pasaulio ekonomika iš tikrųjų žlugs, o kartu su ja ir įmonių pajamos, beveik neišvengiama, kad akcijų kainos mažės. Tarp didžiausių 2019 m. Pirmojo ketvirčio etapų bus kovo pradžia - prezidento Trumpo nustatytas terminas prekybos sutarčiai su Kinija pasiekti. Atsižvelgiant į tai, kaip progresuoja derybos, tą dieną gali būti sumažinta prekybos įtampa arba Trumpas įvedė naujus tarifus, kurie padidins išlaidas JAV verslui ir vartotojams. Tai dar labiau suprastintų įmonių pelno ir ekonomikos perspektyvas.
