Dėl techninių ir finansinių naujovių buvo įvestos sudėtingos finansinės priemonės ir pasaulinės prekybos strategijos. Dėl kai kurių šių pokyčių gali būti pakenkta skaidrumui, procedūroms ir kontrolei. Užkirsti kelią nelegaliai veiklai reguliavimo institucijoms kyla vis daugiau iššūkių, o pasirinkimo galimybės, būdamos sudėtingomis priemonėmis, prideda dar daugiau sluoksnių prie reikiamų reglamentų, nes jų kintamos tarpininkavimo kainos yra sudėtingos struktūros ir leidžiami sverto lygiai, keliant didelę riziką., aptariame pagrindinius reglamentus, valdymo organus ir jų veiklą JAV opcionų rinkoje.
Pagrindinis reguliuojamos finansų rinkos tikslas yra apsaugoti bendro investuotojo teises ir interesus, įgyvendinant reikalaujamą protokolų rinkinį. JAV opcionų reguliuotojai nustato, registruoja, standartizuoja, keičia arba taiso (prireikus) opcionų prekybos JAV taisykles, apimdami:
- Pasirinkimo grandinės pagal nurodytą streiko kainą ir galiojimo terminusTradiciniai vienetaiDidelės apimtiesPozicijos laikymo limitaiApdraustų pozicijų apribojimų išimtysPratimų vykdymo mechanizmaiReikalavimo ataskaitų teikimo ir išimčių tvarkymo taisyklėsNebe biržos opcionų operacijų taisyklėsSverto ir maržos ribų nustatymasTrumpos pardavimo taisyklės.
Be to, reguliavimo institucijos nustato reikalavimus pranešti apie prekybą, ginčų sprendimo mechanizmus ir drausmines priemones pažeidžiantiems asmenims ir įmonėms. Daugelį šių taisyklių ir reglamentų nustato brokerių įmonės.
Pasirinkimo sandorio sutartimi gali būti prekiaujama vertybinių popierių / indekso arba Forex / biržos prekių / ateities sandorių pagrindu. Skirtingos JAV organizacijos reguliuoja šias kategorijas. Visas opcionų sutartis, kuriomis prekiaujama vertybiniais popieriais / indeksu, prižiūri Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) ir Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA); o opcionų kontraktus, susijusius su Forex / biržos prekių / ateities sandoriais, stebi Prekių biržos ateities prekybos komisija (CFTC) ir Nacionalinė ateities sandorių asociacija (NFA).
Vertybinių popierių ir biržos komisija
1934 m. Įkurtas SEC uždavinys yra „apsaugoti investuotojus, palaikyti sąžiningą, tvarkingą ir veiksmingą rinkas ir palengvinti kapitalo formavimą“. Jame nustatomi reglamentai, užtikrinantys, kad rinkose būtų laikomasi sąžiningos praktikos visiškai skaidriai. Išsamų SEC opcionų prekybos taisyklių sąrašą galite rasti čia.
Finansų pramonės reguliavimo institucija
2007 m. Įsteigta „FINRA“ yra nevyriausybinė įstaiga, užsiimanti investuotojų saugumu ir rinkos patikimumu per reguliavimą. Pagrindinis dėmesys sutelkiamas į tai, kaip apsaugos įmonės ir brokeriai laikosi taisyklių rinkinio, ir rinkos skaidrumo užtikrinimą. FINRA operacijas galima suskirstyti į keturias dalis:
- Visuomenės švietimas apie investicijas, pinigų tvarkymą, sukčiavimą ir rizikos valdymą naudojantis mokymų moduliais, kuriuos galima rasti jos tinklalapyje. Privaloma brokerio-prekybininko registracija: visos JAV vertybinių popierių sandorių verslo įmonės privalo registruotis FINRA ir tapti licencijuotu tarpininku-pardavėju. Jei jie to nepadarys, jiems gali būti taikomos nuobaudos, teisiniai veiksmai ir netgi uždarymas. Vertybinių popierių licencijavimas ir egzaminai. Drausminių veiksmų saugojimas.
„FINRA“ pasirinktus pasirinkimo sandorius galima rasti išsamiame pasirinkimo galimybių vadove. Biržų narių pasiūlymai yra kruopščiai tikrinami, kad būtų įvertintas poveikis, ir, jei jie bus tinkami, taisyklių pakeitimai įgyvendinami vadovaujantis SEK. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: „Investopedia“ paaiškina - kaip FINRA yra susijusi su SEC.)
Prekių biržos ateities prekybos komisija
Įkurta 1974 m., CFTC yra vyriausybinė įstaiga, padedanti ateityje prekiauti įvairiais sektoriais, tokiais kaip žemės ūkis, pasaulinės rinkos, energetikos ir aplinkos rinkos. Jos reglamentu siekiama įvykdyti savo misiją „apsaugoti rinkos dalyvius ir visuomenę nuo sukčiavimo, manipuliavimo, piktnaudžiavimo praktika ir sisteminės rizikos, susijusios su išvestinėmis priemonėmis“. CFTC taip pat siūlo atskirų prekybininkų skundų pateikimo mechanizmus, taip pat informatorių programą.. Žemiau yra CFTC stebimų mainų sąrašas:
1. Čikagos valdybos pasirinkimo birža
2. Čikagos prekybos valdyba
3. Čikagos prekių birža
4. „HedgeStreet“
5. JAV ateities biržoje
6. Kanzaso miesto prekybos valdyba
7. Mineapolio grūdų birža
8. Niujorko prekių birža
9. Niujorko prekybos valdyba
10. „OneChicago“
Nacionalinė ateities asociacija (NFA)
Nacionalinė ateities sandorių asociacija (NFA) yra „pirmaujanti nepriklausoma veiksmingų ir novatoriškų reguliavimo programų, užtikrinančių išvestinių finansinių priemonių rinkų vientisumą, teikėja“ (įskaitant pasirinkimo sandorius). Išsamus reguliavimo vadovas (įskaitant parinktis) yra oficialioje NFA svetainėje. Visi NFA nariai turi šiuos įsipareigojimus:
- Būti biržoje / registruotu NFA nariu. Laikykitės pagrindinių kapitalo reikalavimų. Įrašų tvarkymas ir ataskaitų teikimas turėtų būti išsamūs visoms operacijoms ir susijusiai verslo veiklai.
Pagrindinės JAV pasirinkimo taisyklės
Čia pateikiami keli pagrindiniai JAV nuostatai:
- JAV opcionų prekeiviai privalo prekiauti neperžengdami atitinkamo reguliatoriaus nustatytų ribų. Kadangi dėl trumpos prekybos pasirinkimo sandoriais dažnai gali būti prarasta daugiau nei parduodama suma, finansinio sverto limitai, maržos reikalavimai ir trumposios pozicijos yra labiausiai reguliuojami siekiant apsaugoti investuotojus ir prekybininkus nuo nežinomos rizikos.Populiarumo prekiautojai privalo išlaikyti nustatytą minimalią maržos sumą. brokeris, remdamasis taisyklėmis.Dėl trumpų „forex“ pasirinkimo sandorių, tariamoji sandorio vertės suma ir gauta opciono premija turėtų būti išlaikomi kaip užstatas. Ilgų pasirinkimo sandorių atveju visa opciono premija reikalinga kaip užstatas.Pirmasis įvedimas -out (FIFO) taisyklė neleidžia laikyti panašių pasirinkimo sandorių pozicijų.
Esmė
Tai, kaip reguliavimo institucijos užtikrina sklandų veikimą pagal nustatytas taisykles, taisykles ir ginčų sprendimo mechanizmus, parodo tikrąjį konkrečios rinkos efektyvumą. Nors visada įdomu prekiauti sudėtingais finansiniais ištekliais, tokiais kaip opcionai ir kitos išvestinės priemonės, siekiant didesnio pelno, reikėtų pasirūpinti, kad rinkos, dalyviai ir pagalbinės įmonės būtų gerai reguliuojamos.
