Kas yra obligacijų kopėčios?
Obligacijų kopėčios yra fiksuotų pajamų vertybinių popierių portfelis, kurio kiekvieno vertybinio popieriaus terminas yra žymiai skirtingas. Kelių mažesnių obligacijų su skirtingomis išpirkimo datomis, o ne vienos didelės obligacijos, turinčios vieną išpirkimo datą, pirkimo tikslas yra sumažinti palūkanų normos riziką, padidinti likvidumą ir diversifikuoti kredito riziką.
Kas yra savivaldybės obligacijos?
Bondo kopėčių supratimas
Obligacijų kopėčiose obligacijų išpirkimo datos yra tolygiai paskirstomos keliems mėnesiams ar keleriems metams, kad pajamos reguliariai būtų reinvestuojamos pasibaigus obligacijų terminui. Kuo daugiau likvidumo reikia investuotojui, tuo arčiau jo obligacijų terminai turėtų būti.
Kodėl verta naudoti „Bond“ kopėčias?
Investuotojai, perkantys obligacijas, paprastai perka jas kaip konservatyvų būdą gauti pajamų. Tačiau investuotojams, siekiantiems didesnio pajamingumo, nemažinant kredito kokybės, dažniausiai reikia įsigyti ilgesnio termino obligacijas. Tai padarius investuotojui kyla trijų rūšių rizika: palūkanų normos rizika, kredito rizika ir likvidumo rizika.
Kai padidėja palūkanų normos, obligacijų kainos reaguoja atvirkščiai. Tai ypač pasakytina, kuo ilgesnė obligacijų išpirkimo diena. Obligacija, kurios terminas yra 10 metų, svyruoja mažiau nei obligacija, kurios terminas yra 30 metų. Jei investuotojui reikia šiek tiek lėšų prieš obligacijos galiojimo laiką, palūkanų normos padidėjimas lemia mažesnę obligacijos kainą atviroje rinkoje.
Kai kyla palūkanų normos, mažėja palūkanų mokančių obligacijų poreikis. Tai palieka obligacijas mažiau likvidžias, nes obligacijų pirkėjai gali rasti panašių terminų obligacijas su didesnėmis palūkanomis. Vienintelis būdas gauti palankesnę kainą pagal šį scenarijų yra laukti, kol sumažės palūkanų normos, dėl ko obligacija vėl padidės.
Pirkdami didelę vienos obligacijos poziciją investuotojui taip pat gali iškilti kredito rizika. Panašiai kaip tik vienos akcijos turėjimas portfelyje, obligacijos kaina priklauso nuo pagrindinės įmonės ar įstaigos kredito. Jei kas nors pablogina obligacijų kredito kokybę, kaina nedelsiant daro neigiamą įtaką. Pavyzdžiui, Puerto Riko obligacijos kadaise buvo labai populiarios, tačiau kai provincija turėjo finansinių problemų, obligacijų kainos iškart krito.
Naudojant obligacijų kopėčias, šios problemos patenkinamos. Kadangi yra keletas obligacijų, kurių terminas yra pavienis, obligacijos nuolat sueina ir yra reinvestuojamos į dabartinę palūkanų normų aplinką. Jei investuotojui reikalingas likvidumas, parduodant trumpesnio termino obligacijas siūloma palankiausia kaina. Kadangi yra keletas skirtingų obligacijų emisijų, kredito rizika paskirstoma visame portfelyje ir tinkamai diversifikuojama. Jei vienos iš obligacijų kredito kokybė yra prastesnė, tai turi įtakos tik daliai visų kopėčių.
