Po kelių mėnesių perspėjimų, kad akcijų vertė buvo per aukšta, o akcijų kursas krito, pastarosiomis savaitėmis rinka padarė tą patį. Vienas iš tų perspėjimų yra JAV akcijų rinkos santykio su BVP santykis. Metriką palaiko plačiai pripažintas investavimo į vertybinius popierius meistras Warrenas Buffettas. Jis subūrė savo jungtinę kontroliuojančiąją bendrovę ir investicinę bendrovę „Berkshire Hathaway“ į kolizą, kurio rinkos kapitalizacija siekė beveik 500 milijardų dolerių per dešimtmečius trukusį sąmoningą įsigijimą ir nuosavybės vertybinius popierius. Dėl to daugelis investuotojų ir analitikų atidžiai seka Buffetto žingsnius ir pareiškimus, tikėdamiesi mėgdžioti jo sėkmės formulę.
Tarp šių analitikų yra Colleen Hansen iš Wells Fargo. Ji pritaikė septynias pagrindines Buffett įkvėptas priemones, siekdama atskleisti šias devynias akcijas, kurios, jos manymu, „Business Insider“ manymu, gali būti patrauklios investicijos ar Berkshire perėmimo tikslai: „Altria Group Inc.“ (MO), „Foot Locker Inc.“ (FL), „Micron Technology“. Inc. (MU), „EQM Midstream Partners LP“ (EQM), „Franklin Resources Inc.“ (BEN), „Michael Kors Holdings Ltd.“ (KORS), „Regeneron Pharmaceuticals Inc.“ (REGN), „Urban Outfitters Inc.“ (URBN) ir lovos vonia. Ir „Beyond Inc.“ (BBBY). Informacija apie šias bendroves pateikiama žemiau esančioje lentelėje.
| Atsargos | Rinkos vertė | Pagrindinis verslas |
| „Altria“ | 119 milijardų dolerių | Tabakas, vynas |
| Lovos vonia ir ne tik | 2 milijardai dolerių | Namų ūkio prekių mažmeninė prekyba |
| EQM „Midstream“ | 5 milijardai dolerių | Gamtinių dujų vamzdynai |
| Pėdų spintelė | 5 milijardai dolerių | Sportinė avalynė ir apranga |
| Franklino ištekliai | 15 milijardų dolerių | Bendri draugai |
| Michaelas Korsas | 8 milijardai dolerių | Mados dizainas ir mažmeninė prekyba |
| Mikronas | 43 milijardai dolerių | Puslaidininkiai |
| Regeneronas | 38 milijardai dolerių | Vaistai nuo sunkių ligų |
| „Urban Outfitters“ | 4 milijardai dolerių | Mažmeninė apranga ir namų prekės |
Kas svarbu investuotojams
„Buffett“ pastatė „Berkshire Hathaway“ į unikalų hibridą, apjungiantį įvairių pramonės sričių padalinius su investiciniu portfeliu, apimančiu ir akcijų, ir obligacijų turėjimą. Veikiantys skyriai buvo pastatyti tik įsigyjant. Aukščiau pateiktoje lentelėje pateiktos įmonės taip pat apima įvairias pramonės šakas ir, jei Hansenas iš Wells Fargo yra teisingas, gali parodyti potencialius Buffett įsigijimo tikslus arba galimas nuosavybės investicijas. Berkshire, turėdamas 61 milijardo dolerių grynųjų pinigų ir 45 milijardų dolerių trumpalaikes investicijas, birželio 30 d. Šiems tikslams turi pakankamai finansinių išteklių.
Investicijos į vertę, kaip tai daro Buffettas, apima įmonių, turinčių tvirtus pagrindus, kurių atsargos atrodo nepakankamai įvertintos, paiešką pagal tokius kriterijus, kurie apibendrinti žemiau esančiose pastabose. Tikimasi, kad galų gale rinka pripažins nuvertinimą ir pasiūlys akcijų kainą iki tikrosios vertės. Žemiau pateikti septyni kriterijai iš esmės skirstomi į tris plačias ekranų kategorijas: didesnis nei vidutinis pelningumas (ROE, ROIC, ikimokestinis pelno dydis), mažesnis nei vidutinis finansinis svertas ir rizika (skola / nuosavybė) ir mažesnis nei vidutinis rinkos vertinimas (P / E, P / B, P / CF).
- 5 metų vidutinė nuosavo kapitalo grąža (ROE) didesnė nei 15% 5 metų vidutinė investuoto kapitalo grąža (ROIC) didesnė nei 15% Skolos ir nuosavo kapitalo santykis ne didesnis kaip 80% pramonės vidurkio5 metų vidutinis ikimokestinis pelno skirtumas yra bent 20% didesnis pramonės vidurkisKonsensuso kainos ir pajamų (P / E) santykis mažesnis nei 10 metų istorinis ir pramonės vidurkis. Kainos ir balansinės vertės (P / B) santykis yra mažesnis už istorinius ir pramonės vidurkius. Kainos ir pinigų srautų (P / CF) santykis yra mažesnis už pramonės vidurkį
Mados dizaino ir mažmeninės prekybos įmonė „Michael Kors“ siūlo pavyzdį. Dizaineris Michaelas Korsas, įkūręs įmonę 1981 m., Šiuo metu turi „garbės pirmininko“ ir „vyriausiojo kūrybinio pareigūno“ titulus. Bendrovė, kuriai taip pat priklauso batų prekės ženklas „Jimmy Choo“, neseniai pasirašė susitarimą įsigyti Italijos prabangios mados kompanijos „Gianni Versace SPA“ už maždaug 2, 1 milijardo JAV dolerių ir, pasibaigus sandoriui, pervadins save „Capri Holdings Ltd.“ (CPRI), rašoma pranešime spaudai..
Nuo tada, kai buvo atlikta Wells Fargo analizė, Michaelas Korsas įvertino žymiai geriau nei visi aukščiau išvardyti kriterijai, išskyrus kainą / knygą, kurioje jos santykis buvo tik 9% didesnis už pramonės vidurkį. Kitose dviejose vertinimo metrikose „Kors“ buvo 32% pigesni išankstinio P / E ir 39% pigesni, naudojant P / CF, nei pramonė. „Kors“ rentabilumo rodikliai (ROE, ROIC, ikimokestinis pelno dydis) buvo daugiau nei du kartus didesni už atitinkamus etalonus. Galiausiai jos skolos ir nuosavo kapitalo santykis buvo mažesnis nei pusė pramonės vidurkio.
Žvilgsnis į priekį
Kai kurios iš šių atsargų yra mažmeninės prekybos plytelėmis ir skiediniais, įskaitant „Kors“, „Bed Bath & Beyond“, „Foot Locker“ ir „Urban Outfitters“, pasirinkimas. Visi yra apsupti internetinių konkurentų. Investuotojai, kurie lažinasi, kad tradicinė mažmeninė prekyba pasiekė dugną ir dėl jos turėtų kilti atgarsis, gali norėti atidžiau.
Pagrindiniai „Kors“ drabužių pardavimo kanalai yra nuosavos ir universalinės parduotuvės. Įsigiję „Versace“, pasaulyje padidės kompanijai priklausančių parduotuvių pėdsakai nuo maždaug 200 iki 300, o tai gali būti rizikingas žingsnis atsižvelgiant į plytų ir skiedinių mažmeninės prekybos problemas. Gali būti sunku pasiekti strateginį tinkamumą, atsižvelgiant į tai, kad „Versace“ paprastai yra žinomas kaip daug aukštesnės klasės prekės ženklas nei „Kors“.
Be to, panašu, kad rinka įvertino, kad „Kors“ permokėjo už „Versace“ maždaug 850 mln. USD, atsižvelgiant į tai, kad paskelbus pranešimą, jo rinkos vertė sumažėjo tokia suma „TalkMarkets“. Mažėjanti paklausa Kinijoje ir Kinijos muitinės susidorojimas su prabangių prekių, kurias užsienyje įsigyja grįžę Kinijos gyventojai, importu, yra kiti veiksniai, pradedantys skaičiuoti atsargas, rašoma „Investuotojo verslo dienraštyje“.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausios atsargos
12 Sandorių atsargų, kurios yra pasirengusios kilti
Warrenas Buffettas
Warrenas Buffettas: Kaip jis tai daro
IRA
Ar Berkshire Hathaway tinka IRA?
Warrenas Buffettas
Buffett'io pelkė: ar „Apple“ konkurencinis pranašumas yra tvarus? (AAPL)
Portfelio valdymas
Warreno Buffetto 6 geriausi ilgalaikiai rinkiniai
Turtingas ir galingas
Žvilgsnis į 5 turtingiausius pasaulio žmones
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Investicijos į vertę: kaip investuoti, pavyzdžiui, Warrenas Buffettas. Vertybiniai investuotojai, tokie kaip Warrenas Buffettas, pasirenka nepakankamai įvertintas akcijas, kurių apyvarta yra mažesnė už jų vidinę buhalterinę vertę ir turinčias ilgalaikį potencialą. daugiau Ką jums sako kainos ir knygos santykis - P / B santykis? Bendrovės naudoja kainos ir knygos santykį (P / B santykis), kad palygintų įmonės rinką su buhalterine verte. Tai nustatoma dalijant vienos akcijos kainą iš vienos knygos apskaitinės vertės. daugiau Kaip veikia nuosavybės grąža Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra finansinės veiklos rodiklis, apskaičiuojamas grynąsias pajamas padalijus iš akcininkų nuosavybės. Kadangi akcininkų nuosavybė lygi įmonės turtui atėmus jos skolas, ROE galima būtų laikyti grynojo turto grąža. daugiau Dividendų nuolaidų modelis - DDM Dividendų nuolaidų modelis (DDM) yra sistema vertinant akcijas naudojant numatomus dividendus ir diskontuojant juos iki dabartinės vertės. daugiau Kas yra Omaha Oracle? „Omaha Oracle“ yra Warreno Buffetto, kuris, be abejo, yra vienas didžiausių visų laikų investuotojų, slapyvardis. daugiau Augimas už prieinamą kainą (GARP) Augimas už prieinamą kainą (GARP) yra investavimo į akcijas strategija, kuria siekiama sujungti ir augimo investavimo, ir vertės investavimo principus. daugiau