Kas yra trisdešimties metų iždas
Trisdešimties metų iždas yra JAV iždo skolinis įsipareigojimas, kurio terminas baigiasi po 30 metų.
NUOTOLINIMAS Trisdešimties metų iždas
Trisdešimties metų iždo obligacijos yra vienas iš plačiausiai pasaulyje stebimų fiksuotų pajamų turto. Visas iždo obligacijas remia JAV iždas, priskirdamas jas prie saugiausių ir populiariausių investuotojų investicijų visame pasaulyje. Kadangi dauguma skolos vertybinių popierių yra išleidžiama iš institucijų ar asmenų, turinčių didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką nei JAV vyriausybė, mažai tikėtina, kad iždo obligacijų palūkanų normos viršys kitų panašios trukmės obligacijų palūkanų normas. Iždo obligacijų pajamingumas vis dėlto svyruoja atsižvelgiant į rinkos paklausą ir bendrą ekonomikos perspektyvą.
Pagrindinė rizika, susijusi su iždo obligacijomis, yra susijusi su palūkanų normos pokyčiais per visą obligacijų galiojimo laiką. Jei obligacijos galiojimo metu kyla palūkanų normos, obligacijos turėtojas praleidžia didesnę grąžą, nei gaunama iš dabartinio akcijų paketo. Kompensuojant tai už ilgesnio laikotarpio obligacijas paprastai gaunamas didesnis pajamingumas nei tuo pačiu metu išleidžiamos trumpesnės trukmės obligacijos. Trisdešimties metų iždai yra ilgiausios trukmės obligacijos, kurias siūlo federalinė vyriausybė, ir todėl grąžina didesnę grąžą nei šiuolaikinės 10 metų ar trijų mėnesių emisijos.
Pelningumo kreivės ir ilgalaikės obligacijos
Didesnė kompensacija, susijusi su ilgesnės trukmės obligacijomis, apibūdina normalios pajamingumo kreivės situaciją. Esant tam tikroms ekonominėms sąlygoms, pajamingumo kreivė gali tapti lygesnė ar net apversta, trumpesnės trukmės obligacijoms mokant geresnes palūkanų normas nei ilgesnės trukmės obligacijoms. Normali pajamingumo kreivė paprastai reiškia, kad investuotojai prognozuoja ekonomikos plėtrą ir tikisi, kad kils ilgalaikių skolų palūkanų normos. Tai atitraukia paklausą nuo ilgesnės trukmės obligacijų ir prie trumpesnės trukmės obligacijų, nes investuotojai kaupia savo lėšas tikėdamiesi geresnio pelningumo ilgesnės trukmės obligacijų. Kuo didesnis šis paklausos disbalansas, tuo staigesnė yra pelningumo kreivė, nes didelė trumpalaikių obligacijų paklausa mažina pajamingumą, o obligacijų emitentai padidina ilgesnės trukmės obligacijų pajamingumą, kad pritrauktų daugiau investuotojų.
Investuotojams įtarus prastą ekonominį laiką ir krentančias palūkanų normas, situacija gali pasikeisti. Didelė ilgalaikių obligacijų paklausa esant pagrįstoms dabartinėms palūkanų normoms ir maža trumpalaikių skolų paklausa, kurią obligacijų turėtojai tikisi reinvestuoti į krintančią palūkanų normų aplinką, gali sukelti trumpalaikių palūkanų normų kilimą ir ilgalaikių palūkanų normų kritimą. Tokiu atveju pajamingumo kreivė tampa seklesnė, nes palūkanų normų skirtumas tarp skirtingo trukmės obligacijų tampa ne toks ryškus. Kai trumpalaikių obligacijų pajamingumas padidėja virš ilgalaikių obligacijų pelningumo, gaunamas apverstas pajamingumo kreivė.
