Apačia

Kas yra investavimas iš apačios į viršų?

„Investavimas iš apačios į viršų“ yra investavimo metodas, kuriame pagrindinis dėmesys skiriamas atskirų akcijų analizei ir pabrėžiama makroekonominių bei rinkos ciklų svarba. Investuodamas iš apačios į viršų, investuotojas daugiausia dėmesio skiria konkrečiai įmonei ir jos pagrindams, o ne pramonei, kurioje ta įmonė veikia, arba visai ekonomikai. Šis požiūris leidžia daryti prielaidą, kad atskiros įmonės gali nuveikti net ir neveikiančioje pramonėje, bent jau santykinai.

Investavimas iš apačios verčia investuotojus pirmiausia atsižvelgti į mikroekonominius veiksnius. Šie veiksniai apima bendrą įmonės finansinę būklę, finansinių ataskaitų analizę, siūlomų produktų ir paslaugų, pasiūlos ir paklausos bei kitus individualius įmonės veiklos rodiklius laikui bėgant. Pavyzdžiui, unikali bendrovės rinkodaros strategija ar organizacinė struktūra gali būti pagrindinis rodiklis, verčiantis investuoti iš apačios į viršų nukreiptą investuotoją. Arba, apskaitos pažeidimai tam tikros įmonės finansinėse ataskaitose gali nurodyti firmos problemas klestinčiame pramonės sektoriuje.

Investavimas iš apačios į viršų

Kaip veikia „iš apačios į viršų“ investavimas

„Iš apačios į viršų“ požiūris yra priešingas investavimui iš viršaus į apačią, tai yra strategija, kurioje pirmiausia atsižvelgiama į makroekonominius veiksnius, priimant investicinį sprendimą. Investuotojai iš viršaus į apačią žvelgia į įvairius ekonomikos rodiklius, o tada ieško gerai veikiančių pramonės šakų, investuodami į geriausias tos pramonės galimybes. Priešingai, priimant pagrįstus sprendimus, paremtus „iš apačios į viršų“ investavimo strategija, reikia pasirinkti įmonę ir prieš investuojant ją išsamiai apžvelgti. Tai apima susipažinimą su bendrovės viešųjų tyrimų ataskaitomis.

Investicijos „iš apačios į viršų“ nesibaigia individualios įmonės lygmeniu, nors tai yra tas aspektas, kuriame pradedama analizė ir kur skiriamas didžiausias svoris. Pramonės grupė, ekonomikos sektorius, rinka ir makroekonominiai veiksniai pateikiami paeiliui į bendrą analizę, tačiau pradedant nuo apačios ir dirbant savo mastu.

„Iš apačios į viršų“ investuojantys asmenys paprastai yra tie, kurie taiko ilgalaikes pirkimo ir palaikymo strategijas, kurios labai priklauso nuo esminės analizės. Taip yra todėl, kad principas „iš apačios į viršų“ investuodamas suteikia investuotojui išsamų supratimą apie vieną bendrovę ir jos akcijas, suteikia įžvalgos apie ilgalaikį investicijos augimo potencialą. Kita vertus, investuotojai iš viršaus į apačią gali būti labiau oportunistiniai savo investavimo strategijoje ir gali stengtis greitai patekti į pozicijas bei išeiti iš jų, kad uždirbtų pelną iš trumpalaikių rinkos pokyčių.

Iš apačios į viršų investuojantiems investuotojams sėkmė gali būti didesnė, kai jie investuoja į įmonę, kuria aktyviai naudojasi ir apie kurią žino iš pagrindų. Tokios kompanijos kaip „Facebook“, „Google“ ir „Tesla“ yra geri šios idėjos pavyzdžiai, nes kiekviena turi gerai žinomą vartojimo produktą, kurį galima naudoti kiekvieną dieną. Kai investuotojas žvelgia į bendrovę iš apačios į viršų, jis pirmiausia supranta jos vertę, atsižvelgiant į aktualumą vartotojams realiame pasaulyje.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• „Investavimas iš apačios į viršų“ yra investavimo metodas, kuriame pagrindinis dėmesys skiriamas atskirų akcijų analizei ir pabrėžiama makroekonominių bei rinkos ciklų svarba. Investuodamas iš apačios į viršų, investuotojas daugiausia dėmesio skiria konkrečiai įmonei ir jos pagrindams, o ne investavimui iš viršaus į apačią, kuris pirmiausia atrodo pramonės grupėms ar didesnei ekonomikai. Iš principo „iš apačios į viršų“ daroma prielaida, kad atskiros įmonės bent jau santykinai gali gerai susitarti net ir neveikiančioje pramonėje.

„Iš apačios į viršų“ metodo pavyzdys

„Facebook“ (NYSE: FB) yra geras potencialus kandidatas taikyti principą „iš apačios į viršų“, nes investuotojai intuityviai supranta jo produktus ir paslaugas. Kai kandidatas, pavyzdžiui, „Facebook“, yra pripažintas „gera“ įmone, investuotojas gilinasi į savo valdymo ir organizacinę struktūrą, finansines ataskaitas, rinkodaros pastangas ir vienos akcijos kainą. Tai apimtų įmonės finansinių rodiklių apskaičiavimą, analizę, kaip laikui bėgant šie skaičiai pasikeitė, ir numatomą būsimą augimą.

Tada analitikas pasitraukia iš atskiros firmos ir palygins „Facebook“ finansus su savo konkurentų ir pramonės kolegų socialinėje žiniasklaidoje ir interneto pramonėje finansiniais duomenimis. Tai darydami galite parodyti, ar „Facebook“ išsiskiria iš savo bendraamžių, ar jis rodo anomalijas, kurių kiti neturi. Kitas žingsnis aukštyn - palyginti „Facebook“ su didesnės apimties technologijų įmonėmis santykiniu pagrindu. Po to atsižvelgiama į bendras rinkos sąlygas, pavyzdžiui, ar „Facebook“ P / E santykis atitinka „S&P 500“, ar akcijų rinka yra bendroje bulių rinkoje. Galiausiai į sprendimų priėmimo procesą įtraukiami makroekonominiai duomenys, kuriuose nagrinėjamos nedarbo, infliacijos, palūkanų normų, BVP augimo ir pan. Tendencijos.

Kai visi šie veiksniai bus įtraukti į investuotojo sprendimą, pradedant nuo apačios į viršų, tada gali būti priimtas sprendimas prekiauti.

1:09

Kam naudinga „iš apačios į viršų“ investuojant?

Investavimas iš apačios į viršų ir iš viršaus į apačią

Kaip matėme, investavimas iš apačios prasideda nuo individualios įmonės finansų ir prideda vis daugiau makroekonominių analizės sluoksnių. Priešingai, „iš viršaus į apačią“ investuotojas pirmiausia ištirs įvairius makroekonominius veiksnius, kad sužinotų, kaip šie veiksniai gali paveikti bendrą rinką, taigi ir atsargas, į kurias jie nori investuoti. Jie išanalizuos bendrąjį vidaus produktą (BVP), arba palūkanų normos, infliacijos ir prekių kainų kėlimas, kad būtų galima sužinoti, kur gali būti akcijų rinka. Jie taip pat apžvelgs viso sektoriaus ar pramonės, kurioje yra akcijų, veiklos rezultatus. Šie investuotojai mano, kad jei sektoriui sekasi gerai, yra tikimybė, kad jų tiriamos akcijos taip pat pasiteisins ir duos grąžos. Šie investuotojai gali įvertinti, kaip išoriniai veiksniai, tokie kaip kylančios naftos ar prekių kainos ar palūkanų normų pokyčiai, paveiks kai kuriuos sektorius, palyginti su kitais, taigi ir šių sektorių įmonėmis.

Pvz., Jei tokios prekės kaip naftos kaina pakils, o įmonė, į kurią ketinama investuoti, savo produktui gaminti naudoja didelius kiekius aliejaus, investuotojas apsvarstys, kokį stiprų poveikį naftos kainų kilimas turės įmonės pelno. Taigi jų požiūris pradedamas labai plačiai, žiūrint į makroekonomiką, tada į sektorių, o paskui į pačias atsargas. Investuotojai „iš viršaus į apačią“ taip pat gali pasirinkti investuoti į vieną šalį ar regioną, jei jo ekonomikai sekasi gerai. Taigi, pavyzdžiui, jei Europos akcijų atsargos smunka, investuotojas liks už Europos ribų ir gali užpilti pinigus Azijos akcijomis, jei tai regionas sparčiai auga.

Didelės apimties investuotojai ištirs bendrovės pagrindus, kad nuspręstų, ar į ją investuoti, ar ne. Kita vertus, investuotojai iš viršaus į apačią, rinkdamiesi akcijas savo portfeliui, atsižvelgia į platesnes rinkos ir ekonomines sąlygas.