Kas yra valiutų valdyba?
Valiutų valdyba yra kraštutinė susietojo valiutos kurso forma, kai valiutos kursas ir pinigų tiekimas atimami iš šalies centrinio banko, jei jis tokį turi.
Kaip veikia valiutų valdyba
Valiutų valdyboje valiutos valdymas ir pinigų pasiūla yra pavesta pinigų institucijai, kuri priima sprendimus dėl šalies valiutos įvertinimo, konkrečiai - ar susieti vietinės valiutos kursą su užsienio valiuta, lygią sumą. iš kurių laikomi rezervuose. Dažnai ši pinigų institucija pateikia aiškų nurodymą visus apyvartoje esančius vidaus valiutos vienetus paremti užsienio valiuta. Tokiu būdu valiutų valdyba veikia ne priešingai nei aukso standartas.
Valiutų valdyba yra pinigų institucija, kuri priima sprendimus dėl šalies valiutos įvertinimo, konkrečiai - ar susieti vietinės valiutos kursą su užsienio valiuta.
Tada valiutų valdyba leidžia neribotą laiką pakeisti susietą vietinę valiutą užsienio valiuta. Tačiau skirtingai nuo įprasto centrinio banko, kuris gali spausdinti pinigus savo noru, valiutų valdyba išleidžia vietinę valiutą, išleisdama į apyvartą papildomus vienetus tik tada, kai turi užsienio valiutos kursą. Valiutų valdyba gali uždirbti tik tas palūkanas, kurios yra gaunamos iš pačių užsienio atsargų, todėl šios normos paprastai imituoja vyraujančius užsienio valiutos kursus.
Valiutų valdybos ir centriniai bankai
Kaip ir dauguma išsivysčiusių pasaulio ekonomikų, JAV neturi valiutų valdybos. JAV federalinis rezervų bankas yra tikras centrinis bankas, kuris veikia kaip paskutinės išeities skolintojas, sudarydamas išankstinius sandorius ir prekiaudamas iždo vertybiniais popieriais atviroje rinkoje. Valiutos kursui leidžiama kisti ir jį lemia rinkos jėgos bei Fed pinigų politika.
Priešingai, valiutų valdybų galia yra gana ribota. Jie iš esmės turi reikiamą susietosios valiutos procentą, kuri anksčiau buvo įgaliota, ir keičia vietinę valiutą į susietąją (arba bazinę) valiutą, kuri paprastai yra JAV doleris arba euras.
Skirtingai nuo ekonominių centrinių bankų, valiutų valdybų bankų palūkanų normos bus automatiškai koreguojamos. Remiantis „ The Economist“ valiutų valdybos ABC duomenimis , kai investuotojai keičiasi vietine valiuta į tą valiutą, kuria ji yra susieta, vietinės valiutos pasiūla sumažėja, didinant palūkanų normas, kol investuotojams atrodo patrauklu laikyti vietinę valiutą.
Valiutų valdybų privalumai ir trūkumai
Valiutų valdybos režimai naudojami dėl jų santykinio stabilumo ir taisyklėmis pagrįsto pobūdžio. Valiutų valdybos siūlo stabilius valiutų kursus, skatindamos prekybą ir investicijas. Jų drausmė riboja vyriausybės veiksmus. Nešvarios ar neatsakingos vyriausybės negali tiesiog atspausdinti per didelių pinigų sumų, kad sumažintų deficitą.
Tačiau valiutų lentos turi savo pranašumų. Fiksuoto valiutos kurso sistemose valiutų valdybos neleidžia vyriausybei nustatyti savo palūkanų normų. Tai reiškia, kad palūkanų normas nustato reguliavimo valdyba, kontroliuojanti valiutą, prie kurios yra susieta vietinė valiuta.
Tai taip pat reiškia, kad tais atvejais, kai šalies infliacija yra didesnė nei tos valiutos, prie kurios yra susieta vidaus valiuta, infliacija, šalies valiutai, turinčiai valiutų valdybą, gresia didžiulis pervertinimas, dėl kurio ji gali būti nekonkurencinga. Be to, jei investuotojai greitai ir masiškai iškrauna savo vietinę valiutą, palūkanų normos gali sparčiai kilti, o tai gali pakenkti bankų galimybėms išlaikyti tinkamą teisėtą likvidumo lygį. Tai pavojinga šalims, kurių bankininkystės pramonė sparčiai auga.
Galiausiai, skirtingai nei centriniai bankai, valiutų valdybos negali veikti kaip paskutinės išeities skolintojas. Tai reiškia, kad, tarkime, bankų panikos atveju, valiutų valdyba negalėjo prasmingai paskolinti pinigų bankui.
