Anot „JPMorgan“, „Berkshire Hathaway Inc.“ (BRK.B) B klasės akcijos yra pigios, jei įmonėms vertinate tą pačią metriką, kurią daro jos generalinis direktorius Warrenas Buffettas.
Tyrimo pažymoje, apie kurią pranešė CNBC, analitikė Sarah DeWitt teigė, kad „Berkshire“, kompanija, kurios investuotojai istoriškai stengėsi tinkamai įvertinti savo turtingą dalį dėl daugybės judančių dalių, staiga atrodo patraukliai įkainoti, kai atsižvelgiama į visą pelną, kurį uždirba turimos akcijos. į savo pelną 200 mlrd. Remdamasi „peržiūros pajamų“ metrika, Buffett naudojama vertinimo metodika, ji nustatė, kad Berkshire gali būti nuvertinta beveik 20%.
„Peržvalgos pajamos“ atsižvelgia į dabartinio laikotarpio pajamas, kurios parodomos finansinėse ataskaitose, kartu su kitais pajamų šaltiniais, kurių tikimasi ilgainiui. Šį metodą „Buffett“ naudoja kaip būdą įvertinti, kad įmonės kartais pasilieka pelną sumokėjusios dividendus ir vėliau jas investuoja į didesnę grąžą.
„DeWitt“ pažymėjo, kad standartiniai vertinimo metodai „Berkshire“ akcijas uždirba maždaug po 20 kartų. Tačiau, kai atsižvelgiama į nepaskirstytą pelną iš savo akcijų portfelio, apskaičiuoto kaip 12 milijardų dolerių, arba maždaug 5, 19 dolerio už Berkshire B akciją, 2019 metų pelnas vienai akcijai padidėja nuo 10, 25 USD iki 15, 44 USD. Dėl šio perkainojimo brangus akcijų reitingas staiga sumažėja iki patrauklesnio 13, 6 karto didesnio išankstinio pelno.
„Mes vertiname„ Berkshire Hathaway “kaip vieną iš geriausios vertės žaidimų mūsų aprėpties grupėje“, - rašė analitikas ir pridūrė, kad Berkšyro B klasės akcijomis istoriškai prekiaujama vidutiniu kainos ir peržiūros santykiu iki 17 kartų.
„DeWitt“ atsakė, kad „Berkshire“ B klasės akcijos sumažino 250 USD kainą. Šiuo metu jie prekiauja 210, 52 USD, tai yra beveik 19% mažiau nei siekia analitikai.
Anksčiau Buffett pabrėžė, kad „peržiūra“ yra pagrindinis Berkshire sėkmės komponentas.
„Mes ir toliau uždirbame daugiau pinigų knarkdami, nei būdami aktyvūs“, - aiškino jis 1996 m. Laiške investuotojams, praneša CNBC. "Mūsų uždarbis per metus išaugo į gerą klipą ir per metus atitinkamai pakilo. Akcijų kaina būtų buvusi neįvykdyta, Berkshire'o vertė būtų mažai išaugusi."
