Kas yra pagrindinės veiklos pinigų srautai?
Pagrindinės veiklos pinigų srautai (CFO) rodo pinigų sumą, kurią įmonė gauna iš savo nuolatinės, įprastos verslo veiklos, tokios kaip prekių gamyba ir pardavimas ar paslaugų klientams teikimas. Tai yra pirmasis skyrius, pavaizduotas įmonės pinigų srautų ataskaitoje.
Pagrindinės veiklos pinigų srautai neapima ilgalaikių kapitalo išlaidų ar investicijų pajamų bei išlaidų. CFO dėmesys sutelkiamas tik į pagrindinę veiklą ir taip pat žinomas kaip pagrindinės veiklos srautai (OCF) arba grynieji pagrindinės veiklos grynieji pinigai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagrindinės veiklos grynųjų pinigų srautai yra svarbus etalonas nustatant įmonės pagrindinės veiklos finansinę sėkmę. Pagrindinės veiklos pinigų srautai yra pirmasis pinigų srautų ataskaitos skyrius, kuriame taip pat nurodomi pinigai iš investicinės ir finansinės veiklos. Yra du pagrindinės veiklos grynųjų pinigų vaizdavimo grynųjų pinigų srautų ataskaitoje būdai: netiesioginis metodas ir tiesioginis metodas. Netiesioginis metodas prasideda grynosiomis pajamomis iš pelno (nuostolių) ataskaitos, tada pridedamos ne grynųjų pinigų sumos, kad būtų gaunamas grynųjų pinigų skaičius. Tiesioginis metodas stebi visas laikotarpio operacijas pinigų srautų pagrindu ir pinigų srautų ataskaitoje naudoja faktines pinigų įplaukas ir išmokas.
Pagrindinės veiklos pinigų srautai
Suprasti pagrindinės veiklos pinigų srautus (CFO)
Pinigų srautai yra viena iš svarbiausių verslo operacijų dalių ir sudaro bendrą pinigų sumą, pervedamą į verslą ir iš jo. Kadangi tai daro įtaką įmonės likvidumui, jis turi reikšmės dėl daugelio priežasčių. Tai leidžia verslo savininkams ir operatoriams patikrinti, iš kur pinigai ateina ir eina, tai padeda jiems sugeneruoti ir išlaikyti pakankamai grynųjų pinigų, reikalingų veiklos efektyvumui ir kitiems būtiniems poreikiams, taip pat padeda priimti svarbiausius ir efektyvius finansavimo sprendimus.
Išsami informacija apie įmonės grynųjų pinigų srautus pateikiama jos pinigų srautų ataskaitoje, kuri yra įmonės ketvirčio ir metinių ataskaitų dalis. Pagrindinės įmonės grynųjų pinigų srautai parodo pagrindinės įmonės veiklos pinigų generavimo galimybes. Paprastai tai apima grynąsias pajamas iš pelno (nuostolių) ataskaitos ir patikslinimus, siekiant pakeisti grynąsias pajamas iš kaupimo apskaitos principo į pinigų apskaitos pagrindą.
Grynieji pinigai suteikia verslui galimybę plėsti, kurti ir pristatyti naujus produktus, atpirkti akcijas, kad patvirtintų stiprią savo finansinę būklę, išmokėti dividendus atlyginti ir sustiprinti akcininkų pasitikėjimą arba sumažinti skolą taupant palūkanas. Investuotojai bando ieškoti bendrovių, kurių akcijų kainos yra žemesnės, o grynųjų pinigų srautas iš operacijų rodo paskutinius ketvirčius. Šis skirtumas rodo, kad įmonėje auga vis didesni grynųjų pinigų srautai, o jei jie bus geriau panaudoti, artimiausioje ateityje gali sukelti aukštesnes akcijų kainas.
Teigiami (ir didėjantys) pagrindinės įmonės pinigų srautai rodo, kad pagrindinė įmonės veikla klesti. Be tradicinių, tokių kaip grynosios pajamos ar EBITDA, ji pateikia papildomą įmonės pelningumo rodiklį / rodiklį.
Pinigų srautų ataskaita
Pinigų srautų ataskaita yra viena iš trijų pagrindinių finansinių ataskaitų, kurių reikalaujama standartinėje finansinėje atskaitomybėje, be pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso. Pinigų srautų ataskaita yra padalinta į tris skyrius - pagrindinės veiklos pinigų srautai, investicinės veiklos pinigų srautai ir finansinės veiklos pinigų srautai. Visi trys skyriai pateikia vaizdą, iš kur gaunami įmonės grynieji pinigai, kaip jie yra išleidžiami, ir grynųjų grynųjų pinigų pokyčius, atsirandančius dėl įmonės veiklos tam tikru ataskaitiniu laikotarpiu.
Pinigų srautai iš investavimo skyriuje parodomi grynieji pinigai, naudojami ilgalaikiam ir ilgalaikiam turtui, tokiam kaip augalai, nekilnojamasis turtas ir įranga (AAP) įsigyti, taip pat visos pajamos, gautos pardavus šį turtą. Grynųjų pinigų srautas iš finansavimo skyriaus rodo įmonės finansavimo ir kapitalo šaltinį, taip pat jos aptarnavimą ir mokėjimus už paskolas. Pavyzdžiui, pajamos, gautos išleidžiant akcijas ir obligacijas, išmokant dividendus ir palūkanas, bus įtrauktos į finansinę veiklą.
Investuotojai patikrina įmonės pinigų srautus iš pagrindinės veiklos pinigų srautų ataskaitoje, kad nustatytų, iš kur įmonė gauna pinigų. Priešingai nei investicinė ir finansinė veikla, kuri gali būti vienkartinės ar atsitiktinės pajamos, pagrindinė verslo veikla yra pagrindinė ir pasikartojanti.
Pagrindinės veiklos pinigų srautų rūšys
Pagrindinės veiklos pinigų srautai gali būti rodomi pinigų srautų ataskaitoje vienu iš dviejų būdų.
Netiesioginis metodas
Pirmasis variantas yra netiesioginis metodas, kai įmonė pradeda nuo grynųjų pajamų kaupimo principo pagrindu ir dirba atgal, kad gautų laikotarpio grynųjų pinigų skaičių. Taikant kaupimo principą, pajamos pripažįstamos uždirbant, nebūtinai tada, kai gaunami pinigai.
Pvz., Jei klientas nusipirko 500 USD vertės valdiklį kreditą, jis buvo parduotas, tačiau grynųjų pinigų dar negavo. Pajamas įmonė vis tiek pripažįsta pardavimo mėnesį, o grynosios pajamos parodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje.
Todėl grynosios pajamos buvo padidintos šia suma grynaisiais pagrindais. 500 USD pajamų kompensacija bus parodyta gautinų sumų eilutėje balanse. Pinigų srautų ataskaitoje grynosios pajamos turėtų būti sumažintos 500 USD padidėjus sumoms, gautoms dėl šio pardavimo. Pinigų srautų ataskaitoje jis bus rodomas kaip „Gautinų sumų padidėjimas - 500 USD“.
Tiesioginis metodas
Antrasis variantas yra tiesioginis metodas, kai įmonė registruoja visas operacijas grynųjų pinigų pagrindu ir pateikia informaciją pinigų srautų ataskaitoje naudodama faktines pinigų įplaukas ir išmokas per ataskaitinį laikotarpį.
Tiesioginės pagrindinės veiklos pinigų srautų metodo pavyzdžiai:
- Darbuotojams išmokami atlyginimaiPardavėjams ir tiekėjams išmokėti grynieji pinigai, surinkti iš klientųPapildomos palūkanos ir gauti dividendaiPapmokėtas pelno mokestis ir sumokėtos palūkanos
Netiesioginis metodas palyginti su tiesioginiu metodu
Daugelis buhalterių renkasi netiesioginį metodą, nes pinigų srautų ataskaitą yra lengva paruošti naudojant informaciją iš pelno (nuostolių) ataskaitos ir balanso. Dauguma kompanijų naudoja kaupimo principo principais pagrįstą apskaitos metodą, todėl pelno (nuostolių) ataskaitoje ir balanse bus duomenys, atitinkantys šį metodą.
Finansinių apskaitos standartų valdyba (FASB) įmonėms rekomenduoja naudoti tiesioginį metodą, nes jis suteikia aiškesnį grynųjų pinigų srautą versle ir iš jo. Tačiau kaip papildomas tiesioginio metodo sudėtingumas FASB reikalauja, kad verslas, naudojantis tiesioginį metodą, pateiktų grynųjų pajamų ir pagrindinės veiklos pinigų srautų suderinimą, kuris būtų buvęs pateiktas, jei netiesioginis metodas būtų buvęs naudojamas rengiant pareiškimas.
Suderinimo ataskaita naudojama patikrinti grynųjų pinigų iš pagrindinės veiklos tikslumą ir yra panaši į netiesioginį metodą. Derinimo ataskaita pradedama nurodant grynąsias pajamas ir jas koreguojant atsižvelgiant į negrynųjų pinigų operacijas ir balanso sąskaitų pokyčius. Ši papildoma užduotis padaro tiesioginį metodą nepopuliarų tarp įmonių.
Netiesioginės pagrindinės veiklos pinigų srautų apskaičiavimo formulės
Bendrovės ir skirtingi atskaitomybės subjektai laikosi skirtingų atskaitomybės standartų, dėl kurių netiesioginis metodas gali būti skaičiuojamas skirtingai. Atsižvelgiant į turimus skaičius, CFO vertę galima apskaičiuoti pagal vieną iš šių formulių, nes abi duoda tą patį rezultatą:
Pagrindinės veiklos pinigų srautai = operacijų lėšos + apyvartinio kapitalo pokyčiai
kur, operacijų lėšos = (grynosios pajamos + nusidėvėjimas, išeikvojimas ir amortizacija + atidėtieji mokesčiai ir investicijų mokesčių perrašymas + kiti fondai)
Šis formatas naudojamas finansinių portalų, tokių kaip „MarketWatch“, pranešimui apie grynųjų pinigų srautus.
Arba
Pagrindinės veiklos pinigų srautai = grynosios pajamos + nusidėvėjimas, išeikvojimas ir amortizacija + grynųjų pajamų koregavimai + gautinų sumų pokyčiai + įsipareigojimų pokyčiai + atsargų pokyčiai + kitos pagrindinės veiklos pokyčiai
Šis formatas naudojamas finansinių portalų, tokių kaip „Yahoo!“, informacijai apie grynųjų pinigų srautus pateikti. Finansai.
Visi aukščiau paminėti skaičiai pateikiami kaip standartinės eilutės įvairių įmonių pinigų srautų ataskaitose.
Grynųjų pajamų dydis gaunamas iš pelno (nuostolių) ataskaitos. Kadangi ji yra parengta kaupimo principu, grynųjų pinigų išlaidos, įrašytos pelno (nuostolių) ataskaitoje, tokios kaip nusidėvėjimas ir amortizacija, pridedamos prie grynųjų pajamų. Be to, bet kokie balanso sąskaitų pokyčiai taip pat pridedami prie grynųjų pajamų arba atimami iš jų, atsižvelgiant į bendrą grynųjų pinigų srautą.
Atsargos, mokesčių turtas, gautinos sumos ir sukauptos pajamos yra paprasti turto straipsniai, kurių vertės pokytis atsispindės pagrindinės veiklos pinigų srautuose. Mokėtinos sumos, mokesčių įsipareigojimai, atidėtosios pajamos ir sukauptos išlaidos yra paprasti įsipareigojimų, kurių vertės pokyčiai atsispindi operacijų pinigų srautuose, pavyzdžiai.
Kiekvienam ataskaitiniam laikotarpiui, skaičiuojant grynųjų pajamų srautą, bet koks teigiamas turto pokytis yra atimamas iš grynųjų pajamų skaičiaus, o apskaičiuojant grynųjų pinigų srautus teigiamas įsipareigojimų pokytis pridedamas prie grynųjų pajamų. Iš esmės turto sąskaitos, tokios kaip gautinos sąskaitos, padidėjimas reiškia, kad buvo įrašytos pajamos, kurios faktiškai nebuvo gautos grynaisiais. Kita vertus, padidėjęs įsipareigojimas sąskaitoje, pavyzdžiui, mokėtinos sumos, reiškia, kad buvo įrašytos išlaidos, už kurias dar nebuvo sumokėti pinigai.
Pagrindinės veiklos pinigų srautų pavyzdys
Pažvelkime į pirmaujančios technologijų bendrovės „Apple Inc.“ (AAPL) grynųjų pinigų srautus, susijusius su fiskaliniais metais, pasibaigusiais 2018 m. Rugsėjo mėn. „IPhone“ gamintojo grynosios pajamos sudarė 59, 53 mlrd. Investicijų mokesčio kreditas - 32, 59 milijardo dolerių, o kiti fondai - 4, 9 milijardo dolerių.
Pagal pirmą formulę, susumavus šiuos skaičius, operacijų fondo vertė yra 42, 74 milijardo JAV dolerių. Grynasis apyvartinio kapitalo pokytis per tą patį laikotarpį buvo 34, 69 milijardo JAV dolerių. Pridėjus jį prie „Operacijų fondo“, „Apple“ pagrindinės veiklos grynųjų pinigų srautas sudaro 77, 43 mlrd. USD.
Antruoju metodu apibendrinkite turimas „Yahoo!“ vertes. Finansų portalas, kuris praneša apie „Apple“ 2018 m. Grynąsias pajamas 59, 531 milijardo JAV dolerių, nusidėvėjimą 10, 903 milijardus dolerių, grynųjų pajamų koregavimus - 27, 694 milijardus dolerių, sąskaitų gautinų sumų pokyčius - 5, 32 milijardus dolerių, įsipareigojimų pokyčius 9, 131 milijardą eurų, atsargų pokyčius - 828 milijardus dolerių ir kitus pokyčius. Pagrindinė veikla 30, 057 milijardo dolerių grynoji CFO vertė yra 77, 434 milijardo dolerių.
Abu metodai suteikia tą pačią vertę.
Ypatingos aplinkybės
Reikia atkreipti dėmesį, kad apyvartinis kapitalas yra svarbi pinigų srautų iš operacijų dalis, o įmonės gali manipuliuoti apyvartiniu kapitalu atidedamos sąskaitų apmokėjimą tiekėjams, pagreitindamos sąskaitų išieškojimą iš klientų ir atidėdamos atsargų pirkimą. Visos šios priemonės leidžia įmonei laikyti grynuosius pinigus. Bendrovės taip pat gali laisvai nusistatyti kapitalizacijos slenkstį, kuris leidžia jiems nustatyti dolerio sumą, kuria pirkinys gali būti laikomas kapitalo išlaidomis.
Investuotojai turėtų žinoti apie šias aplinkybes, lygindami skirtingų bendrovių pinigų srautus. Dėl tokio lankstumo, kai vadovai tam tikru mastu gali manipuliuoti šiais skaičiais, pinigų srautai iš operacijų dažniausiai naudojami vienos įmonės veiklos peržiūrai per du ataskaitinius laikotarpius, o ne lyginant vienos įmonės su kita, net jei abi jos priklauso toje pačioje pramonėje.
