Kas yra statistinis arbitražas?
Finansų pasaulyje statistinis arbitražas (arba „Stat Arb“) reiškia prekybos strategijų grupę, kurioje naudojama vidutinė reversijos analizė, norint investuoti į įvairius portfelius, kuriuose yra iki tūkstančių vertybinių popierių per labai trumpą laiką, dažnai tik kelias sekundes, bet iki kelių dienų. Žinomas kaip labai kiekybinis, analitinis požiūris į prekybą, „Stat Arb“ siekia kuo labiau sumažinti beta poveikį dviem etapais: „vertinimas“ suteikia kiekvienos turimos atsargos reitingą pagal investavimo galimybes, o „rizikos mažinimas“ sujungia pageidaujamas atsargas. į specialiai sukurtą portfelį, kurio tikslas - sumažinti riziką. Paprastai investuotojai nustato arbitražo situacijas matematinio modeliavimo metodais.
Suprasti statistinį arbitražą
Statistinės arbitražo strategijos yra neutralios rinkos, nes jos apima tiek ilgosios, tiek trumposios pozicijos atidarymą tuo pačiu metu, kad būtų galima pasinaudoti neefektyvia koreliuotų vertybinių popierių kainodara. Pavyzdžiui, jei fondo valdytojas mano, kad „Coca-Cola“ yra pervertinta, o „Pepsi“ yra nepakankamai įvertinta, jis arba ji atidarys ilgą poziciją „Coca-Cola“, o tuo pačiu ir atvirą ir trumpą poziciją „Pepsi“. Investuotojai statistinį arbitražą dažnai vadina „porų prekyba“ (daugiau skaitykite skyrelyje „Arbitražas ir porų prekyba“.)
Statistinio arbitražo rizika
Statistinis arbitražas nėra nerizikingas. Tai labai priklauso nuo rinkos kainų sugebėjimo grįžti prie istorinės ar prognozuojamos normalios vertės, paprastai vadinamos vidutine reversija. Tačiau dvi atsargos, veikiančios toje pačioje pramonėje, gali išlikti nesusijusios ilgą laiką tiek dėl mikro, tiek dėl makro veiksnių. Dėl šios priežasties dauguma statistinių arbitražo strategijų pasinaudoja aukšto dažnio prekybos algoritmais, kad išnaudotų mažus neefektyvumus, kurie dažnai trunka milisekundžių. Norint gauti pakankamą pelną iš tokių nedidelių kainų pokyčių, reikia didelių abiejų akcijų pozicijų. Tai padidina statistinės arbitražo strategijos papildomą riziką, nors tam tikros rizikos sušvelninimo būdai gali būti panaudoti. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Rizikos sumažinimas naudojant parinktis.)
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Statistinis arbitražas - tai prekybos strategijų, naudojančių didelius, įvairius portfelius, kuriais prekiaujama labai trumpalaikiais pagrindais, grupė. Ši prekybos strategija priskiria vertybinių popierių pageidaujamąjį reitingą ir sukuria portfelį, kad kuo labiau sumažintų riziką.Statistinis arbitražas yra labai priklauso nuo kompiuterinių modelių ir analizės bei yra žinomas kaip vienas griežčiausių investavimo būdų.
Statistinio arbitražo strategijų supaprastinimas
Bandymas suprasti statistinės arbitražo strategijos matematiką gali būti neįtikėtinas. Laimei, yra paprastesnis būdas pradėti naudotis pagrindine koncepcija. Investuotojai gali rasti du tradiciškai tarpusavyje susijusius vertybinius popierius, tokius kaip „General Motors“ ir „Ford Motor Company“, ir tada palyginti dvi akcijas, uždengdami juos kainų diagramoje.
Žemiau pateiktoje diagramoje lyginti šie du automobiliai. Investuotojai gali prekiauti, kai šios dvi akcijos iš esmės nesutampa, pavyzdžiui, vasario viduryje ir gegužės pradžioje. Pavyzdžiui, prekybininkai pirktų „Ford“ abiem tuo metu tikėdamiesi, kad jo akcijų kaina sutaps su „General Motor“ akcijų kaina. Tačiau nėra garantijos, kada abi kainos susilies; todėl investuotojai, naudodamiesi šia strategija, visada turėtų naudoti „stop-loss“ pavedimus.
Statistinis arbitražas neapsiriboja dviem vertybiniais popieriais. Investuotojai gali pritaikyti šią sąvoką koreliuotų vertybinių popierių grupei. Taip pat vien todėl, kad dvi atsargos veikia skirtingose pramonės šakose, dar nereiškia, kad jų negalima susieti. Pavyzdžiui, „Citigroup“, bankų atsargos, ir „Harley Davidson“, vartotojų ciklinės atsargos, dažnai turi aukštą koreliacijos periodą.
