Kas yra vyriausybės kvitų (COUGR) pažymėjimas?
Vyriausybės kvitų sertifikatas (COUGR) yra JAV iždo obligacija, kuria prekiavo „AG Becker Paribas“ ir kurioms nebuvo sumokėti kuponai. COUGR investuotojui moka tik jo nominalią vertę termino pabaigoje.
Supratimas apie vyriausybės kvitus (COUGR)
Vyriausybės kvitų sertifikatas parodo vieną iš kelių JAV iždo vertybinių popierių, kuriems išparduoti, veislių. Paprastai, kai investuotojas perka JAV iždo obligacijas, jie tikisi gauti reguliarius pusmečio atkarpos mokėjimus pagal fiksuotą palūkanų normą iki termino pabaigos, tada obligacija grąžins savo pagrindinę sumą.
Investicinė įmonė išparduoda obligacijas, nusipirkdama įprastą obligaciją ir tada atskirai apskaitydama savo pagrindinius ir palūkanų pinigų srautų komponentus. Tada įstaiga parduoda pagrindinę obligacijos dalį be kupono. Kitaip tariant, investuotojas, nusipirkęs nusavintą obligaciją, tikisi, kad suėjus terminui gaus tik obligacijos nominalią vertę. Siekdamos, kad sandoris būtų patrauklus investuotojams, institucijos, parduodančios nurašytas obligacijas, tai daro su nuolaida iki obligacijos nominaliosios vertės. Investuotojo grąžą sudaro tik skirtumas tarp obligacijos nominaliosios vertės termino pabaigos ir diskontuotos kainos, kurią investuotojas moka pirkdamas.
Išparduotų obligacijų šeima
Maždaug nuo 1982 m. Iki 1986 m. Įvairios investicinės firmos siūlė savo skonį išpirktas iždo obligacijas. „BNP Paribas“ pasiūlė COUGRs kaip sintetinę investiciją. Kitas devintojo dešimtmečio viduryje galimas pasirinkimas buvo „Salomon Brothers“ parduodami sukaupti iždo vertybinių popierių sertifikatai (CATS), „Merryill Lynch“ parduoti iždo pajamų augimo kvitai (TIGRS) ir „Lehman Investment Opportunity Notes“ (LION), parduoti „Lehman Brothers“.. Šių vertybinių popierių akronimai uždirbo kačių vertybinių popierių šeimos slapyvardį.
JAV iždas 1985 m. Įvedė atskirą prekybą registruotomis palūkanomis ir pagrindiniais vertybiniais popieriais (STRIPS), leidžiančią aukcionuose parduoti pagrindines ir kuponų sudedamąsias iždo obligacijas. LENGVOS elgiasi tiksliai taip, kaip elgiasi kitos obligacijos, kurioms pašalintos obligacijos. Finansų įstaigos pašalinimas iš išpardavimo lygties efektyviai sunaikino naujų tokių vertybinių popierių emisijos iš bankų rinką. Vis dėlto suinteresuotiems investuotojams vis dar bus galima rasti COUGR, TIGRS ir CATS antrinėse obligacijų rinkose.
Nuimtos obligacijos, palyginti su nulinės atkarpos obligacijomis
Nuimtos obligacijos panašios į nulinės atkarpos obligacijas. Investuotojo požiūriu, abu siūlo emisiją su patrauklia nuolaida iki nominaliosios vertės ir moka nominaliąją vertę suėjus terminui. Emitento požiūriu, šios dvi veislės veikia skirtingai. Nuimtos obligacijos išplaukia iš obligacijų, iš kurių mokamos palūkanos, o nulinės atkarpos obligacijos paprasčiausiai siūlo skirtumą tarp diskontuotos ir nominaliosios vertės vietoje kupono įmokų. Kupono mokėjimai už nuimtas obligacijas vis dar egzistuoja atsietai nuo obligacijos pagrindinės sumos. Daugeliu atvejų tai leidžia obligacijų prekybininkams kiekvieną kupono įmoką parduoti kaip atskirą nulinės atkarpos obligaciją.
