Kas yra klientų efektas?
Klientų efektas paaiškina bendrovės akcijų kainos pokyčius atsižvelgiant į investuotojų poreikius ir tikslus. Šie investuotojų reikalavimai atsiranda reaguojant į mokesčius, dividendus ar kitus politikos pokyčius, turinčius įtakos akcijoms.
Klientų efektas pirmiausia daro prielaidą, kad konkretūs investuotojai preliminariai traukia skirtingą įmonės politiką, o pasikeitus įmonės politikai, jie atitinkamai pakoreguos savo akcijų paketus. Dėl šio patikslinimo akcijų kainos gali svyruoti.
Kaip veikia kliento efektas
Apdairiausias būdas paaiškinti klientų poveikį yra aprašyti, kaip šis reiškinys sukelia investuotojų reakcijas. Viešosios nuosavybės vertybiniai popieriai paprastai skirstomi į dividendus mokančius vertybinius popierius, sparčiai augančias vertybinių popierių, paprastųjų akcijų arba neterminuotų akcijų vertybinius popierius. Kiekviena iš šių kategorijų siejasi su konkrečiu amžiumi verslo gyvavimo cikle, kai bręsta.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Viena kliento efekto pusė apibūdina būdą, kuriuo pavieniai investuotojai ieško akcijų iš tam tikros kategorijos. Klientų efektas yra dažnas reiškinys.Pažvelgiant į klientų efektą, dividendų klientas yra terminas akcininkams, kurie turi tą pačią akcijų grupę. nuomonė apie tai, kaip konkreti įmonė vykdo savo dividendų politiką.
Pavyzdžiui, greitai augančios akcijos tradiciškai nemoka dividendų. Tačiau, augant įmonei, labiau tikėtina, kad jos brangs. Kita vertus, dividendai, mokantys dividendus, paprastai rodo mažesnius kapitalo prieaugio pokyčius, tačiau apdovanoja investuotojus stabiliais, periodiniais dividendais.
Klientų poveikis dažnai susijęs su dividendų dydžiu ir įmonės išmokėjimais.
Ypatingos aplinkybės
Kai kurie investuotojai, pavyzdžiui, legendinis Warrenas Buffettas, siekia investuoti į didelius dividendus uždirbančias akcijas. Kiti investuotojai, pavyzdžiui, technologijos investuotojai, dažnai ieško sparčiai augančių bendrovių, turinčių galimybę gauti ekstravagantišką kapitalo prieaugį. Taigi efektas pirmiausia nusako būdą, kuriuo įmonės branda ir verslo operacijos iš pradžių pritraukia konkretų investuotojo tipą.
Antrasis kliento efekto aspektas apibūdina, kaip dabartiniai investuotojai reaguoja į esminius bendrovės politikos pokyčius. Pavyzdžiui, jei viešosios technologijos akcijos nemoka dividendų ir visą savo pelną reinvestuoja į savo veiklą, tai iš pradžių pritraukia augimo investuotojus. Tačiau jei įmonė nustos reinvestuoti į savo augimą ir vietoj to pradės nukreipti pinigus dividendų išmokėjimui, sparčiai augę investuotojai gali būti linkę išeiti iš savo pozicijų ir ieškoti kitų sparčiai augančių potencialių akcijų. Investuotojai, norintys gauti dividendus, dabar gali žiūrėti į įmonę kaip patrauklią investiciją.
Apsvarstykite įmonę, kuri jau moka dividendus ir todėl pritraukė klientus, siekiančius didelių dividendus mokančių atsargų. Jei įmonė patiria nuosmukį arba nusprendžia mažinti savo siūlomus dividendus, investuojantys į dividendus investuotojai gali parduoti savo akcijas ir reinvestuoti pajamas į kitą, didesnę grąžą gaunančią bendrovę. Dėl išpardavimo bendrovės akcijų kaina gali mažėti, ir tai yra klientų efekto forma.
Klientų efekto pavyzdys
2016 m. „Northwestern Mutual“ generalinis direktorius pranešime spaudai viešai paskelbė, kad dividendų skalės palūkanų norma sumažėjo 45 balais. Paaiškėjo, kad šis sprendimas neigiamai paveikė bendrovės dividendų gamybos politiką. Vykdydama jų paviešintus planus, bendrovė sumažino jų dividendų normą nuo 5, 45% iki 5, 00%.
Kitas ankstesnis pavyzdys: 2001 m., Kai „Winn-Dixie“ pakeitė savo akcininkų metinę dividendų išmokėjimo politiką, pakeisdama mėnesines išmokas į ketvirčio dividendus, jos akcininkai nebuvo patenkinti, o akcijos buvo tankuojamos. Kai kurie ekspertai tai mato kaip klientų efektą.
