Kas yra įsipareigotas kapitalas?
Įsipareigotas kapitalas yra pinigai, kuriuos investuotojas sutiko įmokėti į investicinį fondą. Šis terminas paprastai vartojamas kalbant apie alternatyvias investicijas, tokias kaip rizikos kapitalo fondai, privataus kapitalo fondai ir rizikos draudimo fondai.
Skirtingai nuo viešai parduodamų priemonių, tokių kaip biržoje parduodami fondai (ETF), šie alternatyvūs investiciniai fondai yra palyginti nelikvidūs. Taigi jų vadovai pasikliauja investuotojų paskirtu kapitalu, kad užtikrintų, jog turi pakankamai išteklių įsigijimo dujotiekiui ir administracinėms išlaidoms finansuoti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įsipareigotas kapitalas yra pinigai, įnešti į investicinį fondą. Jis siejamas su alternatyviais investiciniais fondais, tokiais kaip rizikos kapitalo fondai, privataus kapitalo fondai ir rizikos draudimo fondai. Įsipareigotas kapitalas naudojamas investicijoms ir administracinėms išlaidoms finansuoti; to nepadarius, gali būti užtraukiamos baudos, tokios kaip būsimo pelno praradimas.
Įsipareigoto kapitalo supratimas
Investuotojai, norintys įnešti lėšų į alternatyvias investicines firmas, paprastai mano, kad jiems bus suteikta didesnė rizika, pakoreguota pagal riziką, nei tai įmanoma labiau tradicinėse turto klasėse. Siekdami šios naudos investuotojai turi būti pasirengę sutikti su griežtesnėmis sąlygomis.
Alternatyvūs investiciniai fondai paprastai prižiūri mažiau nei tradiciniai kolegos, be to, reikalauja, kad investuotojai iš anksto įsipareigotų įnešti savo kapitalo įnašus. Šios įmokos gali būti mokamos iš anksto arba sutartu laikotarpiu. Šios įmokos taip pat yra daug didesnės nei daugumoje investicinių priemonių, o minimalios įmokos paprastai viršija 1 milijoną USD.
Paprastai investuotojai, kurie skiria kapitalą alternatyvaus investavimo fondui, turės keletą metų, kad įvykdytų šį įsipareigojimą. To nepadarius, gali būti taikomos nuobaudos, pvz., Dalies investuotojo būsimo pelno dalies praradimas. Kai kuriais atvejais gali būti reikalaujama, kad pažeidę investuotojai parduotų savo dalį fonde kitiems esamiems partneriams arba patvirtintoms trečiosioms šalims.
Priklausomai nuo fondo struktūros, įsipareigotas kapitalas gali būti skiriamas konkrečioms investicijoms arba jis gali būti investuojamas į bendrosios paskirties fondą, vadinamą akluoju fondu. Pastaruoju atveju investuotojas iš anksto nežinos, kurios tikslios investicijos bus naudojamos jų kapitalui finansuoti. Vietoj to, jie žinos tik vykdomą bendrąją strategiją, palikdami detales fondo valdytojams.
Kitais atvejais fondai atskleis konkrečius įsigijimus, kuriems kaupia kapitalą, kartu su visa apimančia strategija. Tokiu atveju investuotojai gali nuspręsti, ar jie nori dalyvauti kiekvieno konkretaus projekto finansavime. Jei jie mano, kad strategija vilioja, tačiau yra mažiau entuziastingi dėl kito fondo įsigijimo, jie gali atidėti savo indėlį, kol jiems bus pateiktas įtikinamesnis pasirinkimas toje strategijoje.
Šis investavimo būdas paprastai yra palankesnis investuotojams, kurie vertina didesnį kontrolės pojūtį. Kita vertus, tai gali potencialiai pakenkti fondo veiklos rezultatams, apribodama fondo valdytojų galimybes oportunistiškai ieškoti kuo didesnės investicijų grąžos.
Realusis įsipareigotojo kapitalo pavyzdys
Tarkime, kad esate „XYZ Capital“, privataus kapitalo įmonės, kurios specializacija yra brandžios pramonės įmonės Ramiojo vandenyno šiaurės vakaruose, savininkas. Pritraukdamas investuotojų kapitalą, jūsų fondas pateikia išsamią informaciją apie savo investavimo strategiją, įskaitant ankstesnių įsigijimų pavyzdžius ir numatomų būsimų įsigijimų tvarkaraštį.
Užuot didinęs kapitalą pagal įsigijimą, jūsų fondas kaupia pinigus į akląjį fondą. Tuomet jūsų investuotojai tiki, kad paskirsite jų kapitalą investicijoms, atitinkančioms sutartą strategiją, ir jums nereikės peržiūrėti ir tvirtinti kiekvienos atskiros investicijos.
Norėdami įgyvendinti šį lėšų rinkimo modelį, reikalaujate, kad įsipareigotas kapitalas būtų sumokėtas bet kuriuo metu per vienerių ar trejų metų laikotarpį nuo fondo įsteigimo. Nustatytas minimalus įnašo dydis yra 1 mln. USD. Jei investuotojai laiku neįmokės savo įnašų, gali reikėti parduoti savo dalį fonde patvirtintai šaliai.
Surinktas asignavimų kapitalas yra naudojamas planuojamoms investicijoms finansuoti, taip pat administracinėms išlaidoms, tokioms kaip mokesčiai, atlyginimai, kelionės išlaidos ir deramo patikrinimo išlaidos, padengti.
