Kas yra prekės-produkto sklaida
Prekės ir prekės skirtumas yra skirtumas tarp žaliavos prekės kainos ir galutinio produkto, sukurto iš šios prekės, kainos. Prekių ir prekių kainų skirtumas sudaro kai kurių mėgstamų sandorių ateities sandorių rinkoje pagrindą.
Norėdamas prekiauti kainų skirtumu, investuotojas paprastai derina ilgą žaliavų poziciją su trumpa galutinio produkto, susijusio su žaliava, poziciją.
IŠSKIRTINIS Prekės-produkto paskirstymas
Prekių ir produktų kainų skirtumai yra egzotiškų galimybių rūšis. Prekybininkas prekiaus neapdorotos prekės ateities sandoriais ir tuo pat metu pirks iš šios prekės pagamintą galutinį produktą. Spredai taip pat gali būti priešingi ir pirkti neapdorotus ateities sandorius, nes jie parduoda baigtus ateities sandorius. Tokie kainų skirtumai dažnai pastebimi naftos ir žemės ūkio pramonėje.
- Įtrūkimo plitimas yra kontrastas tarp žalios naftos statinės ir iš jos perdirbtų naftos produktų. „Įtrūkimas“ yra pramonės terminas, skirtas žalios naftos suskaidymui į galutinius produktus, įskaitant dujas, tokias kaip propanas, šildymo kuras, benzinas, lengvieji distiliatai, tarpiniai distiliatai ir sunkieji distiliatai. Smulkinimo pasklidimas naudojamas siekiant apsaugoti maržą tarp sojų pupelių. ateities ir sojų pupelių aliejaus bei rupinių ateities sandoriai. Pagal šią strategiją prekybininkas užima ilgą poziciją dėl sojų pupelių ateities ir trumpą poziciją dėl sojų pupelių aliejaus ir rupinių ateities. Treideris taip pat gali pasirinkti priešingą šios pasirinkimo galimybių sklaidos pusę. dujos, kaip žaliavos komponentas, ir elektra, kaip gatavas produktas. Tai yra standartinė gamtinėmis dujomis kūrenamo elektros generatoriaus pelningumo įvertinimo metrika. Anglies atveju skirtumas vadinamas tamsiuoju plotu.
Visais atvejais, užėmus ilgą žaliavos poziciją, palyginti su trumpa, palyginti su galutiniu produktu, gaunama grąža, kuri reiškia perdirbimą atliekančio subjekto pelno maržą.
Korporacijoms, gaminančioms gatavą produkciją, sutartys, pagrįstos prekių ir prekių paskirstymu, veikia kaip apsidraudimas nuo kainų nepastovumo abiejuose gamybos ciklo galuose. Šis apsidraudimas padeda apsaugoti įmonės pelną nuo kylančių išlaidų, jei padidėja žaliavų kainos arba jei sumažėja gatavų prekių kainos.
Spekuliacinės prekių ir produktų kainos
Taip pat egzistuoja spekuliaciniai sandoriai, pagrįsti prekių ir prekių platinimu. Spekuliantai gauna pelną, kai skirtumas tarp prekybos kainų padidėja. Atkreipkite dėmesį, kad rizikinga prekyba taip pat gali apimti ilgojo ir trumpojo kainų skirtumo pakeitimą priklausomai nuo to, kuria kryptimi prekybininkas tikisi kainų skirtumo.
Naftos ir dujų rinką žvelgiantis spekuliantas užimtų panašią poziciją, jei, jų manymu, kreko plitimas greičiausiai padidėtų. Kadangi spekuliantas neturi tikrųjų prekių, kurias būtų galima pirkti ar parduoti, prekybos rezultatas būtų grynas pelnas arba nuostolis, atsižvelgiant į tai, ar skirtumas padidėjo, ar sumažėjo.
Pavyzdžiui, tarkime, kad naftos perdirbimo įmonė nusprendžia apsidrausti nuo pelno nuo dujų kainų pokyčių. Naftos perdirbimo įmonė užima trumpą poziciją naftos produktuose ir ilgą naftos ateities sandorių poziciją. Tokiu būdu bet koks naftos perdirbimo įmonės praradimas dėl benzino kainų kritimo turėtų būti kompensuotas apsidraudimo pozicijos padidėjimu.
Tačiau jei benzino kaina pakiltų, pelninga rafinavimo marža būtų kompensuota nuostolinga prekyba. Šios rūšies apsidraudimo veikla užfiksuoja tam tikrą pelno lygį, naudodama paskirstymo pokyčius, kad kompensuotų rafinavimo įmonės veiklos pokyčius.
