Sudėtinis metinis augimo tempas

Turinys

• Sudėtinis metinis augimo tempas
• CAGR formulė ir apskaičiavimas
• Ką gali pasakyti CAGR
• Kaip naudoti CAGR pavyzdys
• Papildomi CGAR naudojimo būdai
• Investuotojams naudojamas CAGR
• CAGR formulės modifikavimas
• Sklandus augimo ribojimo greitis
• Kiti CAGR apribojimai
• CAGR ir IRR
• Kaip naudoti CAGR pavyzdys

Kas yra bendras metinis augimo greitis - CAGR?

Sudėtinis metinis augimo tempas (CAGR) yra grąžos norma, reikalinga investicijai augti nuo jos pradžios balanso iki pabaigos balanso, darant prielaidą, kad pelnas buvo reinvestuojamas kiekvienų investicijos gyvavimo metų pabaigoje.

CAGR formulė ir apskaičiavimas

Visiem, kas noklusina, tacu CAGR = (BBEB) n1 −1 kur: EB = galutinis balansasBB = pradžios balansas

Norėdami apskaičiuoti investicijos CAGR:

1. Padalinkite investicijos vertę laikotarpio pabaigoje iš jos vertės laikotarpio pradžioje. Padidinkite rezultatą iš vieneto, padalyto iš metų skaičiaus. Atskirkite vieną iš paskesnio rezultato.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• CAGR yra vienas iš tiksliausių būdų, kaip apskaičiuoti ir nustatyti grąžą bet ko, kas laikui bėgant gali pakilti ar sumažėti. Investuotojai gali palyginti dviejų alternatyvų CAGR, norėdami įvertinti, ar vienos atsargos buvo veiksmingos palyginti su kitomis kolegų grupėje esančiomis atsargomis. palyginti su rinkos indeksu.CAGR neatspindi investavimo rizikos.

Ką gali pasakyti CAGR

Sudėtinis metinis augimo tempas nėra tikras grąžos koeficientas, o reprezentacinis skaičius. Iš esmės tai yra skaičius, apibūdinantis tempą, kuriuo būtų išaugusi investicija, jei ji būtų augusi tokiu pat tempu kiekvienais metais, o pelnas būtų reinvestuojamas kiekvienų metų pabaigoje. Realybėje tokio tipo spektaklis mažai tikėtinas. Tačiau CAGR gali būti naudojamas norint sušvelninti grąžą, kad ją būtų lengviau suprasti, palyginti su alternatyviomis investicijomis.

Kaip naudoti CAGR pavyzdys

Įsivaizduokite, kad investavote 10 000 USD į portfelį, kurio grąža nurodyta toliau:

• Nuo 2014 m. Sausio 1 d. Iki 2015 m. Sausio 1 d. Jūsų portfelis išaugo iki 13 000 USD (arba 30% pirmaisiais metais). 2016 m. Sausio 1 d. Portfelis sudarė 14 000 USD (arba 7, 69% nuo 2015 m. Sausio mėn. Iki 2016 m. Sausio mėn.). 2017 m. Sausio 1 d. Portfelis baigėsi 19 000 USD (arba 35, 71% nuo 2016 m. Sausio mėn. Iki 2017 m. Sausio mėn.).

Matome, kad kasmet investicijų portfelio augimo tempai kasmet buvo gana skirtingi, kaip parodyta skliausteliuose.

Kita vertus, sudėtingas metinis augimo tempas sušvelnina investicijų rezultatus ir neatsižvelgiama į tai, kad 2014 ir 2016 metai skyrėsi nuo 2015 metų. CAGR tuo laikotarpiu buvo 23, 86% ir gali būti apskaičiuojama taip:

Visiem, kas noklusina, tacu $CAGR={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}19,000}{\mathrm{Dolerių}10,000}\right)}^{\frac{1}{3}}-1=23.86\%$ CAGR = (10 000 USD 19 000 USD) 31 −1 = 23, 86%

Sudėtingas metinis 23, 86% augimo tempas per trejų metų investavimo laikotarpį gali padėti investuotojui palyginti savo kapitalo alternatyvas ar numatyti būsimas vertes. Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad investuotojas lygina dviejų nesusijusių investicijų rezultatus. Bet kuriais konkretaus laikotarpio metais viena investicija gali augti, o kita - mažėti. Tai gali būti atvejis, kai palyginamos didelio pajamingumo obligacijos su akcijomis arba nekilnojamojo turto investicijos į kylančias rinkas. Naudojant CAGR būtų galima išlyginti metinę grąžą tuo laikotarpiu, kad abi alternatyvas būtų lengviau palyginti.

Papildomi CGAR naudojimo būdai

Sudėtingas metinis augimo greitis gali būti naudojamas apskaičiuojant vidutinį vienos investicijos augimą. Kaip matėme aukščiau pateiktame pavyzdyje, dėl rinkos nepastovumo kasmet investicijos augimas greičiausiai pasirodys nestabilus ir netolygus. Pavyzdžiui, per vienus metus investicijos vertė gali padidėti 8%, kitais metais - 2%, o per kitus - padidėti 5%. CAGR padeda sklandžiai grįžti, kai tikimasi, kad augimo tempai bus nepastovūs ir nenuoseklūs.

Palyginkite investicijas

CAGR gali būti naudojamas palyginti įvairių rūšių investicijas. Pavyzdžiui, tarkime, kad 2013 m. Investuotojas į sąskaitą 5 metams įnešė 10 000 USD su fiksuota 1% metine palūkanų norma, o dar 10 000 USD - į akcijų investicinį fondą. Akcijų fondo grąža per ateinančius kelerius metus bus nevienoda, todėl palyginti šias dvi investicijas bus sunku.

Tarkime, kad pasibaigus penkerių metų laikotarpiui, taupomosios sąskaitos likutis yra 10 510, 10 USD ir, nors kitos investicijos augo netolygiai, akcijų fondo likutis buvo 15 348, 52 USD. Jei naudosite CAGR, kad palygintumėte dvi investicijas, investuotojui gali būti lengviau suprasti grąžos skirtumus:

Visiem, kas noklusina, tacu $\text{Taupomoji sąskaita CAGR}={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}10,510.10}{\mathrm{Dolerių}10,000}\right)}^{\frac{1}{5}}-1=1.00\%$ Taupomosios sąskaitos CAGR = (10 000 USD 10 510, 10 USD) 51 −1 = 1, 00%

Ir:

Visiem, kas noklusina, tacu $\text{Akcijų fondas CAGR}={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}15,348.52}{\mathrm{Dolerių}10,000}\right)}^{\frac{1}{5}}-1=8.95\%$ Akcijų fondas CAGR = (10 000 USD 15 348, 52 USD) 51 −1 = 8, 95%

Paviršiuje akcijų fondas gali atrodyti kaip geresnė investicija, beveik devynis kartus viršijanti taupomosios sąskaitos grąžą. Kita vertus, vienas iš CAGR trūkumų yra tas, kad išlygindamas grąžą, CAGR negali pasakyti investuotojui, koks nestabilus ar rizikingas buvo akcijų fondas.

Takelio atlikimas

CAGR taip pat gali būti naudojamas stebėti vienos ar kelių bendrovių įvairių verslo priemonių, viena šalia kitos, vykdymą. Pavyzdžiui, per penkerių metų laikotarpį „Big-Sale Storeres“ CAGR rinkos dalis buvo 1, 82%, tačiau klientų pasitenkinimo CAGR per tą patį laikotarpį buvo –0, 58%. Tokiu būdu palyginus CAGR priemones įmonėje paaiškėja stipriosios ir silpnosios pusės.

Aptikti silpnybes ir stipriąsias puses

Palyginus panašių bendrovių verslo veiklą, CAGR padės įvertinti konkurencijos silpnybes ir stipriąsias puses. Pavyzdžiui, „Big-Sale“ klientų pasitenkinimas CAGR gali neatrodyti toks mažas, palyginti su „SuperFast Cable“ klientų pasitenkinimo CAGR tuo pačiu laikotarpiu -6, 31%.

Investuotojams naudojamas CAGR

CAGR apskaičiavimui naudojamos formulės supratimas yra įvadas į daugelį kitų būdų, kaip investuotojai įvertina ankstesnę grąžą arba įvertina būsimą pelną. Formulę galima manipuliuoti algebriškai į formulę, kad būtų galima rasti esamą ar būsimą pinigų vertę arba apskaičiuoti ribinę grąžos normą.

Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad investuotojas žino, kad per 18 metų vaiko koledžo išsilavinimui reikia 50 000 USD, o šiandien jis turi 15 000 USD. Kiek reikia vidutinės grąžos normos, kad būtų pasiektas šis tikslas? CAGR apskaičiavimas gali būti naudojamas norint rasti atsakymą į šį klausimą taip:

Visiem, kas noklusina, tacu $\text{Reikalinga grąža}={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}50,000}{\mathrm{Dolerių}15,000}\right)}^{\frac{1}{18}}-1=6.90\%$ Reikalinga grąža = (15 000 USD 50 000 USD) 181 −1 = 6, 90%

Ši CAGR formulės versija yra tik pertvarkyta dabartinė vertė ir būsimos vertės lygtis. Pavyzdžiui, jei investuotojas žinojo, kad jiems reikia 50 000 USD, ir jie manė, kad yra pagrįsta tikėtis 8% metinės investicijų grąžos, jie galėtų naudoti šią formulę norėdami sužinoti, kiek reikia investuoti, kad pasiektų savo tikslą.

CAGR formulės modifikavimas

Pirmąją metų dieną investicija retai daroma, o vėliau parduodama paskutinę metų dieną. Įsivaizduokite investuotoją, norintį įvertinti 10 000 USD vertės CAGR, kuris buvo įvestas 2013 m. Birželio 1 d. Ir parduotas už 16 897, 14 USD 2018 m. Rugsėjo 9 d.

Prieš atlikdamas CAGR skaičiavimą, investuotojas turės žinoti trupmeninę likusį laikymo laikotarpio dalį. Jie eidavo 213 dienų 2013 m., Visus metus 2014 m., 2015 m., 2016 m. Ir 2017 m., Ir 251 dienas 2018 m. Ši investicija buvo laikoma 5, 271 metų, kurią apskaičiavo:

• 2013 = 213 dienos2014 = 3652015 = 3652016 = 3652017 = 3652018 = 251

Bendras dienų, per kurias investuota, skaičius buvo 1 924 dienos. Norėdami apskaičiuoti metų skaičių, padalinkite bendrą dienų skaičių iš 365 (1, 924 / 365), kuris prilygsta 5, 271 metams.

Bendras metų, per kuriuos buvo investuota, skaičius gali būti įtrauktas į eksponento vardiklį CAGR formulės viduje taip:

Visiem, kas noklusina, tacu $\text{Investicinis CAGR}={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}16,897.14}{\mathrm{Dolerių}10,000}\right)}^{\frac{1}{5.271}}-1=10.46\%$ Investicinis CAGR = (10 000 USD 16 897, 14 USD) 5, 2711 −1 = 10, 46%

Sklandus augimo ribojimo greitis

Svarbiausias CAGR apribojimas yra tas, kad kadangi jis apskaičiuoja subalansuotą augimo greitį per tam tikrą laikotarpį, jis nepaiso nepastovumo ir reiškia, kad tuo laikotarpiu augimas buvo stabilus. Investicijų grąža laikui bėgant yra nevienoda, išskyrus obligacijas, kurios laikomos iki išpirkimo, indėlius ir panašias investicijas.

Be to, CAGR neatsižvelgia į atvejus, kai investuotojas prideda lėšų prie portfelio arba pašalina lėšas iš portfelio per vertinamą laikotarpį.

Pavyzdžiui, jei investuotojas turėtų portfelį penkeriems metams ir įneštų lėšų į portfelį per penkerių metų laikotarpį, CAGR būtų išpūstas. CAGR apskaičiuotų grąžos normą, remdamasi pradiniu ir pabaigos likučiais per penkerius metus, ir iš esmės įskaitytų indėlių dalį į metinį augimo tempą, o tai būtų netikslu.

Kiti CAGR apribojimai

Be subalansuoto augimo greičio, CAGR turi ir kitų apribojimų. Antras apribojimas vertinant investicijas yra tas, kad investuotojai negali manyti, kad ateityje palūkanų norma išliks tokia pati, kad ir koks stabilus įmonės augimas ar investicijos praeityje buvo. Kuo trumpesnis analizės laikotarpis, tuo mažesnė tikimybė, kad realizuotas CAGR atitiks numatytą CAGR, remdamasis istoriniais rezultatais.

Trečiasis CAGR apribojimas yra atstovavimo apribojimas. Tarkime, kad investicinio fondo vertė buvo 100 000 USD 2012 m., 71 000 USD 2013 m., 44 000 USD 2014 m., 81 000 USD 2015 m. Ir 126 000 USD 2016 m. Jei fondų valdytojai 2017 m. Patvirtintų, kad jų CAGR per pastaruosius trejus metus buvo milžiniškas 42, 01%, jie būti techniškai teisingi. Tačiau jie praleistų labai svarbios informacijos apie fondo istoriją, įskaitant tai, kad fondo CAGR per pastaruosius penkerius metus buvo kuklus 4, 73%.

CAGR ir IRR

CAGR matuoja investicijos grąžą per tam tikrą laikotarpį. Vidinė grąžos norma (IRR) taip pat matuoja investicinius rezultatus, tačiau yra lankstesnė nei CAGR.

Svarbiausias skirtumas yra tas, kad CAGR yra pakankamai aiškus, kad jį būtų galima apskaičiuoti ranka. Priešingai, sudėtingesnės investicijos ir projektai arba tie, kurie turi daug skirtingų grynųjų ir įplaukų, geriausiai vertinami naudojant IRR. Norint grįžti į IRR normą, idealiausia yra finansinė skaičiuoklė, „Excel“ ar portfelio apskaitos sistema.

Kaip naudoti CAGR pavyzdys

Tarkime, kad 2015 m. Gruodžio mėn. Investuotojas nusipirko 100 „Amazon.com“ (AMZN) akcijų už 650 USD už akciją už bendrą 65 000 USD investiciją. Po 3 metų, 2018 m. Gruodžio mėn., Akcijos pakilo iki 1750 USD vienai akcijai, o investuotojo investicija dabar siekia 175 000 USD. Koks yra bendras metinis augimo greitis?

Naudodami CAGR formulę mes žinome, kad mums reikia:

• Galutinis balansas: 175 000 USD Pradinis balansas: 65 000 USD Metų skaičius: 3

Taigi, kad apskaičiuotume šio paprasto pavyzdžio CAGR, šiuos duomenis į formulę įvesime taip:

Visiem, kas noklusina, tacu $\text{CAGR „Amazon“}={\left(\frac{\mathrm{Dolerių}175,000}{\mathrm{Dolerių}65,000}\right)}^{\frac{1}{3}}-1=39.12\%$ CAGR „Amazon“ = (65 000 USD 175 000) 31 −1 = 39, 12%

Tai mums sako, kad bendras metinis investicijų į „Amazon“ augimo tempas yra 39, 12%.