Pagrindiniai juda
Įtariu, kad prekyba pirmyn ir atgal šiandien vis dar yra neigiami signalai, kuriuos praėjusią savaitę pateikė obligacijų rinka. Kaip minėjau praeitos savaitės patarėjuje Chartijoje, pelningumo kreivė penktadienį pagaliau apvirto. Tiksliau sakant, 10 metų iždo pajamingumas nukrito žemiau trijų mėnesių iždo pajamingumo. Istoriškai kalbant, tai buvo nuosmukių pradininkas.
Toks patikimas, koks buvo šis signalas praeityje, yra baisus dėl tikslaus laiko nustatymo. Paskutinė inversija įvyko 2006 m., Ir rinka nenukrito į labai meškišką teritoriją su nuosmukiu iki 2008 m. Tai buvo ilgesnis nei vidutinis šio signalo pristatymo laikas, tačiau ankstesni pavyzdžiai vis tiek buvo vertinami mėnesiais, o ne savaitėmis. ar dienomis.
Finansinės atsargos yra prastesnės, kai mažėja palūkanų normos arba apverčiama pelningumo kreivė - vis dėlto šis sektorius greičiausiai nebus didžiausias nuostolių objektas, jei investuotojai ir toliau nerimauja dėl kitos korekcijos per trumpą laiką. Besivystančios rinkos (EM) yra blogiausioje padėtyje, nes tiek daug tos kategorijos regionų jau rodo lėto ekonomikos augimo ženklus.
Kadangi EM padėtis yra tokia nestabili, o šių metų akcijų biržos padidėjimas buvo toks tvirtas, stebiu, ar šiame sektoriuje nėra pertraukų, kurios bus išankstinis įspėjimas apie didesnį JAV akcijų silpnumą. Toliau pateiktoje diagramoje kaip etaloną naudojau „iShares Emerging Markets ETF“ (EEM). Jei EEM sumažės žemiau paramos, siekiančios 41, 70 USD ribą, manau, kad reikia susirūpinti JAV akcijomis. Tačiau jei EEM patvirtins paramą ir padidės, kaip tai padarė gruodžio mėn., Tada, manau, prekybininkai turėtų pasinaudoti proga pažvelgti į akcijas mažesnėmis kainomis, kol laukiame, kaip nusistovės palūkanų normos aplinka.
„S&P 500“
„S&P 500“ šiandien sumažėjo dėl technologijų ir pagrindinių medžiagų atsargų. Technologijų sektoriaus nuostolius iškraipė per dideli neigiami „Apple Inc.“ (AAPL) veiklos rezultatai ir sutelktas puslaidininkių akcijų, tokių kaip NVIDIA Corporation (NVDA) ir Texas Instruments Incorporated (TXN), pardavimas. Žymus puslaidininkių „Bernstein Research“ analitikas sumažino „Texas Instruments“ akcijų kiekį (taigi ir visą sektorių) po to, kai padarė išvadą, kad puslaidininkių atsargos 2019 m. Gali neatsigauti, kaip iš pradžių tikėtasi.
Ryškiai kalbant, pramonininkų ir namų statytojų skaičius šiandien buvo aukštesnis, o tai rodo, kad investuotojai dar nėra pasirengę visiškai persikelti į saugius prieglobstį. Kelios namų statytojų atsargos praneša apie kovo pabaigoje ir balandžio mėn. Gautas pajamas, kurios galėtų mums suteikti svarbių įžvalgų apie vartotojų ir pramonės atstovų nuotaikas. Nors paprastai neskirčiau tokio didelio dėmesio namų statytojo „Lennar Corporation“ (LEN) ataskaitai apie pajamas, ji bus teikiama trečiadienį prieš atidarant rinką, kuri galėtų būti trumpalaikis akcijų posūkio taškas, jei atsirastų naujų užsakymų. yra didesni nei tikėtasi.
Žvelgiant iš techninės perspektyvos, „S&P 500“ praėjusią savaitę užbaigė meškią MACD skirtumą, kurio pradinis kainos vidurio taškas siekia 2720. Tai atitiktų įprastus kintamumo diapazonus ir galėtų būti palaikymo lygis, kuris sutampa su keletu būsimų pajamų ir ekonominių ataskaitų. Jei EM išliks didesnė nei parama, tikėčiau, kad išliks ir pradinis „S&P 500“ kainos rodiklis.
:
Apverstos derlingumo kreivės poveikis
Prekyba MACD skirtumu
„Dovish Fed“ praėjusią savaitę sugriežtino, sumažindami balansą
Rizikos rodikliai - SKEW
Nors yra keletas ilgesnės trukmės rodiklių, rodančių atsargią rinką, CBOE SKEW indeksas stebėtinai smarkiai padidėjo. Pavyzdžiui, nors atsargos penktadienį sparčiai mažėjo, SKEW indeksas taip pat nukrito iki ilgesnės trukmės žemiausių kainų. Kadangi SKEW kyla dėl investuotojų baimės ir dėl investuotojų pasitikėjimo, aš manau, kad jis palaiko mano požiūrį į palaikymą artimiausiu metu.
Kaip ir „CBOE Voatility Index“ (VIX), „SKEW“ apskaičiuojamas pagal „S&P 500“ grynųjų pinigų indekso opcionų kainas. Formulėje dėmesys sutelkiamas į santykinę ne pinigų pardavimo pasirinkimo sandorių kainą, naudojamą apsidrausti nuo didelių rinkos nuosmukių. Kaip matote šioje diagramoje, SKEW padidėjo praėjusių metų rugpjūčio – rugsėjo mėnesiais, nes investuotojai apsidraudė prieš spalį prasidėjusį didelį nuosmukį.
Remiantis mano atlikta „SKEW“ analize, vertingiausias jos signalas yra tada, kai ji daro kažką priešingo rinkai. Jei SKEW atsargos greitai auga, labiau tikėtina, kad bus padaryta korekcija. Tačiau jei SKEW kris su atsargomis, tikėtina, kad palaikymas išliks per trumpą laiką, o kainos kils. Nieko nėra šimtaprocentinio - vis dėlto manau, kad šis signalas yra svarbus signalui vertinti. Net jei akcijų kainos ir toliau kris šią savaitę, aš vis tiek siūlyčiau investuotojams per trumpą laiką ieškoti naujos pirkimo galimybės.
:
Kas yra SKEW indeksas?
Apdorojimo vadovas pradedantiesiems
Neįprastas pirkimas ETF auga
Apatinė eilutė: ieškokite palaikymo
Tikimasi pamatyti daugybę istorijų per kitas dvi savaites apie analitikų, kuriems nerimą kelia pelningumo kreivė, ir tų, kurie įsitikinę, kad „šįkart yra kitaip“, nesutarimus. Šiuo metu aš vis dar esu šiek tiek neapsisprendęs, kiek baiminamasi investuotojų apie recesiją. Tačiau tai, ką žinome iš istorinių duomenų, yra tai, kad net jei nuosmukis įvyksta įvykus inversijai, reikia laiko susiformuoti ir tai suteikia investuotojams daugiau galimybių tuo metu gauti pelno.
