Turinys
- „Forex“ - pasaulinis milžinas
- Kas yra valiutos ateities sandoriai?
- Sutarčių tipai
- Valiutų ateities sandoriai
- Populiarios sutartys
- Sutarties specifikacijos
- Atsiskaitymas
- Priežiūra
- Sąskaitos reikalavimai
- Valiutos ateities ir Forex
- Esmė
„Forex“ - pasaulinis milžinas
Remiantis Tarptautinių atsiskaitymų banko (BIS) duomenimis, pasaulinė „forex“ rinka yra didžiausia rinka pasaulyje, joje kasdien prekiaujama daugiau nei 4 trilijonais JAV dolerių. Tačiau Forex rinka nėra vienintelis būdas investuotojams ir prekybininkams dalyvauti užsienio valiuta. Nors valiutų ateities sandorių rinka nėra beveik tokia pat kaip Forex rinka, jos dienos vidurkis yra artimas 100 milijardų USD.
Valiutos ateities sandoriai - ateities sandoriai, kurių pagrindinė prekė yra valiutos keitimo kursas - suteikia galimybę patekti į užsienio valiutų rinką tokioje aplinkoje, kuri yra panaši į kitas ateities sutartis. 1 paveiksle (žemiau) parodyta vienos iš daugelio ateities valiutų sutarčių kainų diagrama.
Vadovėlis: „Forex“ apžvalga
1 pav. Ateities valiutų kainų diagramos pavyzdys; šiuo atveju euras / JAV doleris sudarys ateities sandorius.
Šaltinis: sukurta naudojant „TradeStation“
Kas yra valiutos ateities sandoriai?
Valiutos ateities sandoriai, dar vadinami ateities valiutos ateities sandoriais arba užsienio valiutos ateities sandoriais, yra ateities sandoriai, kuriais prekiaujama biržoje, norint nusipirkti ar parduoti tam tikrą sumą tam tikros valiutos už nustatytą kainą ir datą ateityje. Valiutos ateities sandoriai buvo įvesti Čikagos prekių biržoje (dabar CME grupė) 1972 m., Netrukus po to, kai buvo panaikinta fiksuoto valiutos kurso sistema ir aukso standartas. Panašiai kaip ir kiti ateities produktai, jais prekiaujama pagal sutarčių mėnesius, kurių standartinės išpirkimo datos paprastai būna kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio trečiaisiais trečiadieniais.
Sutarčių tipai
Galimos įvairios valiutos ateities sutartys. Be tokių populiarių sutarčių kaip EUR / USD (euro / JAV dolerio valiutos ateities sandoriai), taip pat yra ir „E-Micro Forex Futures“ sutarčių, kurių prekybos apimtis sudaro 1/10 įprastinių valiutų ateities sutarčių dydžio, taip pat kylančios rinkos valiutos. porų, tokių kaip PLN / USD (Lenkijos zlotas / JAV dolerių ateities sandoriai) ir RUB / USD (Rusijos rublis / JAV dolerių ateities sandoriai).
Skirtingos sutartys prekiauja skirtingo likvidumo laipsniais; pavyzdžiui, dienos EUR / USD sutarčių apimtis gali būti 400 000 sutarčių, palyginti su 33 sutartimis kylančioje rinkoje, tokiose kaip BRL / USD (Brazilijos realus / JAV doleris).
Valiutų ateities sandoriai
Skirtingai nuo Forex, kai sutartimis prekiaujama per valiutų maklerius, valiutų ateities sandoriais prekiaujama biržose, kurios suteikia reguliavimą centralizuotos kainų nustatymo ir kliringo srityse. Valiutos ateities sandorių rinkos kaina bus santykinai vienoda, nepriklausomai nuo to, kuris brokeris naudojamas. CME grupė siūlo 49 valiutų ateities sandorius, kurių dienos likvidumas viršija 100 milijardų dolerių, todėl tai yra didžiausia reguliuojamų valiutų ateities sandorių rinka pasaulyje. Mažesnės biržos yra visame pasaulyje, įskaitant „NYSE Euronext“, Tokijo finansinę biržą (TFX) ir Brazilijos prekybos ir ateities biržą (BM&F).
Populiarios sutartys
Prekybininkai ir investuotojai yra patrauklūs į rinkas, kuriose likvidumas didelis, nes šios rinkos suteikia geresnę galimybę gauti pelno. Besivystančios rinkos paprastai yra labai mažos apimties ir likvidžios, todėl prieš tapdamos konkurencingomis su kitomis nustatytomis sutartimis, jos turės įgyti traukos. G10, „E-mini“ ir „E-Micro“ sutartimis prekiaujama daugiausiai ir jos pasižymi didžiausiu likvidumu. 2 paveiksle (žemiau) pateiktos kelios populiariausios ateities valiutų valiutų sutartys ir jų specifikacijos.
2 pav. Populiarios valiutos ateities sandorių specifikacijos
Sutarties specifikacijos
Ateities sandoriai, įskaitant valiutos ateities sandorius, privalo nurodyti specifikacijas, įskaitant sutarties dydį, mažiausią kainos prieaugį ir atitinkamą varnelės vertę. Šios specifikacijos padeda prekybininkams nustatyti pozicijos dydį ir sąskaitos reikalavimus, taip pat galimą pelną ar nuostolius dėl skirtingų kainų pokyčių sutartyje, kaip parodyta 2 paveiksle.
Pvz., Euro / JAV dolerio sutartyje nustatyta minimali kainos prieaugis yra 0, 0001, o atitinkama varnelės vertė - 12, 50 USD. Tai rodo, kad kiekvieną kartą įvykus 0, 0001 kainos pokyčiui, sutarties vertė pasikeis 12, 50 USD, o vertė priklauso nuo kainos pokyčio krypties. Pvz., Jei ilgas sandoris sudaromas ties 1.3958 ir pereinama prie 1.3959, tas.0001 kainos perkėlimas prekybininkui kainuotų 12.50 USD (darant prielaidą, kad viena sutartis). Jei ta pati ilga prekyba persikels į 1.3968, kaina būtų verta 125.00 USD (12, 50 USD X 10 erkių ar kauliukų).
Atsiskaitymas
Yra du pagrindiniai valiutos ateities sandorių atsiskaitymo būdai. Daugeliu atvejų pirkėjai ir pardavėjai kompensuos savo pirmines pozicijas prieš paskutinę prekybos dieną (diena, kuri kinta priklausomai nuo sutarties) užimdami priešingą poziciją. Kai priešinga pozicija užbaigia prekybą prieš paskutinę prekybos dieną, pelnas arba nuostoliai yra įskaitomi į prekybininko sąskaitą arba nurašomi iš jos sąskaitos.
Rečiau sutartys yra laikomos iki išpirkimo dienos, kai sutartis atsiskaitoma grynaisiais arba fiziškai pristatoma, atsižvelgiant į konkrečią sutartį ir mainus. Dauguma ateities valiutų yra fiziškai pristatomi keturis kartus per metus trečiąjį trečiadienį kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėnesiais. Fiziškai perduodant užsienio valiutą tarp pirkėjo ir pardavėjo, atsiskaitoma tik nedidelę dalį valiutos ateities sutarčių. Kai laikoma, kad valiutos ateities sandorių galiojimo laikas pasibaigė ir fiziškai atsiskaitoma, atitinkami mainai ir dalyvis privalo įvykdyti pristatymą.
Pvz., CME yra atsakinga už bankų paslaugų sukūrimą JAV ir kiekvienoje šalyje, kuriai atstovauja jos valiutos ateities sandoriai. Šie agentų bankai, kaip jie vadinami, veikia CME vardu ir tvarko JAV dolerio sąskaitą ir užsienio valiutos sąskaitą, kad galėtų įvykdyti bet kokius fizinius pristatymus. Be to, ateities sandoriai tiesiogiai neegzistuoja tarp klientų (pavyzdžiui, pirkėjo ir pardavėjo). Kiekvienas dalyvis sudaro sutartį su kliringo namais, smarkiai sumažindamas pirkėjų ir pardavėjų riziką, kad kita šalis neįvykdys sutarties sąlygų.
Pirkėjai (dalyviai, užimantys ilgas pozicijas) susitaria su banku, kad sumokėtų dolerius į Tarptautinės pinigų rinkos (IMM) pristatymo sąskaitą, CME skyrių. IMM taip pat yra sąskaita, iš kurios yra mokama pardavėjams (dalyviams, turintiems trumpąsias pozicijas). Užsienio valiutos pervedimai panašiai vyksta ir kitose šalyse. Iš esmės dalyvio pristatantis bankas valiutą perveda į IMM pristatymo sąskaitą, kuri tada perveda valiutą į atitinkamą sąskaitą.
Priežiūra
Ateities sandorių brokeriai, įskaitant tuos, kurie siūlo valiutų ateities sandorius, privalo vadovautis reguliavimo agentūrų, įskaitant Prekių biržos ateities prekybos komisiją (CFTC) ir Nacionalinę ateities sandorių asociaciją (NFA), vykdomais įstatymais, taip pat biržų nustatytomis taisyklėmis. Pavyzdžiui, CME grupė, didžiausia ateities biržos pasaulyje, užtikrina, kad savireguliacijos pareigos būtų vykdomos per jos Rinkos reguliavimo departamentą, įskaitant rinkos vientisumo apsaugą išlaikant sąžiningą, veiksmingą, konkurencingą ir skaidrią rinkas. Valiutų ateities sandorių rinkos daug labiau prižiūri nei neatidėliotinos Forex rinkos, kurios kartais kritikuojamos dėl tokių dalykų, kaip necentralizuota kainodara ir Forex brokeriai, prekiaujantys prieš savo klientus.
Sąskaitos reikalavimai
Valiutos ateities sandoriai yra biržoje parduodami ateities sandoriai. Paprastai prekybininkai turi sąskaitas pas brokerius, kurie nukreipia pavedimus į įvairias biržas pirkti ir parduoti valiutos ateities sandorius. Maržos sąskaita paprastai naudojama prekiaujant ateities valiutomis; priešingu atveju norint prekiauti reikės daug grynųjų. Maržos sąskaitoje prekybininkai skolinasi pinigus iš brokerio, kad sudarytų sandorius, paprastai faktinės sąskaitos grynosios vertės daugiklį.
Perkamoji galia reiškia pinigų sumą maržos sąskaitoje, kuria galima prekiauti. Skirtingi brokeriai turi skirtingus reikalavimus maržos sąskaitoms. Apskritai, valiutų ateities sąskaitos suteikia gana konservatyvų maržos (sverto) laipsnį, palyginti su Forex sąskaitomis, kurios gali pasiūlyti net 400: 1 svertą. Daugelio „forex“ sąskaitų liberalios maržos suteikia prekybininkams galimybę uždirbti įspūdingą pelną, tačiau dažniau patiria katastrofiškų nuostolių.
(Norėdami daugiau sužinoti apie svertą, skaitykite „ Forex svertas: dvigubas kraštas“ .)
Valiutos ateities ir Forex
Tiek valiutos ateities, tiek Forex yra pagrįstos užsienio valiutų kursais; tačiau tarp šių dviejų dalykų yra daug skirtumų:
- „Forex“ neatidėliotinų prekių rinka yra didžiausia rinka pasaulyje. Valiutų ateities sandoriai prekiauja tik maža apimtimi, daug valiutų ateities sandorių prekiauja esant dideliam kiekiui ir užtikrinant gerą likvidumą. Valiutų ateities sandoriai yra parduodami biržoje ir yra reguliuojami kaip ir kitos ateities rinkos. „Forex“ yra mažiau reguliuojamas, o prekyba vyksta per prekybą per „forex“ prekiautojus (nėra centrinės „forex“ rinkos). Valiutų ateities sandoriais galima prekiauti naudojant nedidelį finansinį svertą; „forex“ suteikia galimybę prekiauti dideliu svertu, o tai lemia didelius laimėjimus ir, žinoma, didelius nuostolius. Pelno ir nuostolių, patirtų dėl valiutos ateities ir Forex prekybos, apmokestinimas gali skirtis priklausomai nuo konkrečios situacijos.Komisijos ir mokesčiai skiriasi: valiutos ateities sandoriai paprastai apima komisinius (mokamus brokeriui) ir kitus įvairius keitimo mokesčius. Nors Forex prekybininkai nemoka šių komisinių ir rinkliavų, jiems taikomi valiutų kursų skirtumai, per kuriuos pelnas tampa Forex prekybininkui.
Esmė
Investuotojai ir prekybininkai, norintys dalyvauti užsienio valiutų rinkoje, turi pasirinkimo galimybių. Forex ir valiutos ateities sandoriai prekybininkams siūlo unikalias transporto priemones, kuriomis galima apsidrausti ar spekuliuoti. Valiutų ateities sandorių rinka yra panaši į kitų ateities rinkų ir suteikia dalyviams galimybę patekti į užsienio valiutų rinką didesniam reglamentavimui ir skaidrumui.
(Norėdami perskaityti susijusius duomenis, pažiūrėkite į „ Forex Spot“ ir „Futures“ sandorių derinimą ir darbo pradžią užsienio valiutos ateities sandoriuose .)
