Mes visi girdėjome, kaip finansų ekspertai apibūdina portfelio diversifikavimo pranašumus ir jame yra tiesos. Asmeninis akcijų portfelis turi būti įvairinamas, kad būtų sumažinta rizika, kad turėsite tik vieną ar tik vienos konkrečios pramonės akcijas. Tačiau kai kurie investuotojai gali tapti per daug diversifikuoti. Štai kaip galite išlaikyti tinkamą balansą sudarydami savo portfelį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Diversifikacija, apimanti skirtingų akcijų ir skirtingų pramonės šakų akcijų įsigijimą, gali padėti investuotojams sumažinti riziką turėti atskiras akcijas. Diversifikacijos pagrindas yra tai, kad tai padeda sumažinti kainų svyravimą ir riziką, kurią galima pasiekti turint tik 20 akcijų, rodo tyrimai. Tarp 20 akcijų ir 1 000 akcijų turi mažai skirtumų, nes diversifikavimo ir rizikos sumažinimo nauda yra ne tokia didelė, kaip 20 akcijų. Didesnis diversifikavimas yra įmanomas, nes kai kurie investiciniai fondai turi turėti tiek akcijų (dėl didelio grynųjų pinigų kiekio), kad sunku pralenkti jų lyginamuosius indeksus ar indeksus. Turėdami daugiau atsargų nei reikia, galite atsikratyti didelių akcijų prieaugio padarinių ir apriboti jūsų augimą.
Kas yra įvairinimas?
Kai mes kalbame apie akcijų portfelio diversifikaciją, mes turime omenyje investuotojo bandymą sumažinti riziką, investuodami į įvairias įmones skirtinguose sektoriuose, pramonės šakose ar net šalyse.
Dauguma investavimo specialistų sutinka, kad, nors diversifikacija negarantuoja nuostolių, tai yra protinga strategija, kuria siekiama ilgalaikių finansinių tikslų. Yra daugybė tyrimų, parodančių, kodėl diversifikacija veikia - paprasčiau paskirstydami savo investicijas į įvairius sektorius ar pramonės šakas, turėdami mažai koreliacijos vienas su kitu, sumažinsite kainų svyravimą.
Taip yra todėl, kad skirtingos pramonės šakos ir sektoriai nejuda aukštyn ir žemyn tuo pačiu metu arba tuo pačiu greičiu. Jei sumaišysite dalykus savo portfelyje, mažiau tikėtina, kad patirsite didelius kritimus, nes kai kuriuose sektoriuose susiduriama su sunkmečiu, kiti gali klestėti. Tai suteikia nuoseklesnį bendrą portfelio našumą.
Vis dėlto svarbu atsiminti, kad ir koks įvairus jūsų portfelis, jūsų rizikos niekada negalima pašalinti. Galite sumažinti riziką, susijusią su atskiromis akcijomis (tai, ką mokslininkai vadina nesistemine rizika), tačiau yra neatsiejama rinkos rizika (sisteminė rizika), veikianti beveik visas akcijas. Joks diversifikavimas negali to išvengti.
Diversifikuoti nesistemingą riziką
Paprastai priimtas rizikos įvertinimo būdas yra kintamumo lygiai. T. y., Kuo staigesnis akcijų ar portfelio judėjimas per tam tikrą laiką, tuo rizikingesnis tas turtas. Pastovumui matuoti naudojama statistinė sąvoka, vadinama standartiniu nuokrypiu. Taigi, remdamiesi šiuo straipsniu, galite galvoti apie standartinį nuokrypį, reiškiantį „riziką“.
Paveikslėlis - Julie Bang © „Investopedia 2020“
Remiantis šiuolaikine portfelio teorija, priartėję prie dvidešimties atsargų prie savo portfelio, galėtumėte pasiekti optimalią įvairovę.
Edwino J. Eltono ir Martino J. Gruberio knygoje „Šiuolaikinė portfelio teorija ir investavimo analizė“ jie padarė išvadą, kad vidutinis vieno akcijų portfelio standartinis nuokrypis (rizika) buvo 49, 2 proc., Tuo pačiu padidinant akcijų skaičių vidutiniame gerai subalansuotas portfelis gali sumažinti standartinį portfelio nuokrypį iki daugiausia 19, 2 proc. (šis skaičius rodo rinkos riziką).
Tačiau jie taip pat nustatė, kad turint 20 akcijų paketą rizika sumažėjo iki maždaug 20 procentų. Todėl papildomos akcijos nuo 20 iki 1 000 sumažino portfelio riziką tik apie 0, 8 proc., O pirmosios 20 akcijų sumažino portfelio riziką 29, 2 proc.
Daugelis investuotojų laikosi klaidingo požiūrio, kad rizika proporcingai sumažinama su kiekviena papildoma akcija portfelyje, nors iš tikrųjų tai negalėjo būti toliau nuo tiesos. Yra įrodymų, kad riziką galite sumažinti tik iki tam tikros ribos, kurią peržengus iš diversifikavimo daugiau naudos nebus.
Tikrasis įvairinimas
Aukščiau paminėtas tyrimas nepasiūlė įsigyti 20 akcijų, o tai reiškia optimalų diversifikavimą. Iš mūsų pirminio diversifikavimo paaiškinimo atkreipkite dėmesį, kad reikia pirkti atsargas, kurios skiriasi viena nuo kitos, nesvarbu, ar įmonės dydis, pramonės, sektoriaus, šalies ir kt. Finansine prasme tai reiškia, kad jūs perkate nesusijusias atsargas - atsargas, kurios juda skirtingos kryptys skirtingu metu.
Čia kalbame tik apie jūsų akcijų portfelio diversifikaciją. Asmens bendras portfelis taip pat turėtų skirtis tarp skirtingų turto klasių - tai reiškia, kad tam tikrą procentą reikia paskirstyti obligacijoms, prekėms, nekilnojamajam turtui, alternatyviam turtui ir pan.
Kaip investiciniai fondai veikia įvairinimą
Investicinio fondo, kuris investuoja į 100 bendrovių, turėjimas nebūtinai reiškia, kad esate ir optimaliai diversifikuotas. Daugelis investicinių fondų priklauso konkrečiam sektoriui, todėl turėdami telekomunikacijų ar sveikatos priežiūros investicinį fondą, esate diversifikuoti šioje pramonės šakoje, tačiau dėl aukšto koreliacijos tarp akcijų kainų pokyčių pramonės srityje jūs nesate diversifikuotas tiek, kiek galėtumėte būti investuoti į įvairias pramonės šakas ir sektorius. Subalansuoti fondai geriau apsaugo riziką nei konkretaus sektoriaus investiciniai fondai, nes jie valdo 100 ar daugiau akcijų visoje rinkoje.
Daugelis investicinių fondų savininkų taip pat kenčia nuo perdėto diversifikavimo. Kai kurie fondai, ypač stambesni, turi tiek daug turto - atsižvelgiant į tai, kad jie turi investuoti didesnę grynųjų pinigų sumą -, kad jie turi laikyti šimtus atsargų. Kai kuriais atvejais dėl to fondas beveik negali viršyti lyginamųjų indeksų ir indeksų - visa priežastis, dėl kurios investavote į fondą ir mokate fondo valdytojui valdymo mokestį.
Esmė
Įvairovė yra kaip ledai. Tai gerai, bet tik saikingai. Bendrai sutariama, kad gerai subalansuotas portfelis, turintis maždaug 20 akcijų, diversifikuoja didžiausią rinkos rizikos dydį. Turėdami papildomų akcijų, pašalinsite didžiųjų rinkėjų potencialą, kuris gali smarkiai paveikti jūsų pajamas, kaip tai daroma dideliems investiciniams fondams, investuojantiems į šimtus akcijų.
Warreno Buffetto teigimu, „plataus diversifikavimo reikia tik tada, kai investuotojai nesupranta, ką jie daro“. Kitaip tariant, jei diversifikuoji per daug, gali ir neprarasti daug, bet ir nelabai įgysi.
