Kas yra skolos apribojimas
Skolos ribojimas yra obligacijų paktas arba susitarimas, kuris riboja ar riboja bet kokią papildomą skolą, kurią emitentas gali patirti iki obligacijos termino pabaigos. Paktai yra susitarimai, kurie taps skolos priemonės dalimi siekiant apsaugoti kreditorius. Tikslas yra sumažinti įsipareigojimų neįvykdymo riziką ir sumažinti galimus investuotojų nuostolius, jei įvyktų įsipareigojimų neįvykdymas.
Skolos ribojimai taip pat žinomi kaip skolų sandoriai.
Skolos ribojimas
Skolos apribojimai skirti apsaugoti dabartinius kreditorius išlaikant įmonės finansinį svertą (DFL). Šis sverto koeficientas matuoja bendrovės pelną vienai akcijai (EPS) jautrumą jos veiklos pajamų svyravimams. Jei veiklos pajamos ir pajamos už akciją yra santykinai stabilios, tada įmonė gali sau leisti prisiimti didelę skolą. Tačiau kai įmonė dirba sektoriuje, kuriame veiklos pajamos yra gana nestabilios, gali būti protinga apriboti atsakomybę iki valdomo lygio.
Įvairios skolų ribojimo formos
Skolos ribojimas gali būti įvairių formų, atsižvelgiant į skolos išleidimo aplinkybes. Finansiškai patikimoms įmonėms skolintojai gali norėti tik išlaikyti esamą finansinio sverto lygį ir įgyvendinti paktą, susijusį su skolos ir aptarnavimo padengimo koeficientu (DSCR). Kai skolos ir pajamų santykis išaugs per didelis, verslas nebegalės sumokėti savo įsipareigojimų. Įmonių finansuose DSCR yra grynųjų pinigų srautų, galimų padengti einamuosius skolinius įsipareigojimus, matas. Šis santykis nurodo grynąsias veiklos pajamas kaip skolinių įsipareigojimų, mokėtinų per vienerius metus, daugumą, įskaitant palūkanas, pagrindinę sumą, fondo fondą ir nuomos įmokas.
Ši skolų tvarkymo sutartis leistų įmonei pasiskolinti daugiau lėšų, nes padidėtų grynosios pajamos. Jei įmonei atrodo rizikinga, skolintojai gali nenorėti, kad jai atsirastų papildomų skolų. Paktas gali nurodyti maksimalų skolos dydį doleriais, nepaisant operacijų augimo. Jei galioja tam tikros rūšies skolos ar tam tikriems tikslams skirtų lėšų apribojimai, paktas arba susitarimas yra žinomas kaip skolų krepšelis.
Kraštutiniais atvejais skolintojai gali reikalauti neprisiimti papildomos skolos, kol nebus grąžinta jų obligacija. Labiau tikėtina, kad griežtesnės skolos ribojimo formos bus įgyvendintos, kai emitento finansinė būklė yra abejotina arba nestabili. Susitarimai dėl skolos ribojimo taip pat gali būti taikomi, jei baiminamasi, kad įmonė gali išleisti nepageidaujamų obligacijų.
Bendrojo skolos ir aptarnavimo santykis (GDS) taip pat yra pagrindas, kurį skolintojai naudoja būsto skolos, kurią skolininkas moka, proporcijai, palyginti su jų pajamomis. Be to, skolos ribojimas skiriasi nuo skolos limito, kuris yra didžiausias skolos dydis, kurį šaliai ar jos vyriausybei leidžiama prisiimti, kaip nustato įstatymai.
Skolų ribojimo sutarčių pažadai
Paktas yra apsauginė priemonė, įtraukiama į investavimo ar skolinimosi sutartis. Paktas yra skirtas padėti apsaugoti skolintojus ir investuotojus, sumažinant šansus, kuriuos skolininkas nevykdys. Skolos ribojimo susitarimai taip pat padeda sumažinti finansinius įsipareigojimus ir įsipareigojimus, kuriuos gali prisiimti skolininkas, kurie gali konkuruoti su savo galiojančiais skolos susitarimais.
Šios sutartys yra teisiškai įpareigojančios ir vykdytinos. Skolos ribojimas yra tik viena sandorių rūšis. Yra daugybė kitų rūšių. Kai kurios iš jų apima ribotas įmokas, suvaržymus ir nuosavybės teisių pardavimo apribojimus. Ribojamosios sąlygos taip pat gali įvykti parduodant ar sujungiant turtą. Paktai ypač dažni su aukšto pajamingumo obligacijomis.
Įvykių sandoriai sudaromi su aukšto pajamingumo obligacijomis. Šie susitarimai įsigalioja tik tada, kai įmonė imasi konkrečių veiksmų, pavyzdžiui, kai atsiranda papildomų skolų.
