Kas yra giliai pinigai?
„Pinigų“ pasirinkimo sandorio realizavimo arba įvykdymo kaina yra žymiai mažesnė (pirkimo pasirinkimo sandorio atveju) arba didesnė (pardavimo pasirinkimo sandorio atveju) pagrindinio turto rinkos kaina. Tokio pasirinkimo vertė yra beveik visa vidinė vertė ir minimali priemoka.
Skiltyje „Pinigų parinktys“
Suprasti gilų pinigų
Vidaus pajamų tarnyba (IRS) grynųjų pinigų pasirinkimo sandorius apibrėžia kaip bet kokį pasirinkimo sandorį, kurio terminas yra trumpesnis nei 90 dienų ir kurio pradinė kaina yra mažesnė už vieną aukščiausią galimą akcijų kainą, arba pasirinkimo sandorio, kurio terminas yra ilgesnis nei 90 dienų, kurių kaina yra mažesnė nei du įspėjimai už aukščiausią galimą akcijų kainą.
Sakoma, kad variantas yra „gilus pinigai“, jei jo yra daugiau nei 10 USD. Pasirinkimo galimybėms tiek pirkimo, tiek pardavimo galimybė gali būti pinigais. Taigi, jei pirkimo pasirinkimo sandoris yra „didelis pinigų kiekis“, tai reiškia, kad pardavimo kaina yra bent 10 USD mažesnė už pagrindinį turtą arba 10 USD didesnė už pardavimo pasirinkimo sandorį. Mažesnėms akcijoms 5 USD ar mažiau gali būti tas lygis, kurio reikia norint giliai susitaupyti. Tokie gilūs pinigų pasirinkimo sandoriai turi labai aukštą delta lygį, o tai reiškia, kad pasirinkimo sandoriai bus beveik perkeliami į pagrindinį turtą.
Svarbiausia šio tipo pasirinkimo ypatybė yra nemaža vidinė vertė. Norėdami apskaičiuoti pirkimo pasirinkimo sandorio vertę, iš pagrindinio turto rinkos kainos reikia atimti įspėjimo kainą. Pardavimo pasirinkimo sandorio kainą pridėtumėte prie pagrindinio turto kainos.
Pirkimo pasirinkimo sandoriui gilėjant į pinigus, jo delta bus artima 100%. Šioje deltoje kiekvienas bazinio turto kainos pokytis lemia vienodą, tuo pačiu metu opciono kainos pokytį ta pačia kryptimi.
Dėl šios priežasties „galimybė įpirkti pinigus“ yra puiki strategija ilgalaikiams investuotojams, ypač lyginant su galimybe įsigyti pinigų ir pinigų (OTM). Todėl investavimas į pasirinkimo sandorį yra panašus į investavimą į pagrindinį turtą, išskyrus tai, kad pasirinkimo sandorio savininkas turės mažesnes kapitalo sąnaudas, ribotą riziką, svertą ir didesnį pelno potencialą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dėl gilių pinigų pasirinkimo sandorių kainos smarkiai viršija arba žemesnės nei pasirinkimo sandorių kainos. Jos yra puikios investicijos ilgalaikiams investuotojams, nes jų beveik 100% delta reiškia, kad jų kaina keičiasi kiekvieną kartą keičiant pagrindinio turto kainą..Penas, susijęs su pinigų pasirinkimo galimybėmis, yra tai, kad yra galimybė, kad akcijos gali judėti priešinga kryptimi ir sumažinti pelną arba padidinti nuostolius.
Keletas svarstymų
Kadangi pasirinkimo sandoriai kainuoja mažiau nei pagrindinio turto įsigijimas, giluminiai pinigų pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojui galimybę gauti tą patį ar beveik tą patį pelną iš akcijų judėjimo, kaip ir tikrųjų akcijų savininkai (arba trumpieji pardavėjai). Nors „gilių pinigų“ galimybė reiškia mažesnes kapitalo sąnaudas ir riziką; jie nėra be rizikos.
Kadangi pasirinkimo sandorių galiojimo laikas, priešingai nei akcijos, yra ribotas, investuotojui vis tiek reikia, kad pagrindinės akcijos per nurodytą laikotarpį judėtų norima linkme (didesnės už pirkimus ir mažesnės už pirkimus), kad gautų pelną.
Visada yra galimybė, kad akcijos judės priešinga norima linkme, todėl pasirinkimo sandoriai sumažins pinigų sumą ar iš viso sumažės. Tokiu atveju vidinė vertė sumažėja arba visiškai išnyksta, paliekant tik priemoką, kuri yra laiko mažėjimo malonė.
Gilių pinigų pavyzdys
Tarkime, kad investuotojas 2019 m. Sausio 1 d. Perka gegužės mėn. Akcijų pasirinkimo sandorį „ABC“, kurio pradinė kaina yra 175 USD. Galutinė „ABC“ kaina 2019 m. Sausio 1 d. Buvo 210 USD, o gegužės mėnesio pirkimo pasirinkimo sandorių pardavimo kaina tą pačią dieną buvo: 150 USD, 175 USD, 210, 225 ir 235 doleriai. Kadangi pasirinkimo sandorio terminas yra daugiau nei 90 dienų, pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio pardavimo kaina yra 150 USD (du įspėjimai mažesni nei 210 USD), yra esminė pinigų pasirinkimo galimybė.
