Kas yra diasporos obligacija?
Diasporos obligacija yra obligacija, kurią šalis išleidžia savo emigrantams. Šios obligacijos leidžia besivystančioms šalims, kurioms reikalingas finansavimas, kreiptis pagalbos į emigrantus turtingose šalyse. Diasporos obligacijos suteikia migrantams nuolaidas vyriausybės skoloms iš jų kilmės šalių. Indija ir Izraelis sėkmingai išleido diasporos obligacijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Diasporos obligacijos dažnai naudojamos infrastruktūros projektams ar krizei palengvinti besivystančiose šalyse, kur reikia daugiau išteklių nei humanitarinė pagalba. Diasporos obligacijos paprastai buvo sėkmingos su tokiomis šalimis kaip Izraelis ir Indija, kur emigrantai pasižymi dideliu patriotizmu ir žino savo šalies ekonomikos perspektyvas..Tačiau šių obligacijų pajamingumas paprastai yra žemas dėl stiprių patriotinių pareigų, kurias jaučia emigrantai į savo gimtosias šalis. Imigrantams paprastai suteikiama nuolaida skoloms iš savo gimtųjų šalių.Išeitis kartais gali būti sudėtinga, ypač kai migrantai pabėgo. priespaudos vyriausybes praeityje.
Diasporos obligacijų supratimas
Diasporos obligacijos paprastai siūlomos emigrantams, turintiems ilgalaikį terminą ir mažą pajamingumą. Jei emigrantai turi tam tikrą patriotizmą ir žinių apie savo šalies ekonomiką, jie norės sutikti su mažesne nei vidutinė investicija, palyginti su mažos rizikos JAV iždo obligacijomis.
Besivystančios šalys kaip finansavimo šaltiniai labai priklauso nuo perlaidų ir tiesioginių užsienio investicijų. Vis didesnės perlaidų sumos padeda draugams ir šeimos nariams prireikus, taip pat padeda nerezidentams įsigyti turto namuose. Šioms besivystančioms šalims ne visada suteikiama galimybė patekti į tarptautines rinkas ir užsienio skolų rinkas. Besivystančios šalys, be daugelio kitų priežasčių, priklauso nuo pagalbos nelaimėms ir infrastruktūros kūrimui.
Tačiau dėl menko patikimumo, nesugebėjimo užtikrinti turto ir (arba) politinio nestabilumo besivystančios šalys ne visada gali gauti kapitalą, reikalingą gyvybiškai svarbiems projektams įgyvendinti. Pagrindinis diasporos obligacijų aspektas yra šalies galimybė patriotiškai pritraukti pigių lėšų. Padėję savo gimtosios šalies ekonominiam augimui, emigrantai gali nepastebėti daugelio šalies finansinio stabilumo trūkumų.
Turtingi šalių emigrantai yra linkę investuoti į savo gimtosios šalies išleistas obligacijas.
Diasporos obligacijų pranašumai ir trūkumai
Diasporos obligacijos gali būti labai naudingos kylančios ir besivystančios ekonomikos finansavimui. Žvelgiant į Indijos sėkmę išleidžiant Indijos plėtros obligacijas, Prisikėlusio Indijos obligacijas ir Indijos tūkstantmečio indėlius, patriotinis atsidavimas, kurį diaspora turi savo šaliai, gali pasirodyti labai svarbus.
Tuo tarpu Izraelis išleido savo obligacijas vystymosi tikslais ir kasmet išleido jas pakartotinai nuo 1951 m. Jei pasinaudosite emigrantų patriotiškumu, šalys galės efektyviai kaupti kapitalą reikalingiems projektams, tokiems kaip infrastruktūra ar krizių įveikimas, paminėti.
Tačiau norint, kad šios obligacijos būtų sėkmingos, turi būti matoma daugybė veiksnių, įskaitant finansinį stabilumą, tarptautinę paramą, plačiai pripažintus kredito reitingus, pačios obligacijos struktūrą ir atskirų migrantų sėkmę. Šių veiksnių derinys vaidina didelę reikšmę investuotojų pasitikėjimui savo gimtąja šalimi. Tuo metu, kai besivystančioms ekonomikoms gali būti sunku užsitikrinti išteklius be humanitarinės pagalbos, diasporos obligacijos, kaip skolos priemonė, gali būti svarbi įžanga į užsienio skolų rinką.
Diasporos obligacijų pavyzdys
Indijos ir diasporos obligacijos
Indijos atveju, kai reikėjo, susisiekti su savo diaspora, ji turėjo didelę naudą. Indija išleidžia obligacijas tik negyvenamiems indėnams (NRI). Šių obligacijų išleidimas išimtinai indėnams skatina juos investuoti į ribotos prieinamumo priemonę. Išimtinumas visų pirma gali būti siejamas su tuo, kad šios obligacijos mokamos vietine valiuta, o ne kietąja valiuta, tokia kaip JAV doleris. Manoma, kad indėnai yra labiau linkę laikyti vietinę valiutą, nes jie vis dar valdo turtą šalies viduje.
Šį įsitikinimą patvirtina aukštas perlaidų lygis, tebevykstantis į Indiją. Per 2018 m. Šalis pervedė 79 mlrd. USD perlaidų. Perlaidos rodo, kad emigrantai turi ilgalaikį ryšį su asmenimis savo gimtojoje šalyje.
Nors migrantams teikiamos patriotinės nuolaidos diasporos obligacijoms, šios finansinės priemonės paprastai teikia mažą pajamingumą. Užuot ieškojusi finansavimo per užsienio skolų rinkas, Indija vengė visuomenės ir struktūrinių reformų apribojimų ir spaudimo.
Izraelio ir diasporos obligacijos
1951 m. Izraelio plėtros korporacija įgyvendino savo diasporos pagalbos programą, siekdama padidinti valstybės užsienio valiutą. Kasmetinės šių obligacijų emisijos laikomos stabiliu užsienio skolinimosi šaltiniu, tuo pačiu leidžiant Izraeliui palaikyti ryšius su savo emigrantais.
Nors finansinės krizės metu Izraelis siekė pagalbos kaip infrastruktūros kūrimo būdo, o ne pagalbos, prireikus investicijos smarkiai šoktelėjo. Metinis DCI obligacijų pardavimas per 1973 m. Yom Kippur karą padidėjo apie 150 mln. USD, palyginti su ankstesniais metais, ir 500 mln. USD per 2001 m. Rugsėjo 11 d. Teroro išpuolius.
Nigerijos ir diasporos obligacijos
Indijos ir Izraelio sėkmė naudojant diasporos obligacijas neįrodyta, kad jos bus naudojamos kitoms šalims. Be tinkamo pagrindo sunku pritraukti investuotojus. Etiopijos Tūkstantmečio įmonių obligacijos iš dalies gali būti siejamos su politiniu nestabilumu, finansinio turto trūkumu, vietinės valiutos denominuotais mokėjimais ir mažos rizikos premijomis. Nigerija susidurs su kliūtimis, panašiomis į Etiopiją, didindama investicijas, tačiau Nigerija savo leidimą priėmė patikimiau.
Kaip ir Izraelis, Nigerija registruoja savo obligacijas JAV vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC), kuriai reikia laikytis daugelio taisyklių. Norint įregistruoti skolos dokumentus VVP, reikia padengti registravimo išlaidas, taip pat griežtą turto atskleidimą ir skaidrumą. Tai suteikia Nigerijos obligacijoms atvirą prieigą prie JAV mažmeninių investuotojų, kurių Etiopijos tūkstantmečio obligacijos išvengė.
