Kas yra dolerio ritinys?
Dolerio kursas yra sudėtinga prekyba hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) rinkoje, naudinga prekybininkui, kai tų vertybinių popierių vertė iš tikrųjų mažėja. Dolerio kursas taip pat suteikia iniciatoriui grynųjų pinigų, su kuriais galima dirbti trumpą laiką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dolerio kursas yra sudėtinga prekyba hipoteka užtikrintų vertybinių popierių rinkose.Ši prekiaujama pelnu iš sumažėjusių vertybinių popierių kainų.Jie prasideda pardavimo sandoriu ir tam tikru momentu ateityje prisiima įsipareigojimą pirkti sandorį.Dauguma šių sandorių. paskutinis tik vienas mėnuo.
Kaip veikia dolerio balanso operacija
MBS pasaulyje dolerio kursas yra panašus į trumpų akcijų pardavimą. Kaip trumpalaikis pardavėjas akcijų rinkoje gauna pelną iš krintančių akcijų kainų, dolerio ritinio pirkėjas gali gauti naudos iš hipotekos užtikrintų vertybinių popierių kainos kritimo.
Norėdami tai įvykdyti, investuotojas daug inicijuoja atpirkimo sandorį hipotekos pereinamojo laikotarpio vertybinių popierių rinkoje, kurioje jie, „skelbtinos“ (TBA) prekybos sandorio šalis, sutinka parduoti tą pačią prekybą einamąjį mėnesį. ir pirkti tą pačią prekybą ateinantį mėnesį.
Dolerio kursu inicijuojantis investuotojas gauna pinigų atgal iš jų pardavimo. Tada jie gali investuoti lėšas, kurių kitu atveju būtų reikėję atsiskaityti už einamojo mėnesio prekybą iki susitarto būsimo išpirkimo. Kita prekybos pusė - pardavimo sandorio šalis - gauna naudą tuo atveju, jei einamąjį mėnesį neprivalėjo pristatyti hipoteka užtikrintų vertybinių popierių, taip išlaikydama pagrindinę ir palūkanų įmokas, kurios paprastai būtų pervedamos tų vertybinių popierių savininkui.
Dolerio kurso iniciatorius tikisi, kad jie gali arba nupirkti vertybinius popierius už mažesnę kainą, arba uždirbti trumpalaikį pelną iš pinigų, gautų iš dolerio kurso, arba, pageidautina, kad abu. Dolerio valiutos keitimo operacija vykdoma vertybiniais popieriais, kurie turi tą patį produktą ir tą pačią atkarpos normą, bet su skirtinga sutarties data, taigi terminas „rulonas“. Dažniausiai pasitaikančios ir likvidžiausios sutarčių datos yra vieno ir trijų mėnesių laikotarpiai.
Kainų skirtumas tarp mėnesių yra žinomas kaip kritimas. Kai lašas tampa labai didelis, sakoma, kad dolerio kursas yra „ant specialaus“. Tai gali įvykti dėl kelių priežasčių, įskaitant didelius įkeisto turto įkeitimo sandorius, kurie padidina hipotekos pervedimo vertybinių popierių paklausą, arba netikėtą hipotekos uždarymą hipotekos iniciatoriaus vamzdyne. Abiem atvejais finansų įstaigos gali parduoti daugiau sandorių einamąjį mėnesį, nei sugeba pateikti vertybinių popierių, priversdamos jas „įtraukti“ į būsimą mėnesį. Kuo didesnis turimų vertybinių popierių trūkumas einamąjį mėnesį, tuo didesnis jis sumažės. Investuotojai, galintys numatyti tokias sąlygas, galėtų gauti naudos iš dolerio kurso operacijos.
Rulonus galima įsigyti vykdant naują operaciją, kai iniciatorius nori išstumti savo apsidraudimo sumą į kitą datą. Pvz., Jei investuotojas parduoda neterminuotą sutartį ir nori ją išstumti po vieno mėnesio, jam tada teks „pirkti ir parduoti“ vieno mėnesio ritinių rinkoje. Dėl to, kad vienakrypčioji padėtis nei didėja, nei mažėja, dolerio ritinėliai neturi jokios rizikos arba labai mažai. Tai yra tiesiog sutarties pratęsimas, o ne nauja sutartis.
