Svarstydami galimybę investuoti į obligacijas, nesvarbu, ar įmonės, ar vyriausybės, turėtumėte visiškai suprasti, kaip jie veikia, įskaitant jų riziką ir galimybes sukurti perkamąją galią, kurios siekiate kaip investuotojas. Čia yra septyni esminiai klausimai, kuriuos turite užduoti prieš investuodami į obligacijas, nesvarbu, ar esate patyręs investuotojas, ar pradedantysis.
Koks yra mano rizikos profilis ir tikslinė grąža?
Prieš investuodami, nepaprastai svarbu, kad investuotojai įvertintų riziką. Tikslas yra nustatyti, kokią didelę riziką jie gali ar nori prisiimti investuodami į obligacijas. Nežinant, kokią riziką norite prisiimti ar jos išvengti, negalėsite susidaryti bendra strategija. Todėl, vertinant investuotojo rizikos profilį, reikia atsižvelgti į kelis veiksnius, įskaitant:
- koks neigiamas poveikis gali atsirasti dėl nepavykusių investicijų galimų kiekvienos rizikos išlaidų, susijusių su bendrąja investicijų grąža
Aišku, bet kuris investuotojas, priimdamas sprendimą investuoti į didesnio pajamingumo obligacijas, investicinio lygio obligacijas ar jų derinį, turi visiškai suprasti rizikos ir grąžos pranašumo sąvoką.
Kokios yra obligacijų išpirkimo datos ir ar sąlygos atitinka mano investavimo horizontą?
Investuotojai turėtų turėti ir aiškiai apibrėžtą grąžos tikslą, ir investavimo horizontą, atsižvelgiant į jų pasirinktas obligacijų terminus. Investicijų išpirkimo data yra diena, kai baigiasi investicijos, o pagrindinę sumą išperka investuotojas, kuris parduoda obligacijas emitentui. Suma, kurios investuotojai gali tikėtis gauti, yra nominalioji vertė ir visos sukauptos palūkanos, kurios nebuvo išmokėtos kuponu. Žinoma, jei emitentas nevykdo įsipareigojimų, tai neįvyks.
Kokia yra rizika?
Su obligacijomis susijusi daugybė rizikų ir keletas valdymo priemonių, leidžiančių įvertinti, išanalizuoti ir galiausiai padėti investuotojams valdyti riziką, kurią jie prisiima investuodami į obligacijas. Kai kurios specifinės įmonių obligacijų investuotojams labiausiai rūpimos rizikos rūšys yra infliacijos rizika, palūkanų normos rizika, likvidumo rizika ir kredito rizika. (Apie tai skaitykite skyriuje: Obligacijų rizika ir trukmė .)
Ar emitentas gali nusipirkti obligacijas prieš terminą?
Investuotojai turi apsvarstyti dar vieną reikšmingą obligacijų rizikos veiksnį: tikimybę, kad jis bus išpirktas ar supirktas prieš terminą. Paprastai vadinama obligacijų pareikalavimo rizika, tai reiškia galimybę, kad emitentas gali išpirkti obligaciją ankstyvu metu, reaguodamas į kylančias rinkos kainas ar krentančias palūkanų normas. Todėl labai svarbu nustatyti, ar obligacija turi išpirkimo datą iki jos išpirkimo dienos, ir kokia tikimybė, kad emitentas pasinaudos tuo pavedimu.
Ar palūkanos mokamos fiksuota ar kintama norma?
Investuotojui taip pat svarbu nustatyti, ar obligacijos kuponas turi fiksuotą ar kintamą palūkanų normą. Fiksuoti kuponai siūlo nustatytą palūkanų normos nominalios vertės procentą. Kita vertus, kintančios palūkanų normos obligacijų atkarpos norma nustatoma atsižvelgiant į rinkos orientacinių normų pokyčius. JAV emitentams šis lyginamasis indeksas nustatomas pagal JAV iždo normą, Londono tarpbankinę normą (LIBOR) arba pagrindinę palūkanų normą / lėšas. Daugumą kintamų palūkanų obligacijų vyriausybės, bankai ar kitos finansinės institucijos išleidžia nuo dvejų iki penkerių metų. Obligacijos prospektas turėtų būti visapusiškai informuotas pirkėjus apie kintamą palūkanų normą, įskaitant ir tada, kai palūkanų norma yra apskaičiuojama.
Ar gali obligacijų emitentas padengti savo skolų įsipareigojimus?
Atminkite, kad įmonės išleidžia obligacijas kaip būdą pritraukti paskolas, todėl obligacijų pirkėjai skolina savo lėšas emitentui. Todėl investuotojai, kaip ir vertindami kiekvieną, kuriam siūlo paskolą, turėtų įsitikinti, kad emitentas yra pasirengęs tinkamai sumokėti mokėtinas sumas ir pagrindinę paskolos grąžinimo dieną. Tai nėra paprasta, nes reikalinga nuolatinė stebėsena ir kvalifikuotų specialistų atlikta nuodugni analizė.
Kaip užtikrintos obligacijos?
Prieš investuodami turėtumėte išsiaiškinti, ar tikėtina, kad gausite savo pinigus (ar dalį pinigų) tuo atveju, jei emitentas neįvykdys įsipareigojimų ar taps nemokus. Paprastai investuotojai tai padarys nustatydami du skaičius: nuostolius dėl įsipareigojimų neįvykdymo (LGD) ir susigrąžinimo procentą. Be to, svarbu žinoti ne tik tai, ar obligacija yra užtikrinta, ar ne, taip pat svarbu žinoti, kur ji yra vyresnio amžiaus už kitas užtikrintas obligacijas, atsižvelgiant į išmokas nemokumo metu.
Esmė
Nepirkite vien obligacijų, nes tai atrodo teisinga ar saugu. Investuojant į obligacijas reikia atkreipti dėmesį tiek prieš faktinę investiciją, tiek tol, kol obligacijos yra laikomos. (Apie tai skaitykite skyriuje: Investavimas į obligacijas: 5 klaidos, kurių reikia išvengti šiandienos rinkoje .)
