Kas yra dviguba pavara
Dvigubas vertinimas apibūdina situacijas, kai daugiau nei viena įmonė naudoja bendrą kapitalą kaip būdą sumažinti riziką. Verslas, susijęs su dvigubu paskolų lėšų panaudojimu vienas kitam. Tokia praktika gali dirbtinai iškreipti įmonių sąskaitas ir padaryti jas geresnės finansinės būklės nei yra. Ši praktika yra įprasta sudėtingose įmonių struktūrose, kai viena didelė įmonė turi įvairias dukterines įmones, kurios kiekviena tvarko atskirą balansą. Atrodo, kad tuose atskiruose balansuose yra pakankamas kapitalas, tačiau jei jie analizuojami kaip vienas subjektas, gali paaiškėti, kad pozicijos yra per didelės.
SUMAŽINIMAS Dvigubas krumpliaratis
Dvigubas skolinimasis yra praktika, galinti užmaskuoti riziką, nes daugiau nei vienas verslo subjektas gali reikalauti to paties turto, kaip ir kapitalas, apsaugantis nuo rizikos. Atrodo, kad dalijimasis yra būdas sumažinti riziką, tačiau nepakankamai dokumentuoja faktinę kiekvienos įmonės riziką.
Dvigubas ar daugialypis skolinimasis gali sukelti per didelę konglomerato kapitalą. Dukterines įmones dažnai sąmoningai sudaro motininė įmonė, norėdama segmentuoti savo verslą. Dukterinės įmonės, kartais vadinamos dukterimis, veikia kaip atskiri verslo subjektai. Ši struktūra leidžia patronuojančiai įmonei pateikti konsoliduotas mokesčių ataskaitas, kad galėtų kompensuoti skirtingų dukterinių įmonių pelną ir nuostolius ir gauti mažesnes apmokestinamas pajamas.
Lėšos keičiamos į atskiras verslo sąskaitas ir tikros grupės finansinės būklės vertinimas tampa neaiškus. Ši praktika lemia sverto ir pertekliaus naudą. Taip pat galima sukurti vidutinės pakopos subjektus, kurių vienintelis turtas yra investicijos į priklausomas pakopas.
Kartais bankai, investicinės firmos, draudimo agentūros ir kitos reguliuojamos pramonės įmonės perveda lėšas per nereguliuojamą dukterinę įmonę, naudodamos dvigubą ar daugialypį skolų paskirstymą. Kai patronuojanti įmonė skolins kapitalą, ji bus rodoma jų balanse kaip skola jiems ir skolininko balanse kaip pajamos. Dvigubas skolinimasis gali būti daugialypis skolinimasis, nes pirmasis skolininkas savo ruožtu perduoda pinigus paskesniam trečiosios pakopos konglomerato skėčiui. Dvigubas skolinimasis taip pat gali vykti tiekėjų kryptimi, kai lėšos iš mažesnio pakopų verslo kyla į patronuojančią bendrovę.
Dvigubas reguliuojamų pinigų paskirstymas nereglamentuojamai rizikai
Kaip pavyzdį „FistODollars“, finansų kontroliuojančioji įmonė, turi „Corner Banking“ ir „Space4U Leasing“.
- „FistODollars“ skolina „Space4U“ pinigus. Kapitalas pasirodys „FistODollars“ balanse kaip lėšos, kurios joms bus išmokėtos per paskolą. „Space4U“ perka „Corner Banking“ akcijas su paskolintomis lėšomis. „Space4U“ šias akcijas įtraukia kaip turtą į savo balansą. „Corner Banking“ iš akcijų pardavimo gautas lėšas naudoja skolos vertybinių popierių ar kompaktinių diskų pirkimui, kad padėtų finansuoti „FistODollars“. „Corner Banking“ rodo tą patį kapitalą kaip ir turtas, turėdamas „FistODollars“ kompaktinius diskus.
Bankui ir lizingo dukterinėms įmonėms gali būti tinkama kapitalizacija, jei žiūrima atskirai. Bet kadangi dalis lizingo bendrovei priklausančio turto yra banko akcijų dalys, tai kelia pavojų abiem įmonėms.
Jei viena dukterinė įmonė turi kitos dukterinės įmonės išleistą kapitalą, visos kontroliuojančiosios bendrovės rizika gali būti per didelė. Svertas yra skolinto kapitalo panaudojimas kaip finansavimo šaltinis. Kai šios įmonės prisiima daugiau skolų, padidėja jų įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė. Kai sakoma, kad verslas yra per didelis, jis turi tiek skolų, kad nebegali mokėti palūkanų, pagrindinės paskolos grąžinimo ar išlaikyti verslo veiklos išlaidų.
Dvigubos pavaros dvigubinimas
2016 m. Australijos vertybinių popierių ir investicijų komisija (ASIC) apžvelgė šešių paskolų davėjų, atstovaujančių 90% Australijos rinkos, praktiką. ASIC nustatė, kad penki garantinių paskolų davėjai patvirtino dvigubo orientacijos paskolą. Po ASIC peržiūros maržos skolintojai ėmėsi veiksmų siekdami geriau pašalinti dvigubos orientacijos paskolų riziką. Nors Australijoje jis nebuvo nelegalus, vienas skolintojas baigė praktiką po ASIC peržiūros, o kiti skolintojai ėmėsi priemonių užtikrinti, kad paskolos su marža atitiktų aukštesnius atsakingo skolinimo standartus.
2002 m. „Standard & Poor's Ratings Services“ sumažino penkių Japonijos gyvybės draudimo bendrovių draudiko finansinę galią ir kitos šalies kredito reitingus. Tarp šių draudikų ir Japonijos bankų atradus dvigubą skolinimosi riziką, reitingų agentūros ėmėsi veiksmų. Sumažėję balai yra dėl to, kad „dėl susilpnėjusių bankų kredito profilių padidėjo turto rizika, kurią prisiima draudikai dėl per didelės vietinių bankų pozicijos“.
